2022-11-02 14:42:41
我们预计美联储将再度加息75个基点，但对于何时推出交易，预计将严重依赖12月会议前的经济数据，鲍威尔的发布会可能会给出一点暗示。针对政策声明的细节和鲍威尔发布会的内容我们作出了以下三个场景预测：
鹰派情景（概率10%）
利率决定：加息75个基点，并暗示经济仍然过于强劲，而通胀仍顽固地处于高位。
发布会：鲍威尔明确表示，由于通胀居高不下，美联储有可能在12月再次加息75个基点。鲍威尔将“政策转向”的预期强力按压下去，暗示可能需要更高的终端利率来降低通胀。
市场反应：10年期美债收益率走高6个基点，2年期与10年期收益率差下降6个基点，美元兑日元走高150个点但面临干预风险，欧元兑美元支撑看向0.9750。
中性情景（概率65%）
利率决定：加息75个基点，鉴于顽固的通胀数据和强劲的就业市场，声明没有显示减速的迹象。
发布会：鲍威尔表示，可能不会以目前的速度继续加息。然而，他将重申，通货膨胀仍然过高，因此美联储需要在可预见的未来继续提高利率。
市场反应：10年期美债收益率走高3个基点，2年期与10年期收益率差下降2个基点，美元兑日元下看146，欧元兑美元上看平价水平。
鸽派情景（概率25%）
利率决定：声明强调经济数据走软，消费者通胀预期改善。暗示前置可能已经完成，尽管仍需要进一步收紧。
发布会：鲍威尔表示，12月可能没有必要再加息75个基点，因为已经发生了规模较大的前置加息。暗示美联储正在接近政策峰值，通胀有望开始以相对更快的速度缓解。
市场反应：10年期美债收益率下滑10个基点，2年期与10年期收益率差上升8个基点，美元兑日元下看145，欧元兑美元上看1.01。
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