期货日报 2021年生猪期货上市以来，历史波动率整体高于鸡蛋期货。其原因在于，非洲猪瘟之后，中国生猪养殖行业加速进入规模化、集约化发展阶段，行业集中度显著提升。政策驱动、资本整合、技术升级和周期波动共同推动行业格局重构，头部企业凭借资金、技术和成本优势加速扩张，中小散户则因抗风险能力不足加速退出，行业加速整合导致价格剧烈波动。数据显示，2021—2024年生猪养殖规模化率从60%提升至70%，前20家猪企市占率从不足20%增至30%。生猪养殖行业经过这几年的整合提速后，市场供给更加稳定，预计2025年生猪价格波动率进一步降低。 行业集中度不同 相比生猪而言，中国蛋鸡养殖行业集中度明显偏低，排名前五的企业市占率预计为6%~10%。虽然规模化程度有所提升，但蛋鸡养殖行业仍以小规模养殖场为主，1万羽以下的养殖户数量占比仍维持在99%以上。这主要是因为散户蛋鸡养殖体量小，其在成本核算时一般只考虑鸡苗、饲料、防疫、水电等显性成本，而忽视人工、折旧等隐性成本，其显性成本低于中大规模养殖场，因此在竞争中散户难以被去化。所以，养鸡行业整合过程将比生猪行业漫长且反复，考虑到2025年面临新旧种源接替风险，预计今年鸡蛋价格波动率可能会上升。 持仓结构不同 目前，生猪期货交易者结构以产业资金为主导，需关注产能周期与政策导向；鸡蛋期货更依赖贸易商套利与投机资金驱动，需重点监测资金流动与库存变化。 从期货持
期货行情 小亚 2025-03-18 08:24 82
各位投资者朋友大家下午好，欢迎收看今天盘后的《期市晨昏线》栏目。 今天，商品期货市场走出整体回落行情，指数下跌0.57%，回吐了多数来自上周五的反弹涨幅，其中，煤炭板块领跌期市，而黑色板块的整体表现同样偏弱，相较于其他板块有着相对更大的跌幅。 近期，有传言表示多地海关将自4月1日起对进口煤炭进行延迟检查，通关时间的延长将使得进口减量的可能性加大，随后，海关今日证实此为不实消息，在情绪层面对煤炭价格产生了一定的压制作用。 对于焦炭而言，随着螺纹钢需求的逐步好转，钢厂高炉产能利用率以及铁水产量的回升带动焦炭需求小幅增加，上周样本焦化企业库存小幅回落，但出于维持生产利润的需要，钢厂上周对焦炭价格进行了第11轮提降，突破了自2022年以来最多10轮的提降次数，再加上随着国内重要会议的结束，市场对前期减产的焦化企业存在复产预期，所以，焦炭盘面在短期内或难以走出强势表现。 而对于焦煤，他目前的现实处境和焦炭相比并没有本质上的差异。当前，国内煤炭的生产水平延续小幅增加态势，同时进口也保持正常状态，来自蒙古焦煤的通关量维持中位水平，同时再加上焦化企业目前仍然维持亏损状态，对焦煤需求处于低位，因此，焦煤的实际供需仍处偏弱平衡的状态。那么在此背景当中，煤炭板块即便在短期当中走出上涨表现，也应被视为阶段性反弹对待，趋势层面由强转弱的切换可能还需要一段时间。 今天上午，国家统计局发布了重要经济数据，我国1
期货行情 小亚 2025-03-17 23:02 90
国内市场电解铜现货库34.68万吨，较10日降1.01万吨 3月17日讯，3月17日国内市场电解铜现货库34.68万吨，较10日降1.01万吨，较13日降0.61万吨；上海库存23.03万吨，较10日降0.25万吨，较13日降0.46万吨；广东库存4.88万吨，较10日降1.08万吨，较13日降0.48万吨江苏库存6.01万吨，较10日增0.38万吨，较13日增0.28万吨。
期货行情 风致 2025-03-17 15:59 119
转自：期货日报 春节后玻璃市场整体偏弱，已连续五周累库，价格持续下行。截至上周五，华北现货价格下跌90元/吨，至1220元/吨，跌近7%；华中现货价格下跌150元/吨，至1160元/吨，跌约11%；同时，期货价格也逼近去年9月的低点。期货日报记者观察到，春节后玻璃期货主力合约下跌近200元/吨，跌约14%。 “春节前市场预计春节后下游开工率缓慢增长，但春节后现货表现超出市场预期。”河北望美实业期货部负责人霍东凯表示。 在霍东凯看来，春节后玻璃行情迟迟没有启动的根本原因在于下游资金和订单较差，难以快速开工，整体需求持续走弱。 对此，中信建投期货能化高级分析师胡鹏也表示，需求下滑引发供需失衡，库存持续累积，市场预期更加悲观，最终导致玻璃价格下跌。 据了解，春节期间玻璃库存大幅增加，上游累库84万吨，春节后玻璃生产企业库存连增五周，最新库存较去年同期增加约12%。 “企业累库幅度也超预期。”光大期货资源品高级分析师张凌璐表示，从往年经验来看，产业企业3月之后便进入去库周期，但2024年3月底之后玻璃库存才迎来阶段性拐点，今年3月仍未见库存拐点出现。 采访中记者了解到，春节后玻璃在产日熔量稳定在15.5万~15.8万吨，但需求同比下滑明显。 “今年春节后玻璃需求表现疲软，一方面，受房地产周期影响，连续几年下滑的开工率使2025年竣工面积下滑；另一方面，房企资金紧张、深加工企业回款较差也导致
期货行情 小亚 2025-03-17 08:40 109
各位投资者朋友大家早上好，欢迎收看今天盘前的《期市晨昏线》栏目。 上周，外盘黄金再创历史新高，强势向上突破了3000点大关，虽然随后有所回落，未能站稳，但也为市场打开了进一步向上发展的想象空间。究其原因，美国关税政策对全球贸易体系稳定运行的负面影响、美国国内超预期降温的通胀数据所抬升的降息预期、以及不稳定的地缘局势是金价此次强势上攻的主要推手，而在这之后，最新的海外宏观事件仍在上演相同的戏码。 周末，美国总统特朗普宣布对也门胡塞武装发动了果断且有力的军事行动，同时，相关官员此次的轰炸并非是一次性的，很有可能将会持续几天或几周的时间。截至发稿，此次空袭已经造成130人左右的伤亡，和以往相比绝对算得上是“重拳出击”，之后，胡塞武装表示已经做好了对抗升级的准备。那么在胡塞武装之前已经暂停了对红海过往船只进行打击的情况下，美军此次先发制人性质的攻击很可能会导致红海局势再度升温，胡塞武装存在恢复并加大对红海船只安全威胁的可能，那么在此背景下，集运欧线的波动性或将在本周有所加剧。 另外，近期与俄乌冲突相关的领导人的表态，可能会让市场产生冲突难以在短时间内结束的预期。最新消息显示，俄罗斯总统普京与美国特使就停火问题进行了长时间的闭门谈判，但双方在会谈结束后均未发表任何具有实质意义的表态。普京此前曾表示，支持停火这一总体立场，但仍有许多工作要做，显然，这意味着俄乌双方仍有部分停火条件未能得到满足，
期货行情 小亚 2025-03-17 08:08 114
国内期货主力合约跌多涨少。玻璃、甲醇、菜油、豆油涨近1%；跌幅方面，20号胶跌超2%，烧碱、铁矿石、橡胶跌超1%，燃料油、低硫燃料油（LU）跌近1%。沪深300股指期货（IF）主力合约涨2.92%，上证50股指期货（IH）主力合约涨3.28%，中证500股指期货（IC）主力合约涨2.44%，中证1000股指期货（I）主力合约涨2.51%。国内期货
期货行情 书瑶 2025-03-16 14:38 137
来源：中肥网 2025年以来，尿素市场就已经有较多的新产能释放，自此日产量始终在19-20万吨徘徊，且这将是后期的常态，对于当下转弱的行情来说是雪上加霜；加之目前尿素出口仍受限，国内的需求进度陆续放缓，需求量减少，利空因素集中释放，其余尿素新产能等待释放，这必然是再添一把火，将使本就供应过剩的市场疲软程度有所加深，那接下来尿素市场是岌岌可危，还是化险为夷？要考虑到供需、政策、成本及期货盘面等多方面的因素。 从尿素价格上来看，多数稳定，局部缓慢小落，基层市场也有松动或局部有价无市。据中肥网统计现山东地区尿素主流出厂报价1760-1810元/吨左右，苏皖区域尿素主流出厂报价1770-1850元/吨左右，农需转淡后，经销商销售进度也有放缓，难免降价吸单，据悉现华中局部小颗粒尿素批发价1830-1880元/吨左右，苏皖局部站台价1820元/吨左右。近期市场关注重点是尿素新产能的投产进度及需求的变化，长远看则是国内的政策走向。 现尿素市场的供需矛盾显露苗头，生产企业负荷普遍处于高位，供应量充足，且今年年内仍有部分尿素新产能有释放预期；另外原料煤炭及天然气供应充足，尿素企业的成本压力不大，以及利润空间相对可观，因而眼下企业的生产积极性普遍较高；再者与之息息相关的液氨行情震荡上行，但价格涨至偏高位后的成交进度也有所放缓，与尿素价格比较来看，企业的生产重心相对倾斜于尿素；再者便是尿素淡储肥的不断释
期货行情 小亚 2025-03-16 12:02 118
汇通财经APP讯——近期，美国利率期权市场的交易活动显示，投资者正为利率大幅下降的可能性支付高额溢价，暗示市场对美国经济硬着陆的担忧加剧。这一现象与特朗普政府初期的市场预期形成鲜明对比，当时投资者普遍预期美联储将采取更多紧缩措施。本文将从市场交易数据、政策影响及经济预期等角度，分析利率期权市场的动态及其背后的经济隐忧。 利率期权市场的交易动态 美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至2月底，利率掉期选择权交易量接近7，000亿美元。这类期权主要用于对冲利率风险，反映出市场对利率大幅波动的预期。 投资者正在为利率大幅下降的可能性支付溢价，表明市场认为美国经济放缓的程度可能比预期更为严重。 政策影响与经济硬着陆风险 特朗普的关税政策以及马斯克领导的“政府效率部”（DOGE）大规模削减政府岗位，增加了美国经济硬着陆的可能性。市场担心，关税可能推高企业和消费者价格，加剧通胀并阻碍经济增长。 法国巴黎银行的GuneetDhingra指出，自2023年硅谷银行倒闭以来，尾部风险概率持续上升，近期进一步加剧。 极端情况的对冲成本上升 掉期市场上，防范利率短期内暴跌100个基点的对冲成本显著上升。例如，六个月后一年期掉期利率暴跌100个基点的对冲成本已从2月20日的32.30个基点飙升至40.24个基点。 巴克莱银行的AmrutNashikkar表示，虽然市场并未预测利率会大幅下降，但投资
期货行情 小亚 2025-03-14 23:02 129
来源：紫金天风期货研究所 【20250314】【LPG二季报】再平衡之路 观点小结 展望后市，二季度LPG国产供应或在5月底有较为明显的增量，燃烧虽处淡季但化工需求预计总体仍有小幅增量，在原油重心难有较大抬升的背景下，预计PG期价单边趋势不明显，可以关注PG4-6合约的逢低正套机会。 供应端：一季度加通湖水位季节性回落，但仍显著高于五年来同期水平，二季度水位有回升预期，无突发事件影响下预计二季度巴拿马运河通行良好；3月底印度斋月节结束，二季度印度进口或有所回落，二季度国内LPG的进口格局偏宽松；一季度国内液化气工厂检修较多，根据检修安排，预计5月下旬国产供应偏紧格局将有明显缓解，近期的国产商品量延续回落的态势或难以长时间维持。 需求端：一季度燃烧处于旺季，二季度燃烧需求预计将有明显的季节性回落；一季度化工需求增量明显，PDH装置开工率震荡上移，现已回升到7成左右水平，考虑到2月投产的两套PDH装置陆续提负以及4月预计有三套PDH装置重启，PDH装置开工率二季度或仍有小幅上涨空间。 价格价差：一季度裂解价差整体呈震荡走强态势；FEI与MOPJ价差在3月并未出现显著的季节性回落趋势，石脑油作为裂解原料经济性仍存；LPG进口利润重心震荡上移，短期在成本端弱势且国产供应恢复尚有时日的背景下，进口利润二季度或将多数时间维持正值，内销利润窗口打开。 风险提示：原油价格大幅波动、海外LPG意外断
期货行情 小亚 2025-03-14 23:02 123
3月14日讯，03月13日芝加哥商业交易所（C）黄金、白银、铜成交量及未平仓数据 1.黄金期货成交量为339776手，较上个交易日增加56429手。未平仓合约为532796手，较上个交易日增加24082手。 2.白银期货成交量为82849手，较上个交易日增加17915手。未平仓合约为165295手，较上个交易日增加5677手。 3.铜期货成
期货行情 风致 2025-03-14 13:39 135
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