2025-04-10 16:20:50
一、星展：下调对申洲国际（02313.HK）评级至“持有” 降目标价至49.2港元
星展发布研报称，预期申洲国际（02313.HK）体育及休闲服装订单增长将因不确定上升而放缓，因品牌营运商或在关税变化及宏观环境不确定性下更为保守。申洲的东南亚及中国产能占比分别约为65%及35%。星展下调对申洲评级，由“买入”降至“持有”，目标价由84港元削至49.2港元，目标预测市盈率11.5倍，为五年平均低一个标准差。该行亦预期，公司在外来冲击下或削减派息以改善资本状况。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有19家投行给出买入评级，近90天的目标均价为82.84港元。东吴证券最新一份研报给予申洲国际买入评级。
二、花旗发布研报称，上调华润燃气（01193.HK）投资评级，由“中性”升至“买入”，目标价由原先29港元降至25港元
花旗发布研报称，上调华润燃气（01193.HK）投资评级，由“中性”升至“买入”，目标价由原先29港元降至25港元。报告称，润燃过去三周股价累跌逾30%，部分由于去年业绩逊预期及关税忧虑下市场估值向下重评。该行上调评级主因润燃首季业务较去年下半年有所改善，股份回购即将开始，且作为大型国企，官方有关基金或透过股票通投资润燃。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有6家投行给出买入评级，近90天的目标均价为28.1港元。东吴证券最新一份研报给予华润燃气买入评级。
三、摩根士丹利发布研报称，将2025及2026财年国际油价预测分别下调至每桶65及62美元，长期油价预期为55美元
摩根士丹利发布研报称，将2025及2026财年国际油价预测分别下调至每桶65及62美元，长期油价预期为55美元。大摩表示，考虑到油价下跌因素，将中国石油化工股份（00386.HK）2025至2027财年总盈利预测，分别削减14%、13%及15%，并拖累勘探与生产部门的息税前利润预测分别减少29%及31%，将中石化目标价由4.95港元下调至4.27港元，给予“与大市同步”评级。另外，该行提高对中石化炼油和化工利润率及息税前利润预测，并指低油价的上行风险有利于需求及裂解利润率。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。中国石油化工股份港股市值921.09亿港元，在石油化工行业中排名第2。
四、国信证券发布研报称，维持中国宏桥（01378.HK）“优于大市”评级
国信证券发布研报称，维持中国宏桥（01378.HK）“优于大市”评级。借助此轮电解铝高景气周期及产能转移契机，公司继续摆脱制约长期发展的债务压力和碳排放压力，未来具备更可持续发展能力。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有10家投行给出买入评级，近90天的目标均价为18.65港元。第一上海最新一份研报给予中国宏桥买入评级，目标价20.5港元。
五、国泰海通：维持保利物业（06049.HK）“增持”评级 下调目标价至36.68港元
国泰海通发布研报称，考虑到物业行业已迈向高质量发展阶段，叠加近年地产行业调整进一步加剧外拓市场竞争，下调保利物业（06049.HK）2025-2026年EPS预测为人民币2.84/3.05元（原值为3.18/3.60元），新增2027年EPS预测为人民币3.33元，增速分别为6.5%、7.4%、9.4%，给予公司2025年12xPE，下调目标价至36.68港元。公司2024年主业基本盘保持稳定，外拓质量不断提升。考虑公司各项业务板块均衡发展以及在手现金充沛，对公司未来股东回报能力保持信心，维持“增持”评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有9家投行给出买入评级，近90天的目标均价为40.42港元。中泰证券最新一份研报给予保利物业买入评级。
六、申万宏源：维持康耐特光学（02276.HK）“买入”评级 镜片主业有望保持稳健增长
申万宏源发布研报称，考虑康耐特光学（02276.HK）自主品牌的快速发展和XR业务的潜在增量，该行上调公司2025-2026年归母净利润预测至5.28/6.36亿元（前值为5.00/5.93亿元），新增2027年归母净利润预测7.62亿元，2025-2027年归母净利润分别同比增长23.3%/20.4%/19.8%，当前市值对应2025-2027年PE分别为19.0/15.8/13.2X，维持“买入”评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为40.49港元。华创证券最新一份研报给予康耐特光学强推评级，目标价40.5港元。
（亚汇网编辑：书瑶）
