2025-12-03 10:04:37
银价的下行空间仍然受到限制，因为银价继续受益于整体支持的宏观环境。 投资者预期美联储（Fed）将在下周的会议上放松政策，市场目前定价显示25个基点降息的强烈可能性。 这种鸽派倾向支撑了对无收益资产的需求，并帮助限制当前的回调。
从数据角度来看，周二没有重大美国经济数据发布，白银主要受美元波动和更广泛市场情绪的驱动。 交易者已经将注意力转向可能影响美联储预期的关键指标，本周晚些时候将发布供应管理协会（ISM）服务业采购经理人指数（PMI）和周三的ADP就业数据，随后是周五的个人消费支出（PCE）数据，这是美联储首选的通胀指标。 较低的读数将加强降息押注，通常对白银形成支撑
地缘政治也仍然是避险需求的背景驱动因素。 围绕俄罗斯-乌克兰局势的持续不确定性有助于维持一定程度的避险情绪，即使银价的看涨动能暂时暂停。白银持续受益于多重利好因素：黄金牛市带动的联动需求、结构性实物供应缺口，以及其拟被纳入美国关键矿产清单的预期。这些因素支撑着庞大的潜在买盘，使得市场在动能短暂降温时仍有资金主动介入。
值得注意的是，近期银价暴涨并未出现新的驱动因素，上述提及的供应紧张格局（上海交易所库存低位）仍是核心逻辑。市场曾有传闻称，由于美国地质调查局（USGS）已将白银纳入关键矿产清单，美国总统特朗普可能会对白银加征关税，但这一事件实际上发生在一个月前，与此次价格上涨的时间节点并不吻合，因此难以构成直接推动因素。此外，纽约商品交易所（Comex）的白银库存截至目前也未出现显著变化，进一步印证关税传闻并非本轮涨势的主因。
白银价格走势分析
白银期货多头在短期整体技术面占据明显优势。其下一个上行价格目标是收盘价突破关键技术阻力位60.00美元/盎司。空头的下一个下行价格目标是收盘价跌破关键支撑位52.50美元/盎司。初步阻力位为历史高点58.61美元/盎司，进一步阻力位为59.00美元/盎司；初步支撑位为隔夜低点56.85美元/盎司，后续支撑位为56.00美元/盎司。
（亚汇网编辑：小七）
