2025-09-29 13:01:19
外汇策略师AdamButton：回调的窗口打开时也没有下跌，黄金涨势依然充满韧性
黄金价格行为本身才是关键所在。目前已经连续第六周上涨了，黄金价格远远超出了其正常水平，从技术指标看已经超买，但当回调的窗口打开时，就是没有发生。央行们可不是根据RSI来买入的。
作为黄金多头，我很愿意看到300美元的回调——以便买入。但投资者可不想一直等待300美元的回调，然后眼睁睁看着它涨到4000美元或5000美元。金矿股现在真正开始上涨这一事实，也是一个明确的信号，表明散户正在参与进来。
我认为现在正在展开新的一章，而且我不认为这是最后一章。可能是这轮叙事的后半部分，随着散户的参与，事情会变得波动性大得多，我们现在可能就处于那个阶段。
凤凰期货与期权公司总裁KevinGrady：美元走弱正在推动金价上涨，必须识别谁才是真正的多头
目前的市场动态坚定看涨，对黄金有利。我认为市场传递的信息依然是，一切都在围绕利率，围绕美联储将进行多少次降息。这就是市场想要的，也是黄金所反映的。但我认为黄金的问题还在于，美元走弱正在推动金价上涨。所有这些因素加起来将推高这种黄色金属的价格。4000美元就在眼前，我不知道谁会站出来阻止它，但我认为有人在买入。
地缘政治因素继续在贵金属市场中扮演支撑性角色。那些推动黄金上半年上涨的所有压力现在都回来了——而且大买家们并不打算在任何价格卖出。目前，市场掌握在坚定的持有者手中，问题不是什么会迫使央行停止购买？，而更像是什么会迫使他们卖出？而那是不会发生的。他们正试图分散其资产；这是一个国家安全问题。价格正处于历史高位。即使他们因为价格而放缓购买，交易的逻辑也没有改变。
我认为这就是你审视市场时必须采取的方式，尤其是当你进行交易时，你必须始终识别谁是真正的多头？谁是坚定的持有者，谁是脆弱的持有者？这就是你决定自己该如何操作的方法。
渣打银行：油市风险溢价或进一步增加，四季度全球需求将走弱
受强劲需求和一系列经济刺激措施的推动，油价将在未来一年走高。尽管美国石油供应量在今年已达到历史新高，但由于当前油价持续低迷，生产商将被迫削减产量。在需求方面，受贸易战和关税影响，市场预期今年第四季度全球需求将走弱，这很可能引发一系列经济刺激措施，例如美国降息以及亚洲可能出台的一揽子应对政策。此外，乌克兰对俄罗斯能源基础设施的针对性袭击，已迫使俄罗斯减少炼油厂开工率并增加原油出口。
我们的船舶追踪数据显示，俄罗斯8月份的海运原油出口量跃升至362万桶/日，创下16个月新高。分析师指出，乌克兰的袭击也集中针对管道泵站和出口终端，如果袭击严重到导致流量长时间中断，将进一步对原油装载造成压力。与此同时，欧洲与俄罗斯之间不断升级的紧张局势，可能会增加原油和天然气的风险溢价。
分析师ChristopherLewis：两油尝试突破震荡区间，布油潜在的阻力留意......
WTI原油在进入美盘时段后开始反弹，目前回升至65美元这一具有重要意义的心理关口上方，毕竟此处在过去多次扮演着支撑与阻力的双重角色，若能确认企稳或奠定上行基础。但需要注意的是，若想要进一步打开上行空间，还需突破66.50美元才有可能。
布伦特原油则在今日跳空高开，虽然随后回调显示市场情绪犹豫，而200日指数移动平均线（EMA）可能会成为短线反弹的阻力，在确认突破之前技术面仍然偏空。整体而言，我认为市场继续盘整的概率较高，但鉴于多头正在尝试推动突破行情的出现，我认为需要对此保持关注。
野村：美元/日元的波动性可能会因即将到来的数据和事件而增加
野村证券的全球外汇策略在一份报告中说，在日本和美国数据和事件繁忙的一周，美元/日元的波动性可能会上升。在日本，焦点将是周三日本央行的短观调查，该调查可能显示制造业信心温和改善，并维持加息预期。外界将密切关注包括日本央行官员的讲话，以判断日本央行对经济和通胀的评估是否会发生变化。他们补充称，在美国，市场正关注国会是否会在周二最后期限前通过一项持续决议，以避免政府关门。野村证券预计美元/日元本周在146.50-151.50区间波动。
花旗前瞻非农：数据反弹都是季节性惹的“祸”？
非农人口：10.5万人；失业率：4.3%
我们对美国劳动力市场的基本观点仍然是，劳动力需求持续走弱，这意味着失业率至少会逐步上升，就业增长将大幅放缓，劳动力市场进一步走弱（例如裁员）的风险也随之上升。然而，在数据连续3-4个月大幅走弱，使这些下行风险更加明显之后，我们预计9月份就业岗位将强劲增长，增幅将达到10.5万。失业率应保持在4.3%，但也存在双重风险。重要的是，这将反映出更为有利的季节性因素，而非更强劲的需求。我们认为，仅仅一个月的就业数据略有好转，不足以阻止美联储在10月份再次降息。10月份美联储会议后的数据可能再次大幅走弱，我们仍然预计，疲软的基本面将导致年底失业率上升，并导致美联储在未来四次会议上再次降息。
（亚汇网编辑：林雪）
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