2025-05-13 17:51:07
日本的经常账户盈余在三月份保持稳健，达到37000亿日元，略低于二月份。 然而，按过去十二个月计算，创下304000亿日元的新历史高位，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）指出。
日元等避险资产并不受欢迎
“再次强调，经常账户盈余并不是由外贸驱动的。 尽管在商品和服务领域产生了小幅盈余，但初级收入占据了大头，达到39000亿日元，对经常账户余额贡献超过100%（而二级收入则为负）。 直接投资的收入似乎因分红季节而特别强劲增长。 "
“总体而言，过去两到三年的趋势仍在继续。 尽管外贸余额略有改善，但在十二个月的基础上仍明显为负。 因此，经常账户盈余继续由外国投资的资本收入驱动。 由于这些外国资产中很大一部分可能投资于美元，日本的经常账户余额——因此日元——在很大程度上依赖于美国经济的表现。 "
“从这个意义上说，昨天对日元来说可能是一个长期的好日子，因为关税暂停肯定会防止对美国经济的损害。 然而，昨天的市场动向表明，当资本市场表现良好时，日元等避险资产并不受欢迎。 因此，美元/日元一度上涨至148以上。 "
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