2026年1月29日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 国家能源局发布2025年全国电力统计数据。截至2025年底，全国累计发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%。

  2. 宜春市生态环境局消息，经市重污染天气应急指挥部研究决定，于2026年1月28日10时起解除重污染天气黄色预警，终止Ⅲ级应急响应。

  3. 据中国期货业协会数据显示，截至2025年12月末，全国共有150家期货公司，分布在29个辖区。2025年12月代理交易额90.73万亿元，代理交易量9.92亿手，营业收入49.18亿元，净利润6.84亿元。

  4. 据一财，2025年底离岸人民币对美元汇率突破7的整数关口并持续回升，沈建光认为，2026年人民币不会大幅升值，央行的目标仍是保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

  5. 美国总统特朗普警告称，一支庞大舰队正迅速驶向伊朗，规模甚至超过此前派往委内瑞拉的舰队。特朗普表示，伊朗绝不能拥有核武器，并威胁对伊朗的下一次袭击将严重得多。他同时表示，希望伊朗能尽快“坐到谈判桌前”，强调“伊朗的时间不多了”。

  6. 美国联邦政府仍未完全补发去年秋季停摆期间延误的经济统计数据，而本周日可能发生的部分政府停摆或将再度导致劳工统计局关闭。

  7. 加拿大央行连续第二次会议维持基准利率在2.25%不变，符合市场预期。

  8. 美国财长贝森特就多项议题发表看法。谈及美联储的货币政策立场时，贝森特强调利率决策完全由美联储独立作出，同时希望其能保持开放的政策心态。汇率方面，他重申美国长期奉行强势美元政策，明确表示不会干预外汇市场以支撑日元， 并指出贸易逆差缩小应该会提振美元。

  9. 据雅虎财经：美国财长贝森特表示，特朗普的美联储主席人选可能在一周左右出炉。

  10. 美联储今日维持利率不变，理由是通胀仍处于较高水平且经济增长稳健。政策声明几乎未就何时再次降息给出线索。美联储以10票赞成、2票反对的结果，决定将基准利率维持在3.50%—3.75%区间。声明表示：“经济活动持续以稳健步伐扩张。”理事沃勒以及米兰投下反对票，主张降息25个基点。声明未就下一次降息的时间释放任何信号，仅指出“进一步调整”的幅度和时点将取决于后续数据和经济前景。

  11. 美联储主席鲍威尔表示，利率处于中性区间上端；政策没有预定路线，用数据说话；如果关税通胀触顶后回落，将表明可以放松政策；加息并非任何人的基本假设。非票委也广泛支持本次利率决定。

  【市场异动】

  1. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨6.46%报5411.00美元/盎司，COMEX白银期货涨10.06%报116.62美元/盎司。美联储暂停降息但释放未来宽松预期，叠加市场对鸽派美联储主席人选的押注，推动贵金属避险及抗通胀属性凸显，同时芝商所调整部分贵金属期货保证金参数也可能加剧短期波动。

  2. 美油主力合约收涨1.78%，报63.5美元/桶；布油主力合约涨1.56%，报67.63美元/桶。特朗普警告伊朗尽快达成协议，伊朗原油供应面临潜在风险，同时美国能源信息署数据显示美国上周原油库存减少229.5万桶，降幅超预期，供应趋紧支撑油价上涨。

  3. 伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨3.52%报56795美元/吨，LME期铝涨1.59%报3263.5美元/吨，LME期镍涨1.12%报18440美元/吨，LME期铜、LME期锌微涨，LME期铅微跌。

  4. 国内期货主力合约涨多跌少，燃料油、沥青、纯碱、低硫燃料油、焦炭、纯苯、烧碱、菜粕涨超1%。跌幅方面，乙二醇、玉米、PVC、对二甲苯小幅下跌。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 据外媒报道，巴西矿业巨头淡水河谷位于米纳斯吉拉斯州的两处铁矿单元，因连续发生积水溢流事件，已被当地政府勒令暂停运营并吊销相关许可。此次事件还波及了附近钢铁商CSN的矿区设施，并对一条河流造成了损害。分析师指出，这两处单元的年化总产量预计约为800万吨，约占其年度产量指引的2.3%。

  2. 截止1月28日当周，据找钢网数据显示，全国建材产量430.1万吨，较上周减少8.33万吨；厂库414.39万吨，较上周增加10.35万吨；社库388.22万吨，较上周增加21.05万吨；总库存802.61万吨，较上周增加31.4万吨；表需398.7万吨，较上周减少14.06万吨。

  3. 据Mysteel消息，唐山市场主流钢厂、邢台地区部分钢厂计划对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨，2026年1月30日零点执行。

  农产品

  1. 据外媒报道，阿根廷持续出现高温干旱天气，给牲畜、大豆，尤其是玉米作物带来压力，可能导致2025/26年度产量下降。布宜诺斯艾利斯谷物交易所的数据显示，作物播种基本完成，玉米播种进度为93.1%，大豆播种进度为96.2%。

  2. 南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2026年1月1-25日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少15.28%，出油率环比上月同期增加0.11%，产量环比上月同期减少14.81%。

  3. 据芝商所官网数据显示，截至1月23日当周，CBOT大豆可交割库存为1648.1万蒲式耳，较此前一周的1874.5万蒲式耳减少12.08%，较上年同期的1056.8万蒲式耳增加55.95%。

  能源化工

  1. 重点钾肥企业供需对接会在京召开，会议认为，当前钾肥生产稳定、进口增长，预计2026年钾肥市场将呈现“供应增、价格稳”的格局。

  2. 据隆众资讯，截至2026年1月28日，中国甲醇港口库存总量在147.21万吨，较上一期数据增加1.46万吨。其中，华东地区累库，库存增加4.76万吨；华南地区去库，库存减少3.3万吨。

  3. 阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至2026年1月26日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为2336.9万桶，较前一周增加201.2万桶。

  4. EIA报告显示，01月23日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加51.5万桶至4.15亿桶，增幅0.12%。美国除却战略储备的商业原油进口564.2万桶/日，较前一周减少80.5万桶/日。美国原油出口增加90.1万桶/日至458.9万桶/日。美国国内原油产量减少3.6万桶至1369.6万桶/日。

  金属

  1. 据上海金属网，几内亚官方最新数据，2025年该国铝土矿出口量同比增长25%，达到1.828亿吨，再创新高，进一步巩固了其全球最大铝土矿供应国的地位。

  2. 据路透报道，泰国央行行长在一场商业研讨会上表示，降息无法解决结构性问题。决定将每日在线黄金交易额限制在5000万泰铢以内，并禁止做空。因为黄金交易推动泰铢走强，希望新的黄金交易规则将有助于缓解泰铢汇率。已对泰铢汇率进行管理，并将于下个月出台管理灰色资本的措施。

  3. 芝加哥商品交易所（CME）当地时间27日发布通知，对部分白银、铂金和钯金期货合约的保证金（Outright Rates）参数进行调整。文件显示，部分白银合约的新保证金比例高于此前水平，约为名义价值的11%。新标准将于当地时间1月28日收盘后生效。本次通知未涉及黄金相关合约。

  4. 据硅业分会，截至本周，一家头部企业已全面停产，叠加另外两家企业减产落地，预计1月份多晶硅产量环比大幅减少15%。从排产计划看，2月份多晶硅产量将进一步下调至8.2-8.5万吨，供应收缩力度持续加大。

  5. 俄罗斯诺里尔斯克镍业表示，2025年镍产量预计为19.9万吨，同比下降3%，钯产量预计为272.5万盎司，同比下降1%。预计2026年镍产量为19.3万至20.3万吨，钯产量为241.5万至246.5万盎司。

  6. 上海黄金交易所发布通知，根据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定，我所对白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板比例进行调整。现将相关事项通知如下：自2026年1月30日（星期五）收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金水平从19%调整为20%，下一交易日起涨跌幅度限制从18%调整为19%。

  7.上期所公告，经研究决定，自2026年1月30日（星期五）收盘结算时起，黄金期货AU2606、AU2608、AU2610、AU2612、AU2702合约涨跌停板幅度调整为16%，套保持仓交易保证金比例调整为17%，一般持仓交易保证金比例调整为18%；白银期货所有合约涨跌停板幅度调整为16%，套保持仓交易保证金比例调整为17%，一般持仓交易保证金比例调整为18%。

  8. 上期所公告，经研究决定，自2026年1月30日（星期五）收盘结算时起，镍期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保持仓交易保证金比例调整为12%，一般持仓交易保证金比例调整为13%；氧化铝、铅、锌期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保持仓交易保证金比例调整为10%，一般持仓交易保证金比例调整为11%；不锈钢、铸造铝合金、螺纹钢、热轧卷板期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保持仓交易保证金比例调整为8%，一般持仓交易保证金比例调整为9%。

  9. 上海黄金交易所发布通知，根据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定，我所对白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板比例进行调整。现将相关事项通知如下：自2026年1月30日（星期五）收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金水平从19%调整为20%，下一交易日起涨跌幅度限制从18%调整为19%。

  10. 据SMM，河南省气象台27日17时发布大雾黄色预警，河南省气象局启动重大气象灾害(大雾)Ⅳ级应急响应，1月27日20时至28日7时全省共发布大雾等预警信号76条，多地发布大雾红色预警信号。该预警已对河南某大型冶炼企业生产构成影响，企业目前已采取减产30%措施应对管控。

  11. 据SMM了解，西南某锌矿计划于2月检修停产，预计2月无锌精矿产出，预计将带来约5000金吨左右锌精矿减量。西南某锌矿计划于2月放假停产半个月左右，预计将带来300金吨左右锌精矿减量。

  【热点资讯】

  1. 能化系集体反弹，沥青大幅上涨

  光大期货表示，美国严寒天气扰乱了墨西哥湾沿岸多家炼油厂以及少量国内产出，此前一场冬季风暴重创美国产油区，导致上周末美国墨西哥湾沿岸原油出口一度降至零，令生产商措手不及。消息称，由雪佛龙公司主导的哈萨克斯坦Tengiz油田预计到2月7日产量只能恢复到不到一半，产量进一步恢复仍存在不确定性。此外，OPEC+计划在本周末开会，评估对下个月产量政策的决定，预计将维持产量不变的计划。在供应端收缩预期的背景下，油价表现为震荡偏强。短期需持续关注美国寒潮对供应端形成的冲击，若油价继续反弹，沥青成本端提振或延续。

  2. 国内铝基本面确呈转弱迹象，但与全球看涨逻辑并不矛盾

  紫金天风期货认为，当前国内基本面确呈转弱迹象：供给端，东北某铝厂作为全国电解铝成本第一梯队，存在30万吨复产空间，接下来供应预期增加；需求端，对抗高价和环保等因素已导致部分下游加工企业停工，或延长放假时长，因此需求受到抑制。但是，短期的国内供需趋弱与长期的全球看涨逻辑并不矛盾。对长线投资者而言，国内短期的弱势反而可能被视为回调布局的机会。因此，以长线视角配置沪铝的资金热度，预计有望延续至过年。

  【重点关注】

  1. 中国至1月29日螺纹钢周度产量、钢厂库存、周度社会库存和周度表观需求；

  2. 新加坡至1月28日当周燃料油库存；

  3. 中国至1月29日华东港口甲醇库存；

  4. 美国至1月22日2025/2026市场年度大豆出口净销售量。