2025-09-16 13:02:15
分析师Christian Borjon Valencia：黄金新高后蓄势冲3700，但超买环境下仍警示回调
又到了美联储会议周，在数据好坏参半的背景下，金价反映出美联储重启宽松周期的预期。上周的数据以及美联储主席鲍威尔在8月底杰克逊霍尔研讨会上的突然转变，为降息25个基点打开了大门。尽管如此，仍有少数人预测降息50个基点。除了公布降息决定外，美联储官员还将公布最新的经济预测以及备受瞩目的“点阵图”，该图描绘了未来联邦基金利率的走势。与此同时，受美国国债收益率下跌和美元接近一周低点的支撑，金价已上涨至历史新高。
周一，金价恢复上涨趋势，一度创下3682美元历史新高，随后略微回落至3680美元下方。尽管如此，黄金仍有望测试更高的价格，但短期内的动能为回调打开了道路。RSI发出超买信号，表明短期内进一步上涨的空间有限。若金价跌破9月9日高点3674美元，下个支撑将是3650美元，随后是9月11日低点3613美元。若持续跌破这两个水平，则会触及3600美元目标。上行方面，显着阻力位将是3700美元。
分析师Christopher Lewis：黄金巨震盯紧3700，绝对底部不破则任何回调皆是买点
周一凌晨，黄金市场波动剧烈，交易员们密切关注着至关重要的3700美元关口。我认为，短期回调为市场提供了买入机会，但也要记住，马上就是美联储利率决议的日子，很多人都会关注。关键不在于决议的内容。我认为大多数人都知道，美联储将会降息25个基点。真正值得关注的是美联储的声明，当然还有新闻发布会。
如果美联储真的开始表现出担忧，这可能会进一步推动黄金市场反弹。目前我们有点捉襟见肘，所以黄金可以做几件事。首先，黄金可以横盘整理，以消除一些过剩的泡沫。其次，当然是回调。如果回调一点，那么3600美元水平可能是支撑位。之后，3500美元水平，我认为这是市场的绝对底部。
50日均线也位于3500美元左右。因此，我认为必须密切关注。如果缩小图表，你会发现黄金最近突破了一个巨大的上升三角形。因此，你可以根据预期上涨的幅度进行衡量，预计金价将触及3800美元的水平。技术面上没有任何迹象表明这种情况不会发生。只是它不一定非要立即发生。我认为回调将继续为市场上的大多数人提供买入机会。
路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：多空信号交织，跌破XX美元或确认C浪延续
美国原油期货CLc1目前呈现中性走势，宽幅震荡于62.49至64.09美元区间，因9月12日上涨行情性质尚不明确。
此次上涨可能是从61.45美元反弹的第三阶段。若该假设成立，油价或重新下探这一水平。另一种可能是，这波上涨属于8月13日61.94美元低点以来反弹行情的一部分。
当油价突破64.09美元时，将确认形成高低底形态，届时上行目标位指向66美元。若跌破62.49美元支撑，则可能进一步下探61.41美元。
从日线图观察，合约价格仍在61.64-63.33美元支撑区域附近横盘整理。若跌破61.64美元，将确认自70.48美元开启的C浪下跌趋势延续，下行目标指向59.56美元。
确认突破63.33美元存在技术难度——油价需有效突破9月12日63.98美元高点，该突破信号方能成立。
荷兰国际银行：无人机袭击推升油价，投机者净多头降至近19年最低
WTI原油连续第二个交易日上涨。此前，乌克兰声称其最新的无人机袭击影响了俄罗斯位于波罗的海的两个关键石油枢纽。据最新报道，上周末的袭击曾导致俄罗斯最大的石油装载港口普里莫尔斯克的原油作业暂时中断。与此同时，有消息称，向乌斯季卢加港输送原油的三座泵站也成为了袭击目标。
与此同时，最新的贝克休斯数据显示，随着原油价格在地缘政治风险加剧的背景下回升，美国石油钻探活动已连续第三周扩张。上周，美国活跃石油钻机数量增加了两台，总数达到416台，为7月中旬以来的最高水平。
最新的持仓数据显示，在截至9月9日的一周内，纽交所WTI原油的投机性卖盘激增。管理基金的净多头头寸减少了14630手，降至12657手。这是自2006年6月有记录以来，投机者对WTI原油持有的“最不看涨”的头寸。同样，在报告期内，投机者也将布伦特原油的净多头头寸减少了41476手，降至209578手。
这一持仓趋势主要源于欧佩克+最新决定增加石油产量，以及IEA对明年石油供应将出现创纪录过剩的最新预测。
法兴银行：欧洲央行上周决议符合预期，下次利率调整或出现在......
上周的欧洲央行利率决议基本符合市场预期，拉加德在新闻发布会上强调虽然过去反通胀进程已结束，但他们不会预设政策路径，未来将继续坚持依赖数据的逐次会议决策模式。本次全体一致通过利率决议及将经济活动风险评估调整为"更趋平衡"的决定，延续了7月以来较市场预期略偏鹰派的立场。
在本次经济预测的更新中，仅对今年GDP增速预期上调至1.2%，但2027年核心通胀预期降至1.8%，略低于我们的预期。且2026-2027年欧元汇率假设1.16明显偏低。我们认为讨论利率调整的关键节点可能在年末或明年初，若经济增长疲软叠加欧元升值，整体通胀或降至1.5%并引发预期失控风险。
针对法国局势，拉加德表示虽未讨论TPI工具，但正密切关注市场，目前未见失序波动。她强调TPI框架虽明确但不会束缚决策灵活性，当前问题仍主要限于法国境内。
美银前瞻美联储利率决议：鲍威尔若强调劳动力市场，可能是在释放连续降息的鸽派信号？
政策声明：预计美联储将决定降息25个基点，在政策声明中，可能会对现状的描述出现部分调整，最为关键的是或将下调对劳动力市场状况的描述。而对于通胀的描述或不会改变，即声明可能同时指出通胀上行风险已减弱（鉴于近期一些FOMC委员表达了此观点），这将构成鸽派意外。但在我们眼中，并不认可这种评估。
经济预测：在6月会议更新的经济预测中，具有的前瞻性指引让人感到惊叹。而在本次会议上的经济预测中，我们预计会将对GDP年度增速的预期上调0.1%，但对于远期的预测或保持不变。鉴于当前失业率正朝着美联储4季度4.5%的预测轨迹发展，我们认为无需调整其路径。2025年通胀预测也不太可能变化，特别是8月CPI和PPI数据指向的PCE读数低于预期。市场的焦点应该是在点阵图的变化上面，主要是观察2025年的中值是否显示50或75个基点的降幅。在宏观预测基本不变的背景下，我们认为2025年中值将继续显示50个基点的降息幅度，尽管点阵分布整体下移。这个判断处于两可之间。与此同时，2026年中值应显示再降息50个基点（6月为25个基点），点阵图还将显示2027年再降息25个基点。长期中值可能维持在3.0%。
新闻发布会：美联储主席鲍威尔在随后举行的新闻发布会上将延续在杰克逊霍尔会议上的言论基调，但最为重要的是关于降息节奏/10月决策。鲍威尔很可能给出标准回应：所有会议都存在可能性，但9月会议上未就10月做出决定。不过其对劳动力市场和通胀特征的表述将暗示是否倾向于每次会议都降息。若鲍威尔重点关注就业增长放缓，并基于初步基准修订数据推断就业市场可能已连续数月萎缩，则将呈现鸽派倾向。此外他可能援引截至9月6日当周初请失业金人数的跃升，以及失业率的上行风险（尽管目前升幅不大）。
（亚汇网编辑：林雪）
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