2026-01-25 14:06:12
A股市场：沪指涨0.33%报4136点，深证成指涨0.79%，创业板指涨0.63%，北证50指数涨3.82%。全市场成交额3.12万亿元，较前一交易日增量4017亿元，超3900股上涨，超百股涨停。盘面上，光伏设备板块大爆发，隆基绿能、捷佳伟创及晶科能源等二十余股涨停；HIT电池、钙钛矿电池板块跟涨，东方日升20CM涨停；商业航天板块持续走高，航天电子、中国卫星等十余股涨停；锂矿概念拉升，大中矿业涨停；有色金属板块、培育钻石、玻璃基板及6G概念等涨幅居前。另外，银行、保险股走低，中国太保领跌；粮食概念走弱，*ST万方跌停；CPO概念走势低迷，新易盛跌逾6%；乳业、航空机场、煤炭及燃气等板块跌幅居前。
光伏设备板块爆发，隆基绿能、捷佳伟创及晶科能源等二十余股涨停，帝科股份、天合光能等多股跟涨。消息面上，1月22日，特斯拉CEO马斯克在瑞士达沃斯世界经济论坛年会期间，与贝莱德CEO拉里·芬克的对谈中明确力挺太空光伏，并披露关键产能规划。他表示，SpaceX与特斯拉正同步推进太阳能产能提升，目标在未来三年内实现每年100GW的太阳能制造能力。商业航天板块拉升，航天电子、中国卫星等十余股涨停，中科星图、信维通信等多股跟涨。消息面上，北京穿越者载人航天科技有限公司在“太空旅游全球发布会”上宣布，演员黄景瑜以009号身份加入中国首批商业太空旅行阵容，计划于2028年搭乘国产可重复使用载人飞船“穿越者壹号（CYZ1）”完成亚轨道飞行，全程约2.5小时，穿越100公里卡门线，可体验失重12分钟。
医药商业板块上涨，益丰药房涨停，大参林、人民同泰涨超6%，润达医疗、九州通等多股跟涨。消息面上，商务部等9部门发文提出：完善药事服务，提升药学服务能力，促进处方流转提升购药体验，优化定点零售药店门诊统筹服务，推动药品零售企业参加药品集中采购等措施。电池板块走强，容百科技涨超19%，先惠技术、宏工科技、先导智能等多股跟涨。中信建投近日研报指出，节能与新能源汽车产业发展部际联席会议2026年度工作会议在京召开，提出加快突破全固态电池、高级别自动驾驶等技术，一季度催化不断，看好春季行情下固态电池板块的配置价值。锂矿板块上涨，大中矿业涨停，川能动力涨超8%，西藏珠峰、盛新锂能、永兴材料等多股跟涨。消息面上，碳酸锂主力合约一度涨超5%，报178000元/吨，创阶段新高。
银行板块下跌，上海银行跌超2%，宁波银行、中信银行、兴业银行等多股跟跌。保险板块下挫，中国太保领跌，中国人寿、中国平安、新华保险等多股跟跌。消息面上，近日，国家金融监督管理总局赤峰监管分局发布了罚单，其中，泰康人寿保险有限责任公司内蒙古赤峰中心支公司及其相关责任人以及大家人寿保险股份有限公司无锡中心支公司及其总经理王培柱等皆在列。
国信证券指出，认为当前春季行情并非前述震荡情景中的小幅反弹，而是更偏向于可交易度较高的明显上涨行情，未来春季行情还有进一步演绎的空间，即便短期资金面变化使得行情存在阶段性波动，仍然是布局机会。
六大机构下周策略
一、中信证券：建议当前核心围绕先进封装和存储封装环节进行布局
中信证券研报表示，在原材料价格上涨、AI和存储等需求增加的背景下，我们认为当前有望步入新一轮封装涨价的起点，而在国产算力需求牵引下先进封装的市场关注度有望提升。我们建议当前核心围绕先进封装和存储封装环节进行布局。在原材料价格上涨、AI和存储等需求增加的背景下，我们认为当前有望步入新一轮封装涨价的起点，而在国产算力需求牵引下先进封装的市场关注度有望提升。我们建议当前核心围绕先进封装和存储封装环节进行布局。
二、华泰证券：龙头房企压力缓释有助于阶段性稳定市场预期
华泰证券研报称，21日万科发布公告，“21万科02”债券持有人会议高票通过核心展期议案（议案一、议案四）。此次方案以“本息兑付调整+固定兑付安排+增信措施”为核心，短期压力下降。对行业而言，龙头房企短期压力缓释有助于阶段性稳定市场预期，为行业“止跌回稳”带来更有利条件。华泰证券看好“三好”房企、优秀商业运营商、港资房企、高分红物管公司的投资机遇。
三、银河证券：仍然看好2026年苹果创新大年的相关投资机会
银河证券研报指出，本周市场关注AI应用，AI眼镜是AI应用落地的一个重要硬件品类，持续关注AI眼镜产业链相关投资机会。此外，本周台积电法说会指引以苹果为主的高端消费电子需求无虞，我们仍然看好2026年苹果创新大年的相关投资机会。
四、瑞银：中国出现AI泡沫的概率不高 变现靠云与广告
2025年初，DeepSeek的出现让全球AI圈重新将目光投向中国。“这一事件使得中国AI在全球的关注度都有极大的提高，不论是对业界还是资本市场都产生了积极的影响，非常多海外投资人因为AI这个主题重新回过头来看中国资产，尤其中国的科技板块。”瑞银证券中国互联网行业分析师熊玮在第26届瑞银大中华研讨会上表示。瑞银方面认为，2026年，中国AI的发展路径与美国正呈现出明显的分化，这也使外资配置中国资产成为一种平衡风险的选择。针对市场对AI泡沫的讨论，熊玮表示，与美国相比，中国出现系统性AI泡沫的概率要小得多。此外，瑞银中国股票策略研究主管王宗豪在上述大会上表示，目前AI行业直接变现的模式主要是云服务和广告，在ToC上中国的进程会比美国更慢，但2026年AI应用的丰富或许有助于商业化变现。
五、天风证券：电改加速推进 火电调节性价值有望更好地得到体现
天风证券研报表示，电改加速推进，火电调节性价值有望更好地得到体现。国家政策明确2026年容量电价回收煤电固定成本的比例提升至不低于50%。2025年发布的多个政策在中长期交易机制方面提及了分时段交易与连续开市的相关内容，并表示推动较短周期中长期交易限价与现货交易限价贴近。同时，我国省级电力现货市场已实现基本全覆盖，各区域电力现货价格上下限相对较宽，实际价格具有弹性。
六、中信建投：AI眼镜迭代加速 迈向未来
中信建投研报称，2023年9月Meta开启AI眼镜时代，2025年行业进入产品爆发期，预计谷歌等公司AI眼镜产品也将在2026—2027年陆续推出。政策层面，2026年AI眼镜纳入国补，有望带动消费需求进一步提升。当前AI眼镜面临“不可能三角”，在成本、重量、性能、续航多方面有所取舍，目前AI音频眼镜和AI拍摄眼镜已经较为成熟，带显示屏的AI+AR眼镜尚在发展阶段，光学显示系统是关键环节之一，预计光波导方案为未来主流方向，待技术成熟时，有望替代智能手机，成为个人综合终端。镜片厂商目前主要在销售渠道、定制镜片领域卡位，带动客单价提升，展望未来，或可依托自身在树脂材料、光学领域的积累，深入产业链更多环节，如光波导、电致变色、眼球追踪等光电元件，分享更多产业链价值。
（亚汇网编辑：书瑶）
