2026-01-26 11:00:35
1月26日，周一亚市盘中现货黄金持续走高，刷新历史新高至5093.13美元/盎司，受益于地缘政治动荡以及对美国降息的预期，共同推动投资者涌入避险资产；美原油交投于61美元/桶附近，油价受到地缘局势的支撑，美国对伊朗实施新制裁并派遣军事力量前往中东的影响，加剧了市场对该地区原油供应可能中断的担忧。
上周五外汇市场波动显着，日元盘中两度急升，引发市场对日本当局可能进行汇率干预的猜测，美元指数则延续跌势，创下数月来最大单周跌幅。
日元兑美元在纽约尾盘升至155.855日元，盘中曾触及近18个月低点159.2。市场分析认为，在日本央行维持利率不变后，日元的突然反弹可能与当局进行汇率“询价”有关，这是一种常见的口头干预手段，旨在向市场发出警告信号。交易员对东京方面出手遏制日元贬值的可能性保持高度警惕。分析人士指出，自新首相高市早苗上任以来，市场对日本财政状况的担忧持续给日元带来压力。
与此同时，美元遭遇广泛抛售。美元指数收报97.571，上周累计下跌超过1%，创下去年6月以来的最大周线跌幅。地缘政治局势，特别是围绕格陵兰岛的紧张关系，是打压美元和市场风险情绪的主要因素。尽管美国总统特朗普上周表示已通过协议获得对格陵兰的“完全准入权限”，并排除了武力夺取的可能性，但相关不确定性周初已重创美国资产。
主要非美货币走强。欧元兑美元上涨0.5%，报1.181美元；英镑兑美元则报1.362美元，英国零售数据的意外增长对其影响有限。市场整体情绪趋于谨慎，投资者在多重不确定因素下调整仓位。
亚洲市场
彭博社周日报道，日本首相高市早苗表示，政府将采取必要措施应对投机性和异常市场作。然而，她并未具体说明她的言论指的是哪个市场。
这些言论是在周五晚间日元出现剧烈反转之后发表的，此前交易员报告称纽约联邦储备银行已联系金融机构询问日元汇率情况。
欧洲市场
英国商业活动在一月份急剧加速，PMI调查显示近两年来最强劲的动力。制造业PMI从50.6升至51.6，创17个月来最高点，服务业PMI从51.4跃升至54.3，使综合PMI从51.4升至53.9，创21个月来最高水平。
据标普全球市场情报的克里斯·威廉姆森称，尽管地缘政治逆风，英国企业“加速”。初步PMI数据与季度GDP增长接近0.4%相符，服务业——尤其是金融服务和科技——领跑了增长。制造业也显示出逐步复苏，受益于商品出口四年来首次上升。
然而，良好的经济活动形势因持续的失业而受到影响，企业为应对高昂成本而裁员。高人员成本再次被广泛认为是销售价格上涨的驱动因素，显示通胀压力加剧，超出英格兰银行目标。
2026年初，欧元区商业活动缺乏动力，1月份PMI数据显示复苏脆弱且不均衡。制造业PMI从48.8小幅回升至49.4，但仍处于收缩状态。服务业PMI从52.4降至51.9，综合PMI维持在51.5，这一水平与仅有温和增长相符。
据汉堡商业银行的赛勒斯·德拉鲁比亚称，复苏“看起来仍然相当薄弱”。制造业持续显示疲软，服务业增长放缓。
对欧洲央行来说，这些细节“一点也不令人安心”。服务业的通胀在销售价格方面大幅上升，而投入成本通胀仍居高不下。这种动态很可能会强化理事会倾向于维持利率稳定的倾向，一些鹰派成员可能认为下一步应当是加息而非下降。
各国层面的差异依然存在。德国的服务业在一月份以相对稳健的速度扩张，而法国的服务业则进入收缩。在制造业方面，法国略优于德国，尽管两国产出增长依然疲弱。
美国市场
1月份美国商业活动仍处于扩张区间，但动能开始降温。制造业PMI从51.8微升至51.9，服务业PMI持平52.5，使综合PMI从52.7微升至52.8。
据标普全球市场情报的Chris Williamson称，12月和1月的PMI年化GDP增长率约为1.5%。然而，他警告称，制造业和服务业的新业务增长仍“令人担忧地低迷”，这增加了第一季度增长可能低于去年秋季较强步伐的风险。
劳动力市场信号也显得疲软。就业增长接近停滞，企业在不确定性、需求疲软和成本高企中犹豫是否增加员工。与此同时，投入成本上升——通常归咎于关税——继续推高销售价格，使通胀和可负担性问题牢牢受到企业关注。
加拿大零售销售在十一月强劲反弹，环比增长1.3%，达到704亿加元，略高于预期的1.2%。增长广泛，九个子行业中有八个销售额增长，主要得益于食品和饮料零售商的消费增加，显示年底消费者需求依然强劲。
底层动力更加坚定。剔除汽油和汽车的核心零售销售环比上涨1.6%，表明家庭消费强劲超越波动性类别，反映出稳健的自由支配需求。
然而，前景却不那么乐观。加拿大统计局的初步估计显示，12月零售销售环比可能下降0.5%，暗示11月的增长可能未能持续。
（亚汇网编辑：林雪）
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