2025-09-02 16:26:17
一、中银国际：升敏实集团（00425.HK）目标价至35港元 人形机器人订单增强提升长期吸引力
中银国际发布研报称，敏实集团（00425.HK）今年上半年收入同比增长10.8%，至123亿元人民币，基本符合预期，欧洲业务快速增长（同比增51%），受电动车采用率上升推动，尽管中国市场同比下降较快。维持“买入”评级，上调目标价由25港元升至35港元（2026年预测市盈率13倍）。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有5家投行给出买入评级，近90天的目标均价为38.01港元。财通证券最新一份研报给予敏实集团增持评级。
二、高盛：降融创服务（01516.HK）评级至“沽售” 目标价下调至1.48港元
高盛发布研报称，将融创服务（01516.HK）2025年至2027年盈利预测平均下调55%，核心盈测平均下调11%，并下调自由现金流及经营现金流预测，其目标价由1.78港元下调至1.48港元，其评级由“中性”降至“沽售”。投行对该股的评级以增持为主，近90天内共有1家投行给出增持评级，近90天的目标均价为1.53港元。中金公司最新一份研报给予融创服务中性（NEUTRAL）评级，目标价1.53港元。
三、瑞银：降保利物业（06049.HK）评级至“中性” 目标价微升至36.5港元
瑞银发布研报称，将保利物业（06049.HK）评级下调至“中性”，因其股价已达到该行设定的目标价，认为当前风险回报水平已趋于平均；最新目标价由36港元微升至36.5港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有9家投行给出买入评级，近90天的目标均价为45.64港元。光大证券最新一份研报给予保利物业买入评级。
四、中金发布研报称，维持永达汽车（03669.HK）2025年和2026年盈利预测不变
中金发布研报称，维持永达汽车（03669.HK）2025年和2026年盈利预测不变。当前股价对应2025/2026年0.3倍/0.3倍市净率。维持跑赢行业评级和3.00港元目标价，对应0.5倍2025年市净率和0.5倍2026年市净率，较当前股价有40.9%的上行空间。公司公布2025年中期业绩，1H25实现收入270.72亿元，业绩符合市场预期。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有2家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为3港元。中金公司最新一份研报给予永达汽车跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价3港元。
五、浙商证券维持西锐（02507）“买入”评级 指上半年利润超预期
浙商证券研报指，西锐（02507）上半年收入5.9亿美元/同比+25.1%，归母净利润0.65亿美元/同比+82.5%，归母净利率10.9%/同比+3.4pct，利润增长超预期。飞机销售收入5.0亿美元/同比+25%，交付量350架/同比+22%，均价达142万美元/同比+2.7%。25H1新增飞机订单241架，截至H1末在手订单为1056架，奠定业绩兑现基础。25/5推出SR系列G7+机型，配备SafeReturn系统显著提升安全性，产品差异化优势突出，推动订单持续增长。
六、浦银国际维持爱康医疗（01789）“买入”评级 料海外业务全年收入仍可实现20%的增长
浦银国际发研报指，爱康医疗（01789）收入人民币6.9亿元（+6%YoY；国内/海外收入+6%/+4%YoY），增长较为平缓，主要由于标外产品恢复较慢（医生对翻修等难度更高的手术积极性不高）抵消了集采产品的增长，叠加海外增长速度有所放缓（收入确认受到跨境收付汇及海关保管流程时效性影响）。收入分产品看：1）髋关节收入+14%YoY，主要受益于国采续约后放量；2）膝关节产品收入-1%YoY，主要由于标外单髁产品限价，公司下调产品价格所致；3）脊柱及创伤产品收入-27%YoY，主要受到集采降价及竞争加剧影响；4）数字骨科定制产品及服务收入+4%YoY。毛利率59.1%（-1.5pctsYoY），主要由于毛利率更低的集采产品收入占比提升，毛利率更高的脊柱和创伤产品收入相应下降所致；三大期间费用率-0.2pctsYoY；受政府补贴、利息收入等非经营性收入增加拉动，公司归母净利润增至1.6亿元（+15%YoY），归母净利率23.1%（+1.9pcts）。
（亚汇网编辑：书瑶）
