2025-12-04 08:41:59
今日热门题材一览
1、核心驱动：政策与流动性形成双重支撑
政策面的“耐心资本”布局成为长期锚点。“十五五”规划明确的新质生产力培育方向，正通过制度创新落地——国务院近期密集出台政策引导社保基金、保险资金等长期资本入市，聚焦半导体、AI等关键领域的技术突破。短期来看，中央经济工作会议（12月11-12日）临近，市场对积极财政与科技扶持政策的预期升温，为科技成长板块提供情绪支撑。
经济数据释放企稳信号。11月制造业PMI升至49.2%，较上月回升0.2个百分点，其中生产指数重回50%临界点，小型企业PMI升至49.1%的近6个月高点，显示微观主体活力改善。尤为关键的是，高技术制造业PMI连续10个月扩张，印证新质生产力相关产业的增长韧性，与政策导向形成呼应。
外围流动性宽松添动力。CME美联储观察工具显示，12月降息25个基点概率已达86%，纽约联储主席威廉姆斯等核心官员近期密集释放鸽派信号。美元指数回落至99关口附近，推动北向资金近期持续流入，12月以来累计净流入已超80亿元，电子、新能源板块成为外资加仓重点。
2、板块机会：科技与周期成主线，防御板块搭台
1.科技成长：政策与资金双重催化新质生产力培育的长期逻辑下，半导体、AI产业链迎来估值修复机会。一方面，政府投资基金明确向科技领域倾斜，“研发贷”“成果贷”等金融产品为企业提供资金支持；另一方面，北向资金三季度加仓电子行业362亿元，公募基金持仓占比超25%，资金集中度提升。今日可重点关注两条线索：一是沐曦股份路演提振的半导体设备板块，二是AI算力链中估值回落至合理区间的龙头标的。
2.周期板块：美元走弱与需求改善共振美联储降息预期推动美元贬值，铜、铝等大宗商品价格回暖，叠加国内制造业生产端复苏，有色金属板块迎来机会。11月有色金属冶炼及压延加工行业的生产、新订单指数均位于扩张区间，基本面与资金面形成共振。此外，煤炭板块受益于冬季保供需求，可作为防御性周期标的配置。
3.防御主线：银行与公用事业托底今日厦门银行开盘涨超5%，带动银行板块护盘，核心逻辑在于低估值与避险需求——当前银行板块PB仅0.6倍，在市场波动加大时吸引力提升。公用事业、环保板块同步走强，这类高股息资产在政策空窗期可缓冲波动，适合稳健型资金布局。
宏观新闻
1、12月3日，国务院以“深入推进以人为本的新型城镇化，着力构建城乡融合发展新格局”为主题，进行第十七次专题学习。国务院总理李强在主持学习时强调，要认真学习贯彻习近平总书记和党中央关于深入实施新型城镇化战略的决策部署，坚持以人为本提高城镇化质量水平，充分释放城乡融合发展蕴藏的巨大内需潜力，为经济社会发展提供强劲动力。
2、外交部发言人林剑昨日主持例行记者会。记者提问称，美国总统特朗普签署一项法案，该法案要求美国务院定期审查美台关系，并寻找深化美台关系的途径。林剑强调，中方敦促美方切实恪守一个中国原则和中美三个联合公报，慎之又慎处理台湾问题，停止美台官方往来，不向“台独”分裂势力发出任何错误信号。
3、根据有关工作安排，财政部将于12月10日在香港特别行政区发行2025年第六期人民币国债，发行规模为70亿元，具体发行安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统公布。
4、摩根士丹利小幅上调了中国股票指数目标，将2026年12月沪深300指数的目标点位定为4840点，并表示“明晟中国指数12个月前瞻市盈率在12至13倍之间是合理的”。
5、美国总统特朗普当地时间3日就此前俄美就“和平协议”的会谈发表评论。特朗普表示，美国特使威特科夫和库什纳与俄罗斯总统普京的会面“相当不错”。
6、美国财长贝森特表示，美国经济某些领域已出现疲软迹象，需要降息。
行业新闻
1、近期，网信部门指导有关网站平台，依法处置网络名人账号违法违规行为。其中包括，网络账号“户晨风”在多个平台长期编造所谓“安卓人”“苹果人”等煽动群体对立言论，各平台相关账号已关闭；微博账号“阑夕”发布宣介境外色情影片内容，抖音主播“张雪峰”在直播中长时间使用污言秽语，相关账号已限期禁言、停播等。
2、多位网友在社交平台上表示，有用户在努比亚M153上使用豆包手机助手操作任务时，操作到微信会导致微信异常退出甚至无法登陆。对此，微信相关人士表示，没有什么特别的动作，可能是中了本来就有的安全风控措施。豆包方面称，豆包手机助手是通过和终端手机厂商合作获得权限，并在其隐私白皮书、权限清单中进行彻底披露。
3、富时罗素宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国 A400指数的审核变更。该变更将于2025年12月19日星期五收盘后生效。富时中国A50指数纳入洛阳钼业、阳光电源；删除江苏银行、顺丰控股。
4、12月3日，火山引擎正式发布豆包图像创作模型 Doubao-Seedream-4.5，现面向用户开启公测。目前，Seedream 4.5已全面支持广告营销、电商运营、影视制作、数字娱乐及教育等场景应用。
5、从中国科学技术大学获悉，该校研究团队，利用光镊囚禁的量子基态单原子，首次忠实地实现了1927年爱因斯坦和玻尔争论中提出的“反冲狭缝”量子干涉思想实验。
6、景顺长城基金公告，纳指科技ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。基金管理人提醒投资者关注溢价带来的交易风险，若盲目投资可能遭受重大损失。为保护投资者利益，本基金将于2025年12月4日开市起至当日10:30停牌。
7、年末将至，随着第四批690亿元国补资金的进一步消耗，越来越多的地方暂停或调整了汽车以旧换新补贴活动。据不完全统计，截至目前，全国已有超20个地市陆续暂停或调整了汽车以旧换新补贴申请。
公司新闻
1、摩尔线程公告，股票将于12月5日在科创板上市。
2、佰维存储公告，第二大股东国家大基金二期10月9日至12月2日减持464.6万股。
3、沐曦股份公告，本次发行价格为104.66元/股。
4、德固特公告，终止筹划重大资产重组事项。
5、中铝国际公告，控股子公司联合中标30.3亿元电解铝项目。
6、山西汾酒公告，第二大股东华创鑫睿已减持1.33%公司股份，减持计划实施完毕。
7、贵州百灵公告，因涉嫌内幕交易等，实控人姜伟被证监会立案。
8、复星医药公告，拟用于治疗晚期恶性实体瘤创新药物FXS887片获临床试验批准，全球范围内尚无同靶点小分子抑制剂单药或联合治疗方案获批上市。
9、快意电梯公告，被取消2021至2023年度高新技术企业资格，将对公司经营业绩产生影响。
10、格林达公告，以8000万元参与认购沐曦股份首次公开发行战略配售股票。
11、万隆光电公告，筹划购买中控信息控制权，股票停牌。
12、普路通公告，筹划发行股份及支付现金购买资产，股票今起停牌。
（亚汇网编辑：章天）
