【市场表现】 收盘多数下跌，30年期主力合约涨0.03%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.04%。银行间主要利率债收益率全线下行。截至17:00，30年期国债“23附息国债23”收益率上行1.25bp报1.9315%；10年期国债“24附息国债11”收益率上行0.1bp报1.676%；3年期国债“25附息国债05”收益率上行1bp报1.49%。10年期国开债“25国开10”收益率上行0.45bp报1.7170%。 【资金面】 央行公告称，6月3日以固定利率、数量招标方式开展了4545亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量4545亿元，中标量4545亿元。当日8300亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼3755亿元。资金面方面，银行间市场周二资金面均衡偏松，主要回购加权利率均有下行，存款类机构隔夜加权利率来到1.40%关口附近；非银机构以信用债为抵押融入隔夜报价也小幅回落到1.55%左右。5月末财政支出对6月初流动性形成支撑，整体资金面无忧，央行逆回购操作亦顺势净回笼；不过6月存单到期较多，银行负债端压力不减，关注后续央行操作动向。 【操作建议】 对存单供给和资金面担忧或带动债市震荡略偏弱。基本面来看，一方面6月是较为关键的抢出口期，从高频数据来看，出口有下行压力但总体具有韧性，对相关工业生产具有一定支撑作用，市场整体对二季度经
期货要闻 小亚 06月04日 12:01 3
【现货报价】 CMA高开7月报价至4145美元。截至5月21日最新报价，马士基1285-1614美元/TEU，2144-2465美元/TEU；CMA 1510-2535美元/TEU，2595-4145美元/TEU；MSC 1580美元/TEU，2640美元/TEU；ONE 1751-2381美元/TEU，2437-2937美元/TEU；EMC2306美元/TEU，3260美元/TEU。 【】 截至5月26日，SCFIS欧线指数报1247.05点，环比下跌1.44%，美西线指数环比上涨18.9%至1719.79点。截至5月30日，SCFI综合指数报2072.71点，较上期涨30.68%；上海-欧洲运价上涨20.50%至1587美元/TEU；上海-美西运价5172美元/FEU，较上周涨57.92%；上海-美东运价6243美元/FEU，较上周涨45.73%。 【基本面】 截至6月4号，全球集装箱总运力为3241万TEU，较上年同期增长8.4%。需求方面，欧元区4月综合PMI为50.4，制造业PMI为49，服务业PMI为50.1；美国4月制造业PMI指数48.7，新订单指数47.2。4月OECD领先指数G7集团录得100.35。 【逻辑】 昨日期货盘面震荡回升，主力08合约收2100.2点，上涨1.2%；06合约收1894.1点，上涨3.23%。CMA率先高开7月份报价，但考虑到此前几个月
期货要闻 小亚 06月04日 12:01 2
【现货】 主流矿粉现货价格：日照港PB粉-3至732元/吨，巴混粉-3至754元/吨。 【期货】 截止昨日收盘，铁矿主力合约-0.93%（-6.5），收于695.5元/吨。 【基差】 最优交割品为巴混。PB粉和巴混粉仓单成本分别为774元和772元。09合约PB粉基差73元/吨。 【需求】 日均铁水产量241.91万吨，环比-1.69万吨；高炉开工率83.87%，环比+0.18%；高炉炼铁产能利用率90.69%，环比-0.64个百分点；钢厂盈利率58.87%，环比-0.87个百分点。 【供给】 本周全球发运环比小幅回升。全球发运+242.3万吨至3431万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2868.8万吨，环比增加78.8万吨。澳洲发运量1920.5万吨，环比减少92.7万吨，其中澳洲发往中国的量1499.8万吨，环比减少281.4万吨。巴西发运量948.3万吨，环比增加171.5万吨。45港口到港量2536.5万吨，环比增加385.2万吨。 【库存】 截至5月29日，45港库存13866.58万吨，环比-121.25万吨；日均疏港量高位回落，港口库存延续降势。钢厂进口矿库存环比-171.15至8754.33万吨，钢厂日耗小幅下降，库存环比下滑，减量集中在大型钢厂。 【观点】 昨日铁矿09合约弱势下跌，黑色系一方面受坍塌影响，另一方面则受淡季需求边际走弱影响。基本面来看，本周全球发运量环比大
【现货】 现货方面，主产区价格变动：6517锰硅内蒙5450（-50）元/吨；广西5450（-50）元/吨；宁夏5350（-30）元/吨；贵州5450（-30）元/吨。 【期货】 6月3日，锰硅09合约-1.02%（-56），收于5422元/吨。 【成本】 内蒙成本5707（-30）元/吨，广西生产成本6231（-27）元/吨，内蒙生产利润-207（+30）元/吨。 【锰矿】 港口锰矿偏弱运行，下游厂家官网情绪浓厚，贸易商继续承压运行。天津港半碳酸33元/吨度左右，加蓬36.2-36.5元/吨度，澳块41-41.5元/吨度。钦州港半碳酸价格34元吨度，澳籽36元/吨度，加蓬块价格39元/吨度左右，南非高铁块29元/吨度左右。。 本期南非锰矿全球发运总量40.79万吨，较上周环比下降18.7%；澳大利亚锰矿发运总15.77万吨，较上周环比上升1090.71%；加蓬锰矿发运总14.62万吨，较上周环比上升38.79%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿30.87万吨，较上周环比下降40%；澳大利亚锰矿4.6万吨，较上周环比上升100%；加蓬锰矿2.86万吨，较上周环比下降68.51%。截至5月29日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为125.94万吨，南非到中国的海漂量为58.1万吨；澳大利亚到中国的海漂量为7.93万吨；加蓬到中国的海漂量为11.63万吨。 库存方面，截至5月30日，中
【现货方面】 6月3日，亚洲PX价格跌幅明显。因国内PMI不及预期，宏观情绪不佳令商品市场走势偏弱，下跌的同时也带动PX价格回调。而PX开工提升后，现货缺口收窄也令价格跌幅扩大。此外，Back结构下，PX估价换月也加深跌幅。现货月差有所收窄，7/8月收至+10.5。尾盘实货7月在829/845商谈，8月在819/830商谈，7/8换月在+5/+25商谈。2单8月亚洲现货均在819成交(BP卖给摩科瑞）（BP卖给TOTAL），一单7月亚洲现货在830.5成交（BO卖给TOTAL）。（单位：美元/吨） 【成本方面】 6月3日，亚洲PX下跌21元/吨至824美元/吨，折合人民币现货价格6826元/吨；PXN至262美元/吨附近。 【供需方面】 供应：上周亚洲及国内PX负荷整体提升。亚洲PX负荷提升至72%（+2.6%），国内PX负荷至82.1%（+4.1%）。 需求：上周负荷降至76.4%（-0.7%）。 【行情展望】 虽然近期随着PX效益修复，国内外部分装置提负，以及前期检修装置逐步重启，PX供应逐步增加，叠加产业链下游聚酯环节减产陆续执行，PX供需存转弱预期，叠加油价支撑有限下价格逐步承压。不过短期PX现货市场货源偏紧，短期PX下行空间不大。策略上，PX短期在6500-6900区间震荡对待；PX9-1关注反套机会；PX-SC价差逢高做缩。
【PVC现货】 国内PVC粉市场现货价格窄幅弱调，价格重心小幅下移。PVC期货区间震荡，贸易商基差变化不大，点价成交部分略有价格优势。整体下游采购积极性较低，市场内现货成交平平。5型电石料，华东主流现汇自提4600-4720元/吨，华南主流现汇自提4700-4750元/吨，河北现汇送到4470-4590元/吨，山东现汇送到4590-4650元/吨。 【PVC开工、库存】 开工：截至5月29日，PVC粉整体开工负荷率为74.60%，环比提升1.49个百分点；其中电石法PVC粉开工负荷率为75.71%，乙烯法PVC粉开工负荷率为71.71%。 库存：截至5月29日，PVC社会库存环比-4.12%至59.76万吨，同比-32.78%；其中华东地区在54.47万吨，华南地区在5.29万吨。 【PVC行情展望】 PVC长线看供需矛盾突出，主要基于国内地产端仍呈现下滑趋势，对终端需求形成拖累，而PVC行业未见明显负反馈及出清，大方向供需弱势格局将中长线延续。短期看PVC6月检修根据计划看环比减少，叠加6-7有新装置投产预计供应端预计压力增大。需求表现内需淡季驱动不足，5月因前期印度BIS延期出口维持积极，关注6月下BIS再度到期后的新进展。印度当前进入需求淡季，叠加6月下的期限或导致6月进口商有避险情绪，出口端驱动或转弱。整体看6月供需压力或边际增加，PVC维持高空思路参与，运行区间看4500
期货要闻 小亚 06月04日 12:01 0
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