【基本面综述：全球天然橡胶产区逐步开割，近期云南产区天气扰动仍存，原料收购阻力不减，收购价格坚挺;海南产区天气有所改善，割胶作业逐渐恢复，岛内原料供应环比增加，但仍不及往年同期水平，在刚性交单需求支撑下，当地加工厂原料收购维持加价状态。现货报价：据隆众资讯的市场报价，山东市场6月11日天然橡胶国营23年全乳云象、宝岛、广垦价格分别为14550、14150、14150，越南3L、泰国三号烟片、越南十号价格分别在14650、19650、13650，现货维稳。行情回顾：上周末橡胶期价突破阻力拉高后，上方位置有所承压休整，形态节奏对比局部高位压力不大，波段仍存上行条件。操作建议：橡胶虽然自身基本面环境仍未出现有效改善，但是现货原料依然偏强，叠加橡胶价格低位，整体盘面仍存托底条件。目前技术形态维持波段上行，短线有所休整，整体震荡偏强，日内09合约运行区间参考14300-14450。【基本面综述：上周五油价大涨3%，与国际能源署(IEA)7月月报形成鲜明对比：IEA上调2024年石油供应增长预期至210万桶/日（增加30万桶/日），同时下调2025年需求增长至70.4万桶/日、2026年至72.2万桶/日，预示过剩压力增大，但夏季旅游和发电需求推高炼油加工率，加剧市场紧张。报告矛盾引发市场困惑，欧佩克已停止使用IEA数据，批评其不准确，而美国能源信息署(EIA)也预测过剩却强调地缘不确定性，包
机构看盘 小亚 07月14日 23:03 18
【操作思路：上周油价整体偏强震荡运行，主要是受到了红海局势以及俄罗斯出口受阻等因素的影响；预计本周时间油价或维持宽幅震荡的走势，建议关注价格区间【510-535】元/桶，期间在地缘因素维持降温以及供给侧不出现额外变数的情况下或存一定的回调空间，建议操作上以短差布局为主，可谨慎逢高沽空，或布多下游品种的裂解价差。仅供参考。行情回顾：上周油价整体偏强震荡运行。周初时间受到红海局势升温影响，市场情绪极速转向导致油价出现连续上行；后半程时间内一方面市场对于远期消费的预期有所下降，叠加库存数据的超额积累，油价在周四时间明显回调；但在周末时间，市场再度开始担忧俄罗斯夏季出口可能受阻，进而再度出现上行。最终三大（1.1）宏观——关税影响逐步降低上周时间特朗普签署行政令，将原定的关税谈判截止日、对等关税生效日从7月9日延长至8月1日，并向超过20个国家发送信函，单方面制定从20%-50%不等的关税，称若谈判无效则8月起施行，此举再度延后了美国关税的谈判截止时间，这导致市场对于该因素的关注也逐步降低，同时也不再大幅押注于美国关税政策可能引发的宏观经济波动，整体影响力度有所放缓。（1.2）宏观——降息预期出现分歧上周美联储公布的6月份会议纪要显示部分官员认为受到劳动力市场影响7月降息是合理的操作，而部分官员则表示关税会导致通胀问题长期存在，这或导致后续宏观经济压力方面美联储的政策波动将持续对市场造成影
机构看盘 小亚 07月14日 23:03 19
【目前，橡胶全球供需双松，本周下游轮胎开工半钢胎64.13%，环比-6.27%，同比-15.85%。全钢胎开工61.53%，环比-0.7%，同比-0.96%。贸易谈判的进程极大影响橡胶下游出口新订单数据，对其价格影响较大，市场或根据贸易紧张与缓和程度，对盘面价格多空博弈。参考观点：关注沪胶下游开工情况，关注反弹高度。【甲醇】现货信息：浙江现货价格报2450元/吨，与前一交易日相持平。新疆现货价报1625元/吨，安徽现货价报2300元/吨，较前一交易日减少10元/吨。市场分析：需求端MTO装置开工率回升至85.15%，较上期微增0.55%，MTBE开工率回升至666.86%。传统下游如甲醛、二甲醚等需求依旧疲软。伊朗装置逐步恢复，进口量回升，但MTO利润压缩可能引发下游装置检修，供需矛盾弱平衡。参考观点：短期期价以区间震荡为主，关注伊朗装置复工进度、下游检修动态及煤炭成本波动。【整体来看，玻璃市场基本面驱动有限，不过盘面受宏观情绪以及部分企业提涨影响波动较大，短期建议以震荡偏强思路对待。持续关注反内卷、去产能落实情况、企业库存变化、产线变动及市场情绪。参考观点：上周五盘面09继续反弹，短期建议以震荡偏强思路对待。
机构看盘 小亚 07月14日 13:33 27
【【重点资讯】周五郑州消息方面，据巴西航运机构Williams发布的最新数据显示，截至7月9日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为90艘，此前一周为80艘。港口等待装运的食糖数量为368.55万吨，此前一周为320.59万吨。【交易策略】国内正处于近5年以来最佳的进口利润窗口期，下半年的进口供应压力可能增大。从理论上而言，目前国内产销情况仍旧不错，且预期下半年进口放量的前提下，近月合约月差应该走正套，远月合约月差应该走反套，但实际行情走势则相反，使得郑糖9月合约的估值相较于其他合约偏高。假设在外盘价格不出现较大幅度反弹的前提下，后市郑糖价格延续跌势的概率偏大。【【现货资讯】国内蛋价周末普遍上涨，但幅度略不及预期，红蛋方面黑山涨0.2元至2.3元/斤，粉蛋馆陶涨0.07元至2.58元/斤，供应整体仍充裕，产蛋率有所下滑，随着价格跌至低位，贸易商补货量增加，本周蛋价有继续上涨可能，但受供应和高温高湿天气压制幅度或有限。【交易策略】持续亏损下产能出清程度依旧有限，供应偏大导致现货季节性反弹推迟，当前现货已逐步进入筑底区间，但受库存压制短期反弹空间受限，考虑盘面升水偏高且持仓偏大，时间对近月多头不利;对于远月来说，产能仍未有效出清季节性反弹空间存疑，等待反弹抛空思路为主。
机构看盘 小亚 07月14日 13:33 26
【7月以来，市场对多晶硅产业供给侧改革及行业结构重组的预期大幅升温，目前多晶硅交易逻辑仍处于政策调控和消息的发酵期内，行业反内卷减产预期加速，整体存在较强支撑，仍宜持有卖出看跌期权的策略。
机构看盘 小亚 07月14日 12:02 20
【夜盘家电产量增速趋缓;地产持续疲弱。多空因素交织，铜价可能区间波动。关注美国关税进展，以及美元、铜冶炼和家电产量等因素变化。【夜盘
机构看盘 小亚 07月14日 12:02 22
一、走势回顾(一)上周(二)现货价格上周东北上周华北玉米价格偏弱运行，进口拍卖持续压制市场情绪，叠加东北粮源流入及本地贸易商抛售增量，区域供应呈现阶段性宽松。深加工企业收购价承压下行30-40元/吨，贸易商报价跌幅相对收窄，体现渠道挺价意愿。截至上周五，山东寿光深加工挂牌价报2450元/吨，周环比回落，市场交投氛围趋于谨慎。上周销区玉米价格延续回调态势，进口玉米拍卖溢价回落，多笔订单底价成交加剧供应宽松预期，饲料企业按需采购。截至上周五，江苏南通港东北二等玉米主流报价2480元/吨，浙江宁波港同等级粮源报2490元/吨，南北价差收窄，市场流通动能减弱。上周南北港口玉米价格共振下行，北方港口受进口拍卖施压及期货盘面走弱影响，收购价普降20-30元/吨，日均集港量环比小幅回升，产区售粮意愿增强。南方港口价格同步承压，饲料企业因玉米/小麦库存充裕，采购维持刚性补库策略，提货积极性消极。二、玉米供需格局分析1.玉米种植面积及产量分析近年来，国内玉米种植面积整体维持在3800万公顷以上，保持相对高位态势，自2023年后种植面积呈现回落趋势，2024、2025年连续下降。据Mysteel农产品调研显示，预计2025年全国玉米种植面积4047万公顷，较2024年减少11万公顷;共计60702万亩，较2024年下降170万亩，下降0.28%。从玉米种植区域变化来看，全国主要种植带面积总体呈缩减态势
机构看盘 小亚 07月14日 12:02 23
一、行情回顾本周双焦震荡上行，中央财经会议提出治理企业无序竞争，“反内卷”提振市场，市场情绪回暖，二、2.1焦炭需求根据钢联数据，本周2.2焦炭供给根据钢联数据，本周焦炭产量111.27万吨，前值111.81万吨，其中247家钢厂焦炭日均产量47.19万吨，前值47.46万吨，产量环比降低0.57%，独立焦化企业焦炭日均产量64.08万吨，前值64.35万吨，环比降低0.42%，受环保安全检查影响，开工率下降，焦炭产量窄幅下滑，产地焦炭提涨预期增强。2.3焦炭库存根据钢联数据，本周焦炭库存930.96万吨，上周930.71万吨，其中247家钢厂焦炭库存637.8万吨，前值637.49万吨，环比增加0.05%，本周焦炭库存环比持续去库，环比变化不大，市场情绪回暖，下游备货积极，钢厂补库需求增加，采购积极性提高，焦炭库存有望继续去库。三、焦煤供需分析3.1焦煤供给根据钢联数据，本周精煤周度产量52.585万吨，上周50.59万吨，产量提高2万吨，环比提高3.94%。本周开工率62.32%，上周59.72%，环比提高4.35%。本周产量和开工率环比回升，山西地区逐渐复产，蒙煤通关预计逐渐恢复，整体煤矿复产情况较缓慢，市场看涨情绪较强。3.2焦煤库存根据钢联数据，本周炼焦煤库存2374.1万吨，前值2351.66万吨，其中247家钢厂炼焦煤库存为782.93万吨，环比降低0.84%，独立焦
机构看盘 小亚 07月14日 12:02 25
【据我的农产品网统计，截止到7月11日，生猪出栏均重123.5公斤，下跌0.02公斤，周度屠宰开工率25.41%，上涨0.03%;外购仔猪养殖利润0.17元/头，下跌2.97元/头，自繁自养养殖利润160.3元/头，上涨21.45元/头，仔猪价格445.24元/头，上涨11.91元/头。评：周末两天全国猪价稳中偏弱调整，中旬养殖端出栏增加，二次育肥进场积极性一般，高温淡季，需求欠佳，屠宰企业减量。短线价格偏弱调整，建议区间交易为主。养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值。【截止到上周五国内棕榈油24度现货基差稳中有降，其中，天津P09+200元/吨，持平;山东P09+180元/吨，持平;江苏P09+130元/吨，下跌20元/吨;广东P09+50元/吨，持平。评：马来西亚棕榈油7月1-10日出口量环比增加，需求好，因此外商报价仍燃坚挺。国内进口利润维持倒挂，近期无新增买船，市场上购销双慢，基差价格整体持稳。短期棕榈油价格或跟随国际油价走势，偏强运行。【美国农业部：将阿根廷2024/2025年度大豆产量预期上调至4990万吨，市场预期为4927万吨;将巴西2024/2025年度大豆产量预期维持1.69亿吨不变，市场预期为1.6925亿吨。评：贸易关税调整加剧紧张局势，引发市场对四季度大豆供应的担忧，在油厂压榨利润尚可但销售进度偏慢的背景下，10-1月基差报价再度下调以吸引买家。短期豆粕价格
一、行情回顾与操作建议郑棉震荡调整。现货方面，最新纯宏观方面，特朗普再向8国发出关税信函，其中巴西面临50%的关税，美国代表团预计将于下月与中方就贸易问题展开磋商，关税扰动仍存。国际市场，截至2025年7月6日当周，美棉优良率52%，前一周51%，上年同期45%。生长情况良好，外盘震荡调整，有待7月供需报告指引。国内市场，本年度实播面积同比增加，整体丰产预期仍存。旧作期末库存偏紧担忧仍未消散，关注后续滑准关税配额发放情况。产业下游继续弱势运行，下游纺企开机继续下降，纺企成品库存逐步累积，织厂订单不佳，整体需求弱势。短期缺乏较强驱动，震荡调整运行。二、行业要闻特朗普周二签署行政令，将对等关税暂缓期推迟到8月1日，当晚称，8月1日这个截止期已定，但不是百分百确定，周三他说，某些征税函通知的关税将为60%、70%;不满欧盟对美科技企业征税及罚款，可能未来两天向欧盟发征税函;将对作为金砖国家的印度加征10%关税。美国财长贝森特周三称，迄今已收取关税1000亿美元，到年底关税收入可能增至3000亿。截止7月5日当周，巴西(98%)棉花总的收割进度为7.3%，环比增加2.3个百分点，较去年同期慢5%。三、数据概览
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