A股交易必读：资金调仓换股忙跨年行情布局正当时（2025/12/3）

今日热门题材一览

1、市场核心动态：量能收缩下的结构切换

资金面呈现显著调仓特征，北向资金全天净流出184.47亿元，沪股通与深股通同步撤离，但东方财富、华天科技等科技股仍获外资逆势加仓，凸显外资“整体避险、局部布局”的矛盾心态。内资调仓更为激进，主力资金净流出310.83亿元，半导体、新能源等前期热门板块净流出超80亿元，而装修装饰、房地产服务等低估值板块获资金青睐，政策支持的福建算力基建、商业航天板块成布局焦点，航天发展、通宇通讯等个股连续涨停。

量能层面出现明显收缩，成交额从1.8万亿元缩水至1.61万亿元，减少2822亿元，显示市场在关键点位前趋于谨慎。不过沪指在3888点附近形成有效支撑，未出现恐慌性下跌，叠加多数券商看好跨年行情，当前震荡更可能是资金换仓引发的阶段性调整。

2、热点板块扫描：政策催化成核心驱动力

政策敏感型板块表现突出，福建板块受区域发展政策刺激强势领涨，嘉戎技术、招标股份实现20cm涨停，平潭发展以10.03%涨幅紧随其后，板块内多只个股成交额显著放大，政策红利释放逻辑明确。商业航天与算力基建作为“十五五”规划重点方向，持续获得资金关注，航天发展单日成交57.27亿元，涨幅达10.03%，通宇通讯开盘即封死涨停，产业政策预期成为股价核心推手。

防御性板块同步发力，煤炭板块受冬季保供需求支撑，安泰集团涨停带动板块情绪；食品股短线拉升，多只标的逆势上涨，反映资金在震荡市中的避险偏好。而前期热门的有色金属、电池板块则持续调整，华锡有色领跌有色板块，石大胜华等电池产业链个股跌幅超7%，高位获利了结压力显著。

3、政策与外围环境：多重利好构筑安全边际

国内财政政策持续加力，超长期特别国债规模扩大至5000亿元，3000亿元资金支持消费品以旧换新，前10个月社会消费品零售总额同比增长4.3%，政策对内需的拉动作用逐步显现。中央经济工作会议临近，市场对科技创新、扩内需、稳地产等政策预期升温，成为支撑跨年行情的核心逻辑。

外围环境呈现“外强内弱”特征，隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.39%，纳指涨0.59%，英特尔等科技股涨幅超8%，为A股科技板块提供情绪支撑。但热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，需警惕中概股波动对A股相关板块的传导影响。

4、券商观点与操作策略：聚焦低估值与政策主线

多数券商对12月行情持乐观态度，招商证券认为发动指数级跨年行情概率高，推荐上证50与科创50双组合；兴业证券提出“价值搭台，成长唱戏”特征，建议关注AI产业与优势制造业。仅国投证券等少数机构持谨慎观点，认为年底前高切低行情难结束，需等待基本面明确信号。

操作上建议采取“防御+进攻”组合：防御端可布局银行、高股息地产服务股，把握资金避险需求；进攻端聚焦两大主线，一是福建算力、商业航天等政策催化题材，二是外资逆势加仓的科技成长股，如半导体设备、AI应用等。12月3日重点关注沪指3880点支撑有效性，若缩量站稳可逢低布局，若跌破则需控制仓位至5成以下，避免追高前期热门板块。

宏观新闻

1、国家发展改革委主任郑栅洁在《党建》杂志发布《深入学习贯彻党的二十届四中全会精神以高质量发展新成效谱写中国式现代化新篇章》署名文章。文章写道，深入实施就业优先战略，完善收入分配制度，提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重。

2、外交部发言人林剑昨日主持例行记者会。有记者就日本经团联、议员团接连请求访华一事提问。林剑表示，中方敦促日方反思纠错，撤回高市首相的错误言论，停止伤害两国的国民感情，以实际行动体现对华的政治承诺，为中日的正常交流创造必要条件，希望日本的相关团体在日本国内多发挥积极作用。

3、当地时间2025年12月2日，中共中央政治局委员、中央外办主任王毅在莫斯科同俄罗斯联邦安全会议秘书绍伊古共同主持中俄第二十轮战略安全磋商，就涉及两国战略安全利益的重大问题全面、深入沟通，达成新的共识，增进了战略互信。双方一致同意全力落实两国元首在战略安全领域重要共识，推动双方战略协作向更高质量迈进。绍伊古表示，俄方坚定恪守一个中国原则，坚决支持中方在台湾、涉藏、涉疆及香港等问题上的立场，愿同中方一道落实两国元首共识，密切双边合作，共同推动建立更加公平合理的多极化世界。双方就涉日本问题进行战略对表，达成高度共识，一致认为要坚定维护用生命和鲜血换来的二战胜利成果，坚决抵制任何为殖民侵略历史翻案的错误言行，坚决反击法西斯主义、日本军国主义卷土重来的图谋。

4、经合组织（OECD）预估2025年全球经济增长3.2%（持平于前预估），2026年增长2.9%（持平于前预估）、2027年增长3.1%（最新预估）。OECD预估2025年中国经济增长5%，此前预估为4.9%。

5、当地时间12月2日晚，俄罗斯总统普京在克里姆林宫会晤美国特使威特科夫和特朗普的女婿库什纳。俄总统新闻秘书佩斯科夫此前表示，普京与威特科夫在莫斯科的会谈是迈向和平解决乌克兰危机的重要一步——俄方希望美方的高效调解将会取得成功，俄方愿为实现和平付出努力。

6、美国总统特朗普称凯文·哈塞特为“潜在的”美联储主席。

行业新闻

1、五部门发布关于加强数据要素学科专业建设和数字人才队伍建设的意见。意见指出，鼓励地方利用算力券、模型券、数据券等方式，在算力、算法、数据等方面提供便利和优惠。

2、从国家医保局获悉，昨日上午，中国药品价格登记系统正式上线。中国医药、同仁堂、百济神州、康方生物、亿帆医药、罗氏制药、药明巨诺、南京驯鹿、恒瑞医药等9家医药企业在现场进行药品价格首批登记。

3、六大行官方APP及手机银行查询发现，目前各银行大额存单期限结构已明显“短期化”。工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行及邮储银行均未出现5年期大额存单产品的“踪影”。

4、2025年11月A股新开户238万户，环比10月231万户增长3%，2025年前11个月已累计新开2484万户，同比增长7.95%。与2024年11月新增270万户开户数相比，2025年11月新开户下降12%。

5、有报道称，磷酸铁锂行业正在发生一场集体提价行动。对此，龙蟠科技工作人员确认，近期行业确实有相关涨价的行情，目前公司销售人员也正在和客户积极沟通涨价事由。

6、本季度以来，原厂及现货端资源持续控货使得存储厂商普遍放慢出货节奏。预计本月各家厂商将逐渐步入年终盘点阶段，资源供应受限的影响下仍将严格执行出货管控，不排除后续部分存储厂商继续暂停报价和接单，或者因惜售而大幅提高报价的可能。

7、江西省人民政府办公厅印发《江西省加快脑机接口技术和产业发展若干措施》。其中指出，加快推进脑机接口技术在神经与精神类疾病诊疗、养老康复等领域的临床研究。

公司新闻