2022-02-24 20:52:36
俄乌冲突升级，殃及全球股市，A股午后跳水，近4000只个股下跌，沪指一度跌超2%，创业板指一度跌超3%。不同于其他板块，A股国防军工板块午后强势冲高，中证军工指数64只成份股中47只股票收涨，其中，新余国科（300722）大涨15.29%，领涨军工股，晨曦航空（300581）、天秦装备（300922）分别大涨11.17%、8.96%。同日，国内首批国防军工类ETF之一――国防军工ETF（512810）收涨1.31%，单日成交额高达1.09亿元，创今年以来新高，换手率达24.68%，交投十分活跃。据行情数据显示，截至2月24日收盘，国防军工ETF（512810）单日资金净流入高达2610万元。
近期，国防军工行业多家公司发布2021年业绩预告，行业高景气再获验证。截至2月23日，国防军工ETF（512810）28只成份股披露了业绩预告/快报，其中18家龙头公司实现业绩预增/略增，16家有望实现50%以上的增长，其中紫光国微（002049）业绩同比增长136%~160%，振华科技（000733）业绩同比增长123%~156%，三角防务（300775）业绩同比增长100.58%~120.15%。以中航沈飞（600760）和中航重机（600765）为代表的航空系上市公司也发布了业绩预告，中航沈飞净利润16.96亿元，同比增长14.56%；中航重机净利润8.7亿元，同比增长153.05%。
值得一提的是，目前公募基金市场上共有5只军工类ETF，其中，国防军工ETF（512810）因规模适中，打新收益增厚优势更为突出。科创板及创业板先后实施注册制以来，新股发行的节奏明显加快，公募基金持续受益于新股配售。2019年以来截至2022年2月24日，国防军工ETF（512810）累计涨幅139.18%，相对于业绩比较基准的超额收益高达41.19%，在全市场5只军工类ETF产品中排名第一。
公开资料显示，国防军工ETF跟踪复制“中证军工指数（399967）”，是国内最早成立的军工类ETF之一，基金代码512810因含有“八一”而尤受关注。作为目前市场上主流的军工板块指数，中证军工指数样本股的选取范围为十大军工集团控股的且主营业务与军工行业相关的上市公司，反映军工行业上市公司的整体表现。目前中证军工指数共有64只成份股，业务范围涵盖航空、航天、船舶、兵器、军事电子和卫星等军工领域。
中证军工指数（399967）在完成最新一次调仓换血之后，紫光国微、西部超导、中兵红箭（000519）、宏达电子（300726）、睿创微纳、宝钛股份（600456）等6只新成份股被纳入指数，成份股的整体市值更高，龙头属性也更为突出。
目前军工行业整体估值处于历史相对低位。截至2月24日，中证军工指数市盈率为64.30倍，处于历史估值的32.88%分位点，即目前指数估值水平比历史上67%的时期都要低，可以说具备较高的估值安全边际。
天风证券（601162）表示，军工板块在高景气度的背景下将持续成为机构配置的偏好类板块（超配代表偏好为正），虽然在少数央企近期因“稳增长”和“股权激励”影响出现业绩低于预期，板块或已通过调整也完成了该影响的消化，板块进入企稳低估值阶段。
银河证券认为，2022年作为装备采购“十四五”规划第二年，招投标有望密集落地，叠加产能瓶颈破除，助力行业景气度持续提升，未来三年行业较快增长依然可期；“建军百年奋斗目标”近在迟尺，“百年变局”势必将推动行业快速发展。
中信建投（601066）证券分析，当前军工板块正处于局部景气向全面景气扩散的关键节点，中下游公司业绩加速拐点有望到来，建议坚定加大配置比例，板块有望在经历最后的震荡筑底阶段后重拾升势。
国防军工板块朝气蓬勃，但类别相对较杂和多样，个股分化大选股难度高，捕捉个股颇为不易。从投资效率上看，如“国防军工ETF（512810）”这般的军工类ETF是首选的投资工具，避免个股踩雷的同时，精准地把握军工板块的整体行情。
