2025-12-23 08:56:18
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于98.17附近，美联储（Fed）最近连续第三次降息削弱了美元（USD）的支撑，导致美元在本周假期提前关闭的市场中普遍走低。技术上，100日简单移动平均线（SMA）在98.61处趋平，此前曾上升，价格现在略低于该水平。 这种排列保持了轻微的看跌偏向，因为该均线作为短期阻力。 若日收盘价高于100日SMA，将减轻压力，而未能重新回到该水平则保持下行风险。 DXY仍然位于100日SMA下方，该均线已开始向下倾斜，保持防御性基调。 均线斜率的缓慢漂移突显出趋势强度的缺乏，而指数保持在其下方则持续施加压力。
1、乌美谈判结束 泽连斯基称“和平计划”初稿关键工作完成
当地时间12月22日，乌克兰总统泽连斯基证实，乌方代表团已结束与美方在迈阿密举行的系列谈判并启程返乌。泽连斯基表示，代表团当晚将向其提交谈判细节，双方已完成20点“和平计划”初稿阶段全部关键工作，方案整体制定完毕，虽非尽善尽美，但核心推进目标达成。
2、交易员大举押注10年期美债收益率数周内将重返4%
交易员正在大量买入国债期权，押注美国10年期国债收益率将在未来几周内回升至4%——这是自去年11月底以来从未触及的水平。这一看涨押注出现之际，美债收益率近期其实小幅走高，10年期收益率本月早些时候曾触及4.20%附近的高点，随后在周一波动至4.16%，因投资者正在权衡最新经济数据，并从美联储官员的讲话中寻找未来降息幅度与时机的线索。周一发布的芝商所（CME）未平仓合约数据显示，过去一周某3月到期的10年期美债期权合约出现大量买入。该头寸至今支付的总权利金异常庞大，约达8000万美元，未平仓合约数量已飙升至171,153份合约，一周内激增300%。
3、欧洲央行执委施纳贝尔澄清立场：未暗示加息，强调利率将长期维稳
欧洲央行执委施纳贝尔表示，她预计利率在一段时间内不会被上调。在最近言论促使投资者加大押注明年借贷成本将上升之后，施纳贝尔表示自己并未说过应该加息。“目前，在可预见的未来预计不会加息，”她在周一发布的《法兰克福汇报》播客中表示。“如果没有发生意外事件，利率可能会在相当长一段时间内保持稳定。”此前，全球市场出现了向着更紧缩货币政策的重新定价，这源于施纳贝尔对媒体称，她对市场押注欧洲央行下一步行动是加息（尽管不会很快发生）感到安心。“我并没有说应该加息，”施纳贝尔强调，“而是说不应该再次降息。这是一个非常重要的区别。”
4、美联储理事米兰：支持降息50个基点的必要性有所减弱
美联储理事米兰表示，随着近期货币政策调整的推进，他此前主张降息50个基点的必要性已有所减弱。米兰指出，此前通胀数据中出现了一些异常波动，部分与政府停摆有关。这些异常信号表明，美联储政策立场应朝更宽松的方向调整。他强调，目前并未看到经济在短期内陷入衰退的风险，但认为中性利率水平已明显下移，货币政策必须反映这一结构性变化。若政策利率未能持续下调以贴近新的中性水平，反而可能增加经济陷入衰退的风险。此外，对于自身任期问题，米兰坦言尚不确定是否会留任。他表示：如果到1月底仍未有继任者获得确认，我将默认自己将继续履职。
5、日本财相释放干预信号 美元/日元应声回落
日本财务大臣片山皋月周一在接受媒体采访时表示，若汇率走势明显偏离经济基本面，日本政府拥有“自由出手”采取果断外汇干预行动的空间。这是她在日元近期持续走弱后，向市场投机者发出的迄今最强烈警告。片山指出，上周五日元的急剧贬值明显并非由基本面驱动，而是源于投机行为。她强调：“针对此类走势，我们已明确表示将采取果断行动，正如日美两国财长联合声明中所阐明的那样。”她的言论正值市场再度猜测日本当局可能出手干预汇市之际。值得注意的是，片山特别提及日美财长9月签署的汇率联合声明，暗示日本若采取干预行动，已获得美方默许，无需再行协商。该声明重申双方支持由市场决定汇率，但同时确认在“过度波动”等特殊情况下，干预仍属合理选项。片山表示，“这意味着我们拥有自由出手的空间。”美元兑日元USD/JPY应声下挫，最低一度下探至156.87，现跌0.29%。
机构观点
1.策略师：美债收益率走势或限制美元跌幅
尽管美元周一走软，但跌幅可能有限，因美债收益率曲线整体持稳。Exness策略师Maria Agustina Patti在一份研报中指出，10年期美债收益率目前接近4.16%，为美元提供了一定支撑。随着年末临近，市场流动性持续趋薄，加剧了外汇和债券市场出现短期波动的风险。不过，由于周一缺乏重要美国经济数据发布，交易活动整体较为清淡。投资者目前正为周二即将公布的多项关键数据做准备，包括美国GDP和耐用品订单数据。
2、分析师：最新数据显示英国经济仍在承压
AJ Bell分析师Danni Hewson指出，英国经济最新修正数据描绘出一幅艰难前行的图景。尽管第三季度GDP环比增速维持在0.1%不变，但第二季度增速被下修至0.2%（原为0.3%），凸显经济动能依然疲弱。受财政预算前景不明朗拖累，英国央行预计2025年最后几个月经济增长将陷入停滞，经济仍面临重重挑战。不过，英国并非孤例，尽管二季度数据被下修，其上半年整体表现在七国集团中仍名列前茅。此外，已有迹象显示家庭支出意愿正在增强。随着利率小幅回落，家庭储蓄率已出现下降，表明消费者可能正逐步松开钱袋子。
3、三菱日联：美元或于2026年进一步走弱
三菱日联外汇研究主管Derek Halpenny指出，美元在2026年可能继续贬值，但跌幅将较今年更为温和。他强调：“我们基本认为美元已见顶，目前正处于一个多年下行周期的开端。”预计美元指数在2026年将下跌约5%，这一预测与对欧元兑美元升至1.24的展望一致。该行认为，推动美元走弱的主要因素在于货币政策分化：美联储有望在2026年再实施三至四次降息，而欧洲央行则可能维持利率不变，从而支撑欧元并削弱美元相对吸引力。
（亚汇网编辑：小七）
