2026-01-27 08:30:15
1月27日外汇市场延续“美元弱、非美分化”格局，美元指数创四个月新低跌破97关口，日元受日美协调干预预期领涨，商品货币依托贵金属强势震荡，欧系货币受经济分化制约涨幅。当日核心矛盾集中于美联储议息会议前瞻、地缘风险升温与政策不确定性，多空博弈加剧，以下为影响市场的核心消息梳理。
一、利好消息：非美货币获多重支撑
（一）日元干预预期强化，日美协调释放强信号
日元迎来重磅利好，日本财务省国际局长三村淳明确表态，将基于日美联合声明，必要时与美国紧密协调应对汇市波动，呼应此前首相高市早苗“采取一切必要措施应对异常波动”的言论。市场对官方入市干预的预期持续升温，叠加套息交易拆仓动能，美元兑日元日内一度涨超1%至154.22，创两个多月新高，日元避险属性与估值修复需求共振，成为当日最强非美货币。
（二）商品货币受益贵金属暴涨，流动性支撑加码
澳元、加元等商品货币受大宗商品联动支撑，国际现货黄金史上首次突破5100美元/盎司，虽尾盘涨幅回落，但中长期支撑逻辑稳固。中国央行副行长邹澜宣布，支持香港将人民币业务资金安排规模由1000亿元增至2000亿元，为离岸人民币市场注入流动性，离岸人民币连续两日突破6.95关口，创两年多新高，间接利好商品货币走势。同时，OPEC+确认维持减产政策，原油价格虽震荡回落，但地缘溢价仍为加元提供底线支撑。
（三）欧元区经济韧性凸显，德国数据逆势向好
欧元获德国经济数据支撑，德国1月复合PMI升至52.5，为两年半来次高，制造业与服务业同步改善，预示一季度或延续扩张态势。尽管欧元区整体PMI持平于51.5略不及预期，但剔除德法后的南欧经济体指数仍高于长期均值，显示区域经济复苏不均衡但韧性充足，为欧元兑美元突破1.19关口提供基本面依托。
二、利空消息：美元承压，非美隐忧显现
（一）美元指数三连跌，政策与政治风险双重压制
美元持续走弱，日内跌破97关口创四个月新低，核心压力来自三方面：一是美联储政策预期固化，市场定价1月维持3.50%-3.75%利率不变概率达97%以上，官员对年内降息路径分歧显著，削弱美元利差优势；二是美国政府停摆风险飙升至80%，两党就国土安全部拨款博弈加剧，政策不确定性引发资金撤离；三是特朗普对美联储的施压升级，司法部调查与人事调整风波冲击央行独立性，削弱美元信用。
（二）欧元区经济分化加剧，法国数据拖累欧元涨幅
欧元上涨动能受区域经济分化制约，法国1月复合PMI大幅回落，服务业PMI陷入收缩区间，成为欧元区整体数据不及预期的主因。市场担忧法国经济疲软拖累区域复苏进程，且本周欧元区Q4 GDP数据即将发布，若增速不及预期，可能压制欧元上行空间，当前欧元兑美元在1.19关口附近遇阻，多空分歧加剧。
（三）地缘局势复杂多变，避险资金流向分化
地缘风险虽支撑避险货币，但对非美货币形成结构性扰动。美国“林肯”号航母打击群抵达中东，伊朗警告任何攻击都将引发全面战争，中东局势紧张推升避险情绪，但资金未流向美元，反而涌入日元、瑞郎；同时俄乌和谈停滞、欧盟对俄天然气禁令落地，加剧欧洲经济不确定性，间接制约欧系货币走势。
三、风险提示与操盘要点
当日核心风险聚焦美联储议息会议，鲍威尔在新闻发布会上对降息路径、政治干预的回应将引发市场剧烈波动。操作上，日元多单需警惕干预落地后的获利了结，依托154.5支撑持有，止损155.8；欧元可在1.187-1.189区间逢低做多，目标1.195，止损1.184；商品货币跟随贵金属波动，澳元关注0.69支撑有效性。需严控仓位在3%-5%，密切跟踪晚间美联储政策声明与中东局势动态，防范低流动性时段价格异动。
（亚汇网编辑：章天）
