2025-12-13 21:52:32
A股市场：沪指涨0.41%，深证成指涨0.84%，创业板指涨0.97%。全市场成交额2.12万亿元，近2700股上涨。盘面上，可控核聚变板块掀涨停潮，雪人集团、安泰科技及东方电气等十余股涨停；国际金银价格齐涨，贵金属板块走强，招金黄金涨近8%；商业航天板块反复活跃，超捷股份等多股涨停；电源设备、海工装备、CPO概念、半导体板块涨幅居前。另一方面，零售、免税概念走低，中百集团跌逾6%；房地产板块走弱，南都物业跌停；铁路公路、海南、港口运输板块下跌。
可控核聚变概念股领涨，天力复合30CM涨停，中洲特材20CM涨停，斯瑞新材涨超17%，爱科赛博涨超12%，国机重装、雪人集团、安泰科技等多股涨停。国际能源署预测，到2030年，全球核聚变市场规模有望接近5000亿美元（3.5万亿元人民币）。国际金银价格齐涨，贵金属板块表现强势，招金黄金涨7.8%，晓程科技、西部黄金涨超6%，中金黄金、四川黄金、山金国际等跟涨。电网设备概念持续走强，中能电气20CM涨停封板，中国西电、长城电工、保变电气等数只个股涨停。
商业航天板块反复活跃，超捷股份、再升科技、航天动力、航天长峰等涨停。开源证券指出，近期商业航天司的设立及商业航天发展三年规划的出台，充分彰显顶层对商业航天发展的重视。同时，我国商业航天已初步形成覆盖上游制造、中游发射与运营、下游应用服务的全链条生态，高度看好商业航天的投资机遇。零售板块走弱，中央商场、茂业商业、永辉超市跌停，美凯龙、三江购物跌超7%，中百集团、国光连锁、友好集团、天虹股份跟跌。
免税板块跌幅靠前，中百集团跌超6%，欧亚集团、步步高、凯撒旅业跌超3%，友阿股份、居然智家、南宁百货、武商集团、珠免集团下跌。海南板块调整，海南海药、海南高速、欣龙控股跌超4%，海马汽车、康芝药业、凯撒旅业跌超3%。医药商业板块下跌，海王生物跌7.47%，重药控股、合富中国跌超4%，人民同泰、达嘉维康、药易购、南京医药、漱玉平民纷纷下跌。房地产板块受挫，广宇集团、南都物业跌停，京投发展跌超8%，沙河股份、中天服务、珠江股份、京能置业、大龙地产下跌。港口运输板块飘绿，厦门港务跌8.68%，国航远洋跌3.08%，安通控股、兴通股份、海峡股份跌超2%，海航科技、广州港、渤海轮渡跌超1%。
展望后市，华金证券指出，当前来看，明年春季行情可能于今年12月中下旬提前开启。（1）短期政策和外部事件可能偏积极。一是短期政策可能偏积极：首先，中央经济工作会议对明年财政和货币等政策定调可能偏积极；其次，年底降准降息的宽松货币政策和提振消费的保增长政策可能进一步出台实施。二是短期外部风险可能较小。（2）短期流动性可能进一步宽松。一是短期宏观流动性可能进一步宽松。二是短期股市资金流入可能边际改善。（3）当前市场估值和情绪处于仍中性偏高水平，但相较11月初已出现较大回落。（4）短期经济可能仍处于弱修复趋势中。
六大机构下周策略
一、海南省政府与国家能源集团签署全面深化战略合作协议
华泰证券指出，10月以来香港房地产市场延续复苏势头。住宅方面，10月房价延续同环比上涨，租金高位持平，且11月中原地产领先指标显示房价环比涨幅提速；11月私人住宅成交量受高基数影响同比有所回落，但仍处在今年以来的较高水平。利率方面，12月房贷利率有望随美联储降息进一步下行，巩固市场复苏趋势。商业地产方面，1-10月零售业销货价值接近同比回正，显示前端景气度继续修复，但传导至租金企稳仍需时间。华泰证券看好香港市场占比高的港资房企的重估机遇，有望在香港地产复苏的β趋势下迎来戴维斯双击，同时高股息率也带来一定支撑。
二、中信证券：政策东风渐近 绿色液体燃料万亿市场蓄势待发
中信证券研报表示，绿色液体燃料包括绿醇、绿氨和SAF等，是航运、航空、化工等领域脱碳的主要抓手之一，受益于碳税等政策加码以及持续降本，正驶入发展快车道，未来5年有望迎来近10倍增长，远期市场空间达万亿元。国内厂商凭借丰富低廉的绿电资源，完备的设备供应和下游配套体系优势，加速完善绿色液体燃料产业布局和商业模式，实现跨越式发展。建议重点关注绿色氢氨醇一体化生产厂商，以及电解槽等核心设备供应商。
三、中国银河证券：看好中国工程机械行业继续保持内外销向上的良好态势
中国银河证券研报表示，11月挖机内外销增速较10月环比均增长，行业内外需共振向上态势明确。10月风电水电驱动的非挖板块复苏态势持续；海外，一方面，欧美需求有所恢复，澳非拉矿山机械需求保持强劲，另一方面，24年国内品牌出口量占全球（不含中国）需求比例为19.2%，尚有较大提升空间。我们看好中国工程机械行业继续保持内外销向上的良好态势。
四、开源证券：高度看好商业航天的投资机遇
开源证券指出，近期商业航天司的设立及商业航天发展三年规划的出台，充分彰显顶层对商业航天发展的重视。同时，我国商业航天已初步形成覆盖上游制造、中游发射与运营、下游应用服务的全链条生态，高度看好商业航天的投资机遇。
五、国金证券：AI投资确属泡沫 但对美国而言存在其合理性
国金证券指出，AI投资确属泡沫，但对美国而言存在其合理性。AI产业链“铁索连环”的脆弱性日益凸显，关注信息披露不足和资本开支的脆弱性。高杠杆与表外融资放大风险，私募信贷的不透明度和表外负债隐性等融资模式值得关注。2026年美国中期选举带来的流动性不确定性是泡沫的关键外部风险。
六、中泰证券：软饮料行业基本面韧性更优 关注两条主线
中泰证券研报称，饮料消费旺季结束，龙头公司三季报平稳收官、优势进一步强化。展望2026年，宏观环境或迎来盈利拐点，系列消费政策提振内需，若考虑中期居民资产负债表仍需一定时间修复，软饮料行业需求景气不惧环境扰动、基本面韧性更优。建议在饮料内部的结构性成长赛道，优选功能饮料及无糖茶行业龙头。饮料行业原材料及包材成本红利预计延续，持续关注各企业竞争策略及新品进展。
（亚汇网编辑：书瑶）
