2025-12-21 16:44:53
距离本周创下的历史高点仅一步之遥。临近周末，且距离圣诞节不足一周，市场整体交投情绪趋于平淡。2月黄金期货价格盘中上涨13.6美元，报4378.1美元；3月白银期货价格上涨1.506美元，报66.725美元。2月黄金期货：多头下一个上行目标位为收盘价突破关键阻力位——合约历史高点4433.00美元；空头短期下行目标位则是推动期货价格跌破关键技术支撑位4200.00美元。初步阻力位看向本周高点4409.50美元，进一步阻力位为4433.00美元；初步支撑位关注隔夜低点4336.30美元，进一步支撑位为本周低点4297.40美元。
本周黄金市场基本面回顾
一、2025年黄金为何一路狂飙？三股力量同时发力
2025年的黄金市场，用“气势如虹”来形容毫不为过。全年涨幅超过60%，创下50多次历史新高，最终在10月冲上每盎司4381美元的巅峰位置。这不是偶然的脉冲式上涨，而是一场由多重因素共同推动的系统性行情。年初的黄金其实开局并不顺利。2024年末连续两个月下跌，让不少投资者心生疑虑。但进入2025年后，市场风向迅速转变。全球不确定性升温，贸易摩擦从预期变为现实——美国宣布对墨西哥和加拿大加征关税，对方随即反制，紧张情绪迅速蔓延。在这种背景下，资金开始重新寻找避险港湾，黄金自然成为首选。真正让金价起飞的，是宏观环境的变化。随着美国通胀数据不及预期，美联储在维持利率不变的同时，承认经济增长出现放缓迹象。这意味着未来降息的可能性正在上升。对于黄金这种不产生利息的资产来说，利率越低，持有它的机会成本就越小，吸引力也就越大。与此同时，美元开始走弱，而黄金以美元计价，汇率的下跌直接抬高了金价。到了第二季度，黄金顺利站上3000美元大关，市场情绪也从“观望”转向“追涨”。
二、日本央行将基准利率上调至30年新高
日本央行于周五宣布将基准利率上调至30年来的最高水平，并释放出后续可能进一步加息的信号。但市场因央行政策表态力度不及预期感到失望，日元汇率应声走弱。日本央行周五发布的声明显示，在行长植田和男主持的货币政策会议上，政策委员会以全票通过的决议，将基准利率上调25个基点至0.75%。央行表示，此次加息的依据是经济前景兑现概率上升，同时薪资增长势头稳固，且美国关税带来的风险有所缓解。值得一提的是，一项调查显示，50位经济学家此前均已精准预测到本次加息动作。
三、普京表态：俄方有信心达成既定军事目标
俄罗斯总统普京于周五表示，俄军正在乌克兰战场全线推进。他称，在下令出兵邻国近四年后，俄方有信心达成既定军事目标。在这场精心筹备的年终记者会上，普京宣称俄军已“完全掌握战略主动权”，并将在年底前取得更多战果。“俄军正沿着整条接触线向前推进，部分地区进展较快，部分地区相对缓慢，但乌军在所有战线均在撤退。”此次年度直播记者会还同步开通了全国热线，俄罗斯民众可通过热线向总统提问。不过普京同时指出，俄方已做好和平解决冲突的准备，但和平方案必须着眼于解决冲突的“根源问题”——这一表述也暗示了俄方对于和谈的强硬条件。本周早些时候，普京曾发出警告，若乌克兰及其西方盟友拒绝俄方诉求，俄军将进一步扩大在乌控制范围。
下周黄金市场重点事件展望
周一（12月22日），中国公布12月的一年期和五年期LPR（贷款市场报价利率），市场预计将维持3%和3.5%不变，是实体经济融资成本的核心定锚。
周二（12月23日）早上，澳大利亚公布12月货币政策会议纪要，此前受通胀影响，澳洲联储在12月初维持3.6%利率不变。
周三（12月24日）是圣诞节前夜，美国、英国、欧洲股票和期货交易所将减少交易时间提前休市，香港交易所实行半日市，市场需警惕假期临近带来的流动性萎缩引发的波动放大效应。
周四（12月25日）是圣诞节，欧美等国家金融市场休市一天，全球市场交投氛围清淡。
周五（12月26日），欧洲、香港股市继续休市，市场焦点转向日本经济数据：日本公布11月失业率和12月东京CPI，其中东京CPI是日本官方CPI的领先指标，其同比涨幅变化将影响市场对日本央行加息节奏的预期，进而牵动日元和日股走势。
（亚汇网编辑：书瑶）
