2025-04-21 15:12:59
一、中信证券：维持中国建筑兴业（00830）“买入”评级 目标价3港元
中信证券发布研报称，中国建筑兴业（00830）发布2025年一季报，实现营收20.92亿元，同比增长3.0%，实现经营溢利4.32亿港元，同比增加0.2%，后续随着港澳及新兴市场+BIPV产业发力，料公司业绩有望实现快速增长。综合可比企业PE及公司历史PB估值，给予2025年目标市值67亿港元，对应目标价3港元，维持“买入”评级。
二、天风证券：小鹏汽车-W（09868）披露自研世界模型进展 维持“买入”评级
天风证券发布研报称，作为具备全栈自研体系的主机厂，小鹏汽车-W（09868）后续自研芯片、机器人、智驾、底座世界模型的节奏更为清晰。本次X9全球首发标配纯视觉版本、后排零重力座椅，在35.98万起步价下该行预计销量有望超越上一代水平， 同时小鹏G7和下半年增程车型上新周期或即将到来，重点关注全年产品力强劲同时定位和定价均有望持续超预期的小鹏。预计公司 2025/2026/2027年分别实现营收935.9/1402.2/1695.8亿元。维持“买入” 评级。
三、高盛再次看多中国资产 给予AH股“跑赢大市”评级
高盛在最新的报告中表示，给予AH股“跑赢大市”评级，考虑到A股气氛更受惠于政策刺激，策略配置上较H股看高一线。高盛中国首席股票策略分析师刘劲津指出，现在海外投资者担心美国进入衰退的风险，加上多年来在美股持重仓，有分散风险的需求，受中资股估值吸引，加上憧憬内地大手笔刺激经济的政策，此消彼长下，欲将资金重投中国。高盛预计，未来12个月内，MSCI中国指数有12%的上涨空间，沪深300指数有15%的上涨空间。
四、海通国际：维持百威亚太（01876.HK）“中性”评级 下调目标价至7.9港元
海通国际发布研报称，2025年更可能成为百威亚太（01876.HK）的战略调整期而非收获期，短期业绩或因改革阵痛与外部冲击承压，若能在渠道转型、费用管控等核心问题上改进，有望扭转中国市场份额长期下滑的趋势，为中长期复苏奠定基础。该行预计公司2025-2027年EPS分别为0.05/0.05/0.06美元（原2025-26预测为0.07/0.08美元），给予2025年19x PE（此前为2024年19x），目标价由10.1港元下调至7.9港元，维持中性评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有5家投行给出买入评级，近90天的目标均价为10.32港元。华兴证券最新一份研报给予百威亚太买入评级，目标价11港元。
五、中电光谷（00798.HK）发布2024年报：经营活动现金流持续六年为正 敏捷定制模式发展潜力巨大
中电光谷（00798.HK）发布的2024年度报告显示，2024年中电光谷实现收入总额人民币35.885亿元（单位下同），毛利约10.97亿元，净利润约1.06亿元。集团坚守经营活动现金流为正的底线思维，2024年经营活动现金净流入2940万元，经营活动现金流持续六年为正。此外，集团一贯保持稳健经营策略，于2024年12月31日，集团资产负债率为62.0% ，扣除合同负债后资产负债率为60.0% ，较期初略有下降。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。中电光谷港股市值14.65亿港元，在园区开发Ⅱ行业中排名第1。
六、中信证券发布研报称，特步国际（01368.HK）公布2025年一季度经营数据，主品牌1Q25流水同比增长中单位数
中信证券发布研报称，特步国际（01368.HK）公布2025年一季度经营数据，主品牌1Q25流水同比增长中单位数。分渠道看，电商/线下流水分别同比增长20%/低单位数，且折扣&库存延续健康水平。索康尼品牌1Q25流水同比增长40%+水平，延续高增势头。根据公司经营电话会，4月以来主品牌销售符合公司预期，同时索康尼品牌维持快速增长。公司正进行特步主品牌DTC业务转型储备，渠道、商品、零售运营规划稳步推进，预计下半年正式开启第一批经销商门店分销权收回。索康尼品牌全年发力品牌势能提升，有望持续深耕跑步产品并增强服装及OG产品，有望持续接棒第二增长曲线。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有22家投行给出买入评级，近90天的目标均价为6.78港元。天风证券最新一份研报给予特步国际买入评级。
（亚汇网编辑：书瑶）
