2023-09-22 14:43:49
摩根大通：维持网易-S（09999）“增持”评级 目标价195港元
摩根大通发布研究报告称，维持网易-S（09999）“增持”评级，目标价195港元。该行表示，公司今年以来股价虽已累升40%，预计其可持续跑赢大市，指其属中国游戏行业的首选。报告中称，将网易纳入该行正面催化观察名单，估计会受益于旗下多个游戏，如《逆水寒》手游、《蛋仔派对》、《全明星街球派对》、《巅峰极速》及《永劫无间》的强劲表现，估计公司今年第三季及第四季游戏收入增长可望优于预期。市场同业预计网易于今年第三季及第四季的游戏和增值服务每月增量收入为9亿及12亿元人民币（相对于 2023年第二季），认为相关预测较为保守。该行预测，公司在新游戏的收入杠杆和内部分销管道的收入贡献增加的推动下，今年下半年毛利率将改善，潜在进一步上调对其今明两年盈利预测，将支持其股价上行。
第一上海：维持天齐锂业（09696）“买入”评级 目标价54.72港元
第一上海发布研究报告称，维持天齐锂业（09696）“买入”评级，调整2023-25年归母净利润预测至148.05/139.2/165.61亿元，目标价54.72港元。公司2023年上半年实现归母净利润为64.46亿元，同比下滑36.98%，利润下滑主要由于锂盐价格下滑所导致，业绩符合预期。报告中称，2023年上半年公司实现锂精矿产量75万吨，同比增长23%，主要受益于格林布什矿山尾矿库的投产以及产能持续爬坡。上半年锂精矿实现平均价格约5500美元/吨，保持在高位运行；上半年锂盐价格承压，电池级氢氧化锂和碳酸锂均价分别为35.3万/吨以及32.9万/吨，同比均有所下滑；联营公司方面，公司的参股公司SQM在2023年上半年实现锂盐销量7.54万吨，同比提升26%，SQM将2023年全年产量指引提升至18-19万吨，公司确认的来自SQM的2023年上半年投资收益为19.98亿元。该行提到，公司产能扩展战略仍在持续推进。目前格林布什矿山锂精矿年产能为162万吨，目前规划的化学级3号加工厂预计于2025年投产，届时格林布什矿山规划产能将达到214万吨锂精矿/年。与此同时，公司还计划在25年开始建设化学级四号加工厂，设计产能为52万吨/年，初步规划于2027年建成投产。锂化合物及衍生物方面，公司目前规划产能为6.88万吨/年，未来规划产能到2025年将达到14.28万吨/年。该行看好公司的产能持续扩张，盈利能力不断提升。
高盛：维持云顶新耀-B（01952）“中性”评级 目标价升至18.28港元
高盛发布研究报告称，将云顶新耀-B（01952）目标价由17.96港元上调2%至18.28港元，但扩大每股亏损预测，以反映研发开支增加、美元兑人民币汇率更新、估值中新增zetomipzomib计算，以及将mRNA疫苗从估值中移除，维持“中性”评级。另调整公司2023-2024年每股亏损预测，分别由3.23/2.69元人民币扩大至3.3/2.77元人民币，同时估计zetomipzomib将于2027年在中国推出，2032年或达风险调整后销售高峰的约5.5亿元人民币。
招银国际：维持新奥能源（02688）“买入”评级 目标价96.7港元
招银国际发布研究报告称，对新奥能源（02688）毛差持续改善和泛能业务扩张保持相对乐观，结合工业销气量的不稳定性增加，下调2023-25年对工商业销气量增长预期为同比-8.7%/0.3%/3.1%，同时也下调2024-26年以及2027-32年零售销气量增速预期。综上，调整目标价至96.7港元，并维持“买入”评级。报告中称，新奥能源对2023年下半年和2023年工业销气量的恢复仍持保守和谨慎态度。预计其工业电厂销气客户恢复概率较微并面临客户结构调整，但其他工业用户的部分燃气销售有可恢复的潜在可能。该行认为毛差有望达到全年目标0.51元人民币/立方米。此外，近日新奥能源公布股权激励计划以及控股股东王玉锁的增持计划，显示对公司发展的信心。
招银国际：重申华润燃气（01193）“买入”评级 目标价35.48港元
招银国际发布研究报告称，重申华润燃气（01193）“买入”评级，目标价35.48港元。公司经营业绩1-8月表现良好，体现部分销气复苏，8月份零售/居民/工业/商业燃气销量同比+10%/13%/10%/17%。2023年1-8月零售销气量同比+7.1%。报告中称，在毛差方面，8月份华润燃气实现0.58元/立方米，1-8月实现0.52-0.53元/立方米。该行认为公司可实现零售销气量同比增长8%的目标和毛差为0.5元人民币/立方米的目标。此外，公司与中石油天然气销售分公司的战略合作将加强天然气供应保障，以及综合服务业务的稳健增长将支撑其取得更好的业绩。
（亚汇网编辑：静香）
