2025-12-05 09:16:06
黄金市场消息汇总
1、国债收益率与美元的双重作用
美国国债市场周四的动向直接影响了黄金的表现，国债价格下跌结束了连续三天的上涨，10年期国债收益率上涨5.2个基点至4.108%，30年期收益率上涨4.1个基点至4.766%，两年期收益率上涨4.5个基点至3.531%。这一抛售潮部分归因于劳动力市场韧性的显现，略微打击了降息预期，同时投资者在美联储会议前整固仓位。Raymond James固定收益资本市场主管Vinny Bleau指出，失业金数据是引发抛售的关键，尽管续请人数居高不下表明市场仍疲软，但整体读数偏低导致收益率反弹。收益率曲线的变化不大，两年/10年期差维持在57.7个基点附近，显示市场对经济衰退的担忧并未加剧。
与此同时，美元指数周四上涨0.19%至99.06，结束了连续九日的跌势，但仍接近五周低点98.765。Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示，交易员正加码押注美联储降息，且不会发出鹰派信号，这重压美元，但投资者不愿大举做空，当前看跌情绪可能难以持续到2026年初。美元的弱势为黄金提供了支撑，尤其对海外买家而言，而哈西特接任的可能性进一步放大降息预期。这些因素交织下，黄金市场面临多重影响，短期观望为主，但若PCE数据低于预期，可能触发新一轮买盘。
2、美国财政部债务突破30万亿美元大关，较2018年翻倍
美国财政部发行的主权债务总额首次突破30万亿美元，自2018年以来已增长逾一倍。周四公布的数据显示，截至11月，美国政府未偿还的国库券（Treasury bills）、中期国债（notes）和长期国债（bonds）总额达到30.2万亿美元。这30.2万亿美元的债务是美国联邦总债务的主要组成部分。截至11月，美国国家总债务达38.4万亿美元，其中包括对社会保障信托基金、储蓄债券持有人等的欠款。据证券业与金融市场协会数据，2020年美国通过发行上述三类国债融资4.3万亿美元，当年财政赤字超过3万亿美元。尽管赤字此后有所收窄（2025财年降至约1.78万亿美元），但仅债务利息支出就高达1.2万亿美元。花旗集团利率策略师杰森·威廉姆斯指出：“最大的挑战是利息支出。即便关税收入达到3000-4000亿美元，仍远低于我们为现有债务支付的利息。我们就像陷入流沙，关税或许让我们下沉得慢一点，但仍在下沉。”
3、南非15年来首座新地下金矿投产 金价飙升催生行业新机
澳大利亚西威茨矿业公司周四在位于南非约翰内斯堡郊区的卡拉浅滩项目举行了投产仪式。该项目旨在把握黄金价格创纪录上涨的市场机遇。公司首席执行官鲁迪·戴塞尔强调，位于南非“黄金之城”的卡拉浅滩地下金矿正式投产，标志着南非黄金开采业开启了新的增长篇章。戴塞尔指出，作为南非15年来首座新建地下金矿，卡拉矿证明南非仍能建设安全、现代化的地下开采作业，为经济和当地社区创造长期价值。该矿预计在其17年的开采周期内为南非经济贡献超11.5亿美元，其稳定生产阶段（前12年）年产量预计为7万盎司。自2025年7月团队组建以来项目进展迅速，已于2025年10月完成首次矿石提升，并建立了生产所需的地下基础设施。地面矿石堆场已初具规模，预计在2026年3月计划首次产金前达到3万吨储备。
4、美墨首脑将借世界杯之机简短会晤 关税谈判成焦点
墨西哥总统辛鲍姆表示，本周将在华盛顿与美国总统特朗普举行简短会面，双方将继续就美国对墨西哥商品加征关税事宜进行磋商。辛鲍姆在周四的每日新闻发布会上确认，两人首次面对面会晤将于周五举行。她还将在华盛顿与加拿大总理卡尼会面，三国领导人将共同出席由北美三国联合主办的2026年国际足联世界杯抽签仪式。辛鲍姆此次以墨西哥总统身份首访美国之际，该国政府仍在就特朗普对墨商品加征关税问题进行谈判。此前在与特朗普的谈判中，辛鲍姆已成功推迟了部分关税的实施。三国还计划于明年审议《美墨加自由贸易协定》。
5、美联储政策展望：降息预期微调，PCE数据成关键
投资者们正将目光锁定在周五即将公布的9月PCE物价指数报告上，这份美联储最青睐的通胀指标将为12月9日至10日的政策会议提供重要线索。根据接受访查的100多位经济学家预测，大多数人预期美联储将下调关键利率25个基点，以支持降温的劳动力市场。目前，芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，下周降息25个基点的概率约为87%，虽较周三的89%略有下降，但仍保持高位。市场预期明年整体降息幅度约为85个基点，反映出投资者对美联储温和宽松的信心。然而，美联储内部意见分歧明显：货币政策委员会12名投票委员中，多达五人表达了对进一步降息的反对或怀疑，而三名理事则倾向于支持。
黄金技术走势分析
技术上，黄金价格依然偏向上行，日线收盘价高于4200美元/盎司，为金价上涨奠定基础。相对强弱指数 (RSI) 仍呈看涨趋势，但略有趋于平缓，表明市场可能处于盘整阶段，交易员正在等待新的催化剂。如果金价突破4250美元/盎司，则可能尝试冲击4300美元/盎司，下一个目标位是历史高点4381美元/盎司。另一方面，如果金价跌破4200美元/盎司，则下一个支撑位是20日简单移动平均线(SMA)4124美元/盎司，然后是4100美元/盎司，最后是50日均线4059美元/盎司。
23:00 美国9月核心PCE物价指数年率
23:00 美国12月一年期通胀率预期初值
23:00 美国9月个人支出月率
23:00 美国12月密歇根大学消费者信心指数初值
23:00 美国9月核心PCE物价指数月率
（亚汇网编辑：小七）
