荷兰国际银行：各国央行将处于持稳模式
文 / 克拉克
2023-10-27 17:07:46
来源:亚汇网
欧洲央行维持利率不变反映了下周美联储和英国央行可能的共同主题，即按兵不动模式。欧洲央行的语气比预期稍微温和，鸽派基调将在接下来公布的通胀和经济增长数据中得到证实。此外，欧洲央行没有将重点转移到资产负债表上，根据行长拉加德的说法，PEPP和最低准备金要求都没有讨论。欧洲利率市场方面，由于美国数据在欧洲央行新闻发布会之前公布，市场对直接利率的反应更难以理清。非常前端的利率应该较少受到美国溢出效应的影响，反映出更加鸽派的看法以及欧洲央行已经达到利率峰值的坚定观念。长端利率仍受到美国国债的影响，供应也是关键驱动因素。有趣的是，美国国债曲线再次出现牛市陡峭化。自从美联储开始表明长期利率正在承担美联储的部分工作以来，我们已经看到了更多牛市陡峭化的例子。但牛市很快就趋于平缓：稳定的7年期债券拍卖触发了长期债券的优异表现。这一反应凸显了对美国供应担忧的敏感性，这被视为期限溢价上升的关键驱动因素。
