马云请感谢地

阿里巴巴[微博]于北京时间9月19日晚间在纽交所挂牌上市，马云[微博]走出国门融资，满载而归，国人为之振奋。

　　可是，也许很少有人会想到，电商能在中国取得如此骄人业绩，地产业或功不可没。因为，正是房地产把老百姓的腰包变瘪了，购买力降低了，才让无法省略的消费需求转向更加省钱的购物方式，从而成就了电商。因此，如果让马云借上市之机，携手诸位电商兄弟，向中国房地产道声感谢或许并不过分。

　　电商的迅猛发展，为中国经济注入了新鲜的血液，但也折射出中国经济结构失衡、地产业 “畸形”发展。在这样的环境下，中国电商在以后的岁月会处于怎样的境地，又将何去何从?

　　火红的阿里

　　在阿里上市前，有预测此次IPO最大的赢家是日本人孙正义。据彭博亿万富豪指数提供的最新数据显示，阿里巴巴集团联合创始人、董事局主席马云当前个人净资产达到125亿美元，今年以来已累计上涨89亿美元，而日本人孙正义却豪赚580亿美元。

　　9月19日晚间，阿里巴巴集团正式在纽约股票交易所挂牌交易。开盘价92.75美元，较发行价上涨36.3%。截至收盘，阿里巴巴股价暴涨25.89美元，报收93.89美元，涨幅达38.07%，市值达2314.39亿美元，超越Facebook成为仅次于谷歌[微博]的第二大互联网公司。

　　阿里巴巴此次公开发售约3.2亿股ADS(美国存托凭证)，一股ADS代表一股普通股。其中包括新发行的约1.23亿股，以及既有股东售出的约1.97亿股，募集的金额约为217.7亿美元。以发行价计算，整体估值超过1748亿美元。

　　除此之外，阿里巴巴集团以及部分既有股东已经允许承销商有权限在30天内销售额外的约4800万股ADS，也就是绿鞋机制。启动该机制后，阿里巴巴IPO的募资额将超过250亿美元，成为全球历史上最大规模的IPO。

　　此前，历史上启动绿鞋机制后融资规模最大的公司为通用汽车，2010年上市后融资额达到231亿美元，其次为中国农业银行(2.56, 0.00, 0.00%) ，2010年沪港两地上市融资219亿美元。

　　这场史上最大规模的IPO，受到了全球投资人的热烈追捧。阿里巴巴在9月8日启动全球路演，路演第二场时即已完成超额认购。

　　美国Wedgewood Partners基金的首席投资官David Rolfe说，这样热门的IPO，他们已经等了很久。阿里巴巴是一个伟大的成长故事，在接下来的10-15年间，将有足够多的时间来深入了解它。

　　投资银行JG Capital的分析师Henry Guo在接受媒体采访时也表示，68美元的定价对于阿里巴巴而言太过于保守。他认为，阿里巴巴的估值应该在2300亿-2400亿美元之间，因为阿里巴巴在中国及国际市场仍有很大的增长潜力，并能长久地保持领先优势。

　　阿里巴巴业务成熟，且仍处于高速增长之中。据其最新的招股书披露，阿里巴巴旗下的“中国零售平台”(淘宝、天猫[微博]、聚划算)，在2014年第二季度的单季度交易额就达到5010亿元人民币，其中来自移动电子商务平台的交易额超过1640亿元，占比达到32.8%。

　　同时，阿里巴巴在2014年二季度的收入达到157.71亿元人民币，同比增长46.3%，经过调整后的净利润达73亿，较去年同期上升了60%。

　　在投资人看来，阿里巴巴正处于中国消费与互联网经济这两大趋势的交汇点上。中国的互联网用户数已经达到6.32亿，预计在2015年有望达到8.5亿。

　　国际会计咨询公司安永美洲IPO主管合伙人Jackie Kelley认为，尽管阿里巴巴在中国取得了巨大的繁荣，但对于超过13亿人口的大国而言，商业、运输、物流等仍有巨大增长空间。阿里巴巴主导的电子商务市场，未来还有非常大的增长潜力。

　　电商在中国取得这一业绩，是不是一件真就特别值得国人自豪的事情呢?这背后是否也应该引起我们的反思和警觉?美国有金融和高科技产业，日本有电子制造产业、德国有制造业，印度有IT产业??一桩桩一件件，无一不在彰显着每个国家在这个世界上独一无二的竞争优势。可是，作为一个泱泱大国，中国的优势产业是什么，地产还是电商?或许都不是，因为中国其实最为缺少的，还是那些具有独立知识产权、掌握自主核心技术的高科技产业。

　　“恩公”地产

　　一家网站在2011年曾做过“住房支出是您生活的一座大山吗?”的调查，结果显示，住房月支出占家庭总收入比例五成以上的网友有25%;住房月支出占总收入41%至50%的网友比例为21%。调查中，住房月支出1000-2000元和支出2000-3000元的网友比例比较集中，分别为27%和25%。而在另一网站“统计局说居民每月住房支出只要111元，实际上你的呢?”的调查中，88%的参与调查者都认为，在“衣、食、住、行”中，“住”的支出占了大头。一组相对有些陈旧的调查数据也许不能太多说明问题，但是住房支出在一个普通家庭里到底占据什么样的地位，却显而易见。

　　成家立业、安身立命之本便是先要有套房子，不然小伙子们娶个媳妇都成问题，相信也有不少婚龄男女还在房子这道坎儿上纠结着。在国家经济状况没有繁荣到非常理想的状况下，老百姓腰包里的钱是有限的，随着房价自“房改”后的一路上扬，百姓手中的钱越来越多地掏给地产，这必然导致在其他方面消费能力的下降。教育、医疗等方面必要支出难以有节省，那怎么省钱呢?一句老话，“节衣缩食”。

　　怎么做到呢?不追求品质，只满足最低需求，寻找更加廉价的“衣食”。电商顺应时势地为公众提供了这一平台，即使几乎每个网购的人在用鼠标点击“付款”二字时都有着是否会买到“假冒伪劣”的顾虑，但为了省钱还是“支付”了。不可否认，电商的运营机制有其自身的合理性和科学性，但购房支出过大，迫使一部分人不得已才选择网购，也是一些电商消费者所面临的真实窘境。这也为电商的辉煌创造了环境。

　　从这个角度来看，中国地产业在电商取得骄人业绩的过程中，的确扮演着“恩公”的角色。如果这个观点能够成立，那么中国经济结构调整就已经迫在眉睫，而且任务艰巨。中国经济产业调整、转型、升级已经势在必行。而缺少真正的支柱型产业、缺少中国烙印的产业、缺少自有核心技术的高科技产业都将成为中国经济长久的伤痛。

　　“巴巴”去哪儿

　　虽然有观点认为以阿里巴巴为代表的电商是发了经济疲软的财，但结果毕竟是发展壮大了;虽然有传言真正获益最大的是投资者日本人孙正义，最起码名义上还是中国的企业。以阿里为首的中国电商壮大了是不争的事实，但假冒伪劣、税务、非法禁售产品充斥等诸多问题也在羁绊着电商的发展，同时还埋下了隐患，一旦相关主管部门对这些状况不再“装聋作哑”，那将是电商的一场噩梦。

　　电商接下来的当务之急是不是应该在内功上下点功夫?“照镜子、正衣冠、洗洗澡、治治病”不仅仅是说给官员和党员听的，如果企业能深刻理解和运用这段话也将受益匪浅。在国家动手之前，自己率先对一些“硬伤”进行整改才是明智之举。

　　在国家经济逐步好转之后，电商目前“极佳”的盈利环境或将不复存在，那电商该何去何从?

　　据了解，阿里巴巴早已瞄准了国际市场。跟踪全球贸易和采购信息的Panjiva公司的创始人Josh Green说：“如果你看到阿里巴巴最近的一些投资举动，其实这个公司已经投资了不少中国以外的市场。”

　　Josh Green表示，其实阿里巴巴已经开始了他的全球战略，他们最开始的关注点就是全球市场的交易，后来又发现了在中国巨大的市场机会。所以从某些方面来说，当马云谈到全球市场的时候，一条完整的生态链就在故事中开始形成。

　　咨询公司North Square Blue Oak的中国研究主管Miranda Carr在接受媒体采访时表示，阿里巴巴的盈利能力让人印象深刻。因为阿里巴巴有一个很好的模式，且难以复制。它有淘宝、天猫，还搭建了支付体系，云计算和智能物流体系，这些体系相互配合，非常强大。

　　无论中国的环境多么适合电商的成长，电商也不只阿里一家，但就结果来看，目前最成功者非阿里莫属。

　　阿里巴巴的运营体系还是值得研究的，其自称之为“生态系统”。马云在致投资人的信中也24次提到了“生态系统”。他说，阿里巴巴坚信，只有打造一个开放、协调、繁荣的商业生态系统，使其成员充分参与，才能真正帮助到客户——小微企业和个人用户。作为这一生态系统的管理者，阿里巴巴的工作重点、心血、时间和精力都花在能让这个生态系统和其参与者更加蓬勃发展的事情和主张上。

　　与那些依赖出售某一项产品或技术获得收入的高科技公司不同，阿里巴巴依靠运营这个庞大且复杂无比的商业生态系统来产生收入。复杂的生态系统也让商业模式不会简单。同时，因为生态的复杂性，也让阿里巴巴的竞争对手难以复制或模仿。

　　马云说，阿里巴巴成功的唯一途径，是让阿里巴巴生态系统的参与者、客户和合伙伙伴获得成功。

　　根据招股书披露，活跃在阿里巴巴集团“中国零售平台”(淘宝、天猫、聚划算)上的卖家已经达到850万，更有超过4000家代运营商依托淘宝天猫平台为商家提供服务。

　　另外，电商除了零售业外似乎还有更广阔的领域有待扩展，并且还有很多行业急欲搭上电商的顺风车，尤其是像地产这样正在纠结的产业更是频频“试电”。

　　虽然看上去好像什么事都可以和电商扯上关系，但是并非所有的行业和电商扯上关系都是好事，电子商务不是无所不能，也非没有短板。盲从或者把电商当成救命的稻草而冲动、简单地扑向电商必将给投资者带来惨痛教训，团购网站的血拼，打车软件的烧钱??这些虽然让很多老百姓都乐呵呵地看热闹，但陷入这些游走在法律边缘的恶性竞争行为还是会造成巨大的损失，甚至万劫不复。

　　包括电商在内的互联网产业这些年来盲目投资和烧钱的案例不胜枚举，受伤的却不仅仅是烧钱的“主儿”。可用的投资是有限的，被电商等互联网占用甚至是浪费，必然增加其他行业、产业的融资难度。互联网融资太容易，在一定程度上导致了其他行业的融资难，给国家经济的整体发展和繁荣也带来不利影响。

　　阿里巴巴美国上市融资成功，电商行业本身此时却更需要冷静，瞄准电商的投资者也需要冷静。中国的经济不能再滑入像依赖地产那样的误区，只有这样，才能算得上是电商之幸、国家经济之幸。