2025-11-20 17:06:10
今日盘面：
A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.40%，收报3931.05点；深证成指跌0.76%，收报12980.82点；创业板指跌1.12%，收报3042.34点。沪深两市成交额17082亿，较昨日小幅缩量177亿。
七大机构明日股市行情大盘走势观点汇总
中金公司：政策护航下震荡回升 看好明日大盘在3950-4000点区间震荡上行。核心支撑在于央行三季度货币政策报告明确“保持社会融资条件宽松”，270万亿元贷款余额形成流动性安全垫。板块上，消费金融供给扩大利好消费电子，建议关注智能终端产业链；同时，光伏板块受全球电力需求攀升推动，景气度延续可逢低布局。
中信证券：缩量筑底后迎反弹窗口 认为明日大盘有望小幅反弹，上证指数目标看向3990点。当前市场量能收缩至1.9万亿元附近，已接近阶段性底部水平。民间投资支持政策落地带动基建REITs相关板块活跃，叠加前10月工业增加值6.1%的增速验证经济韧性，资金避险情绪将逐步缓解，低估值红利股仍是配置首选。
华泰证券：区间震荡为主，警惕短期波动 预测明日大盘维持3940-3980点窄幅震荡。短期制约因素在于美联储降息预期降温，CME数据显示12月降息概率已降至38%，美元指数反弹压制外资流入。但国内10月CPI由降转涨、PPI环比回升的组合，为大盘提供基本面支撑，建议聚焦消费升级与AI融合赋能的交叉赛道。
国泰君安：政策催化下突破可期 看好明日大盘冲击4000点整数关口。国常会释放消费升级政策信号，明确以AI技术赋能消费领域，叠加中欧绿色转型合作落地，为消费电子、新能源板块注入动能。技术面看，上证指数在3950点形成双重底支撑，若明日量能放大至2万亿元以上，有望实现有效突破。
招商证券：外部扰动加剧短期承压 预计明日大盘小幅回调，考验3950点支撑力度。核心风险来自美联储鹰派言论升温，达拉斯联储主席强调“通胀未稳”，导致隔夜纳指反弹动能未能传导至A股。板块轮动加快背景下，前期热门科技股获利回吐压力仍在，建议转向银行、公用事业等防御性板块。
广发证券：结构性行情主导分化走势 认为明日大盘整体震荡，板块分化加剧。政策端“扩大消费金融供给”与“支持民营投资”形成双主线，智能消费与低空经济板块值得关注；但房地产产业链受楼市复苏缓慢拖累，仍需谨慎。操作上建议采用“核心+卫星”策略，以高股息股为核心，卫星仓位布局AI应用场景。
申万宏源：等待数据指引，维持区间震荡 预测明日大盘在3955-3985点波动。当前市场等待美国非农数据落地，跨境资金配置趋于谨慎。央行“防范汇率超调”的表态稳定人民币汇率预期，利好北向资金回流。板块方面，消费旺季临近叠加信用修复政策，食品饮料、家电等必选消费板块具备防御价值。
（亚汇网编辑：章天）
