2026-01-26 09:02:08
基本消息面
周一（1月26日），美原油价格交投于61.080美元/桶附近，涨幅为0.03%。核心驱动聚焦三大维度：其一，地缘风险升级，美国调集包括航空母舰在内的舰艇前往伊朗周边，特朗普重申对伊朗核计划与抗议活动的警告，市场担忧霍尔木兹海峡运输受阻——该海峡承担全球近30%原油海运量，避险溢价持续支撑油价。其二，供应端扰动延续，哈萨克斯坦Tengiz油田因火灾停产尚未恢复，每日减产规模达90万桶，加剧区域供应紧张。其三，美元指数走弱至97.51，创近期新低，降低以美元计价的原油采购成本，间接提振油价。
基本面多空博弈
供应端利好与库存利空形成鲜明对冲。除地缘与停产扰动外，OPEC+减产执行率维持高位，1月执行率升至112%，沙特、俄罗斯等核心成员国超额完成减产目标，为油价提供底部支撑。但美国库存数据表现疲软，EIA数据显示截至1月16日当周，美国原油库存增加360万桶至4.26亿桶，远超市场预期的113万桶；汽油库存激增597.7万桶，创2021年2月以来新高，反映需求端复苏乏力。
需求端呈现分化态势，中国制造业PMI重返扩张区间，1月前20天原油进口量同比增长8.5%，新兴市场需求回暖形成支撑。但美国成品油总需求下滑83.6万桶/日，汽油需求降至783万桶/日的一年新低，欧洲经济疲软也制约需求复苏预期，削弱油价上行动能。
技术面走势解析
技术面来看，WTI原油短期呈现多头占优格局，但上行空间受关键均线压制。价格已站上50日均线（58.52美元），MA5、MA10日均线形成多头排列，RSI指标报52.52，处于中性线上方，显示多头力量略占优势但未进入超买区间，仍有上行空间。MACD指标中，DIFF线上穿DEA线形成金叉，柱状线持续放量，印证短期动能偏多。
关键价位清晰：上方阻力聚焦200日均线（62.24美元），其次为63.0美元整数关口；下方支撑依托60.0美元心理关口，进一步支撑位在58.52美元（50日均线），若跌破或重回前期震荡区间。
风险提示与操作策略
短期风险主要来自三方面：一是美国伊朗局势出现缓和信号，地缘溢价快速消退；二是美国库存持续高企，叠加页岩油活跃钻井数增加，供应压力回升；三是美联储议息会议临近，若政策表态偏鹰派推动美元反弹，将压制油价。
操作上，建议采取区间交易策略，低风险偏好者可在60.3-60.5美元区间轻仓做多，止损设置在59.8美元下方，目标看向62.0-62.2美元；若突破62.24美元（200日均线）可顺势加仓，上看63.0美元。同时需密切关注今日美国耐用品订单数据与中东局势动态，防范低流动性时段价格异动，仓位控制在3%-5%为宜。
（亚汇网编辑：章天）
