2026-01-04 16:19:12
2026年1月2日-1月4日，A股IPO市场迎来新年开局，在多项新规落地实施的政策背景下，审核节奏平稳收官2025年末批次，同时2026年首批可申购新股正式敲定，汽车零部件赛道成为开年IPO主线。本周市场呈现“审核收尾稳、发行启幕准、政策托底实”的特征，新规导向下的公司治理升级与硬科技产业扶持成为核心看点。
审核端来看，2025年最后一周（12月29日-31日）的审核工作于本周完成收尾，3家上会企业中2家顺利过会，1家暂缓审议。其中深主板的维通利、北交所的沛城科技成功过会，北交所广泰真空因收入确认合规性及存货与合同负债异常等问题暂缓，凸显监管层对业绩真实性与合规性的核心把关导向。从审核重点来看，临近年末的审核聚焦企业内控规范性、财务数据匹配度等基础指标，为2026年IPO审核工作奠定严谨基调。
发行端亮点显著，2026年首批可申购新股正式确定，2只新股均将于1月6日开启申购，分别为沪市主板的至信股份与北交所的科马材料，且均聚焦汽车零部件赛道，形成开年IPO的产业特色。至信股份作为汽车冲焊件核心供应商，深度绑定吉利、比亚迪、理想等头部车企，2022-2024年净利润年均复合增长率超60%，预计2025年净利润同比增长25%-30%，此次发行5666.67万股，顶格申购需配沪市市值18万元。科马材料则是传动摩擦材料领域的专精特新“小巨人”，产品配套沃尔沃、东风汽车等知名品牌，发行市盈率14.2倍显著低于行业均值28.68倍，具备一定估值优势。
政策层面，2026年1月1日起多项重磅新规正式施行，为全年IPO市场划定制度框架。其中《上市公司治理准则》修订版聚焦“关键少数”约束，构建董事高管全周期监管体系，推动上市公司治理从“形式合规”向“实质有效”转型；新《公司法》配套制度则要求首发企业取消监事会设置，由董事会审计委员会行使监督职权，强化内部监督效率。这些新规不仅提升了拟IPO企业的治理门槛，也为中介机构的尽职调查提出更高要求，从制度根源上护航资本市场健康发展。
产业导向方面，硬科技赛道的IPO扶持政策持续深化。本周上交所商业航天企业科创板上市细则落地，明确将可重复使用火箭技术入轨成果纳入核心考核指标，为蓝箭航天等7家已启动辅导的企业打通资本化路径，头部券商纷纷组建专业团队抢滩这一万亿赛道。与此同时，开年首批IPO聚焦汽车零部件赛道，与新能源汽车产业升级的国家战略相契合，彰显资本市场对实体经济重点领域的融资支持。
市场情绪层面，2025年新股市场的亮眼表现为开年打新注入信心。Wind数据显示，2025年A股116只新股首日全部上涨，平均涨幅达259.33%，其中35只涨幅超300%，沐曦股份、摩尔线程等个股单签浮盈超20万元。高胜率、高收益的打新环境，有望提升投资者对2026年首批新股的参与热情。
展望下周，首批两只汽车零部件新股的申购将正式拉开新年打新序幕，市场关注度较高。长期来看，在政策引导下，A股IPO市场将持续向优质企业、硬科技赛道倾斜，商业航天、高端制造等领域的企业有望加速登陆资本市场。投资者需重点关注新规对拟IPO企业治理能力的提升效果，以及首批新股的发行定价与上市表现，把握产业景气度与估值合理性的平衡。
（亚汇网编辑：章天）
