2025-03-14 12:52:18
西太平洋银行：澳元愈发显现僵持态势，美国特殊性削弱利好澳元
澳元兑美元AUD/USD正处于两股对立力量之间：混乱的美国政策日益损害美元增长风险，而全球市场则面临去杠杆化压力。澳元愈发显现僵持态势，缺乏明确方向，被夹在相互竞争的叙事之间。
好的一面是，美国增长风险积聚叠加政策长期不确定性削弱美元收益率优势，澳元的中期前景显然更具建设性。关税本应对非美地区的增长带来更严重的下行风险，但频繁的政策反复、混乱的执行和沟通反而更明显地扰乱了美国的前景。尽管美国股市下跌，澳元仍表现出韧性。美国政策的不确定性冲击削弱了美国的特殊性，这一观点的势头正在增强。
4月2日的对等关税或引发澳元/美元策略性抛售。中长期展望显示，美元或现结构性疲软，但各货币受影响程度分化。
高盛：最新的通胀数据表明，美国2月核心PCE可能会高于预期......
昨晚公布的美国2月CPI全线低于市场预期，但是分项的变化呈现出结构性分化：机票价格和车险价格出现了剧烈波动，从1月的主要“贡献者”在2月转化为“拖油瓶”，不过这两个指标并非是核心PCE的数据源，所以无法对美联储最为青睐的通胀指标造成任何影响。而在住房价格中，实际租金与业主等效租金（OER）同步放缓，月率收窄至0.28%，只是相较于疫情前的中枢水平仍然较高。
基于CPI分项变动的数据测算，我们认为美国2月核心PCE月率可能会达到0.29%，要高于我们此前0.25%的预期，推动年率回升至2.7%左右。而对于整体PCE而言，预计月率为0.27%，年率读数为2.46%。值得注意的是，市场关注度更高的市场化核心PCE月率可能会录得0.3%。
分析师ChristianBorjonValencia：黄金势头异常看涨，转为超买之前还有空间
黄金价格持续飙升，创下2989美元的历史新高，且有望延续涨势，向3000美元大关迈进。美国贸易政策的不确定性，以及美联储降息预期的升温，支撑了黄金的强势。
由于特朗普试图减少贸易逆差，与盟友及对手不断展开贸易战，黄金的涨势预计将持续。对进口商品关税的反复加征和取消，促使资金持续涌入黄金寻求避险。美国官员对华尔街就贸易政策的反应似乎并不担忧，美财长贝森特否认过渡期必然导致经济衰退，而美商务部长拉特尼克甚至表示，为推行政策，经济衰退是值得的。这给投资者开了绿灯，他们继续抛售美股，转而买入黄金和日元等避险资产。
目前动能指标显示黄金势头仍然异常看涨，RSI指向更高，在转为超买之前还有空间。鉴于此，黄金的下一个阻力位将是3000美元。一旦突破该水平，将进一步看向3050美元，随后是3100美元关口。反之，如果跌破2950美元，下一个支撑位将是2900美元，然后是2850美元。再往下的支撑位将是2月28日的低点2832美元。
分析师BrucePowers：周线级别实现孕线上破，黄金显示出强劲上涨动能
周四，黄金涨势加速，突破并创下2989美元的历史新高，随后涨势暂缓。此前预期的2978-2982美元目标区域已被突破，这是一个强势信号。日线收盘价强势逼近当日最高点，预示黄金将维持上涨态势。首个目标位2978美元源自一个上升的ABCD形态，而该形态的127.2%扩展目标位则指向更高的3004美元。此外，还有一个中期目标位于近期（自2月份高点开始的）回调走势的127.2%斐波那契扩展位。
黄金的突破具有决定性意义，显示出强劲的上涨动能。同时，本周触发了周线级别的孕线上破，以及月度的看涨信号。多种看涨信号叠加，表明上升趋势可能进入新阶段。这意味着，回调走低可能提供新的入场机会，以把握长期上升趋势的延续。
回顾周三，黄金重回20日均线上方，并成功测试了该均线的支撑，为上涨势头蓄力。近期回调期间，20日均线在过去一周左右趋于平缓，但并未转跌，目前已重新转为上升。若在持续创新高后出现回调，关键支撑位预计在2956美元、2945美元，以及2930-2936美元区间。
分析师ChristopherLewis：原油逢低买入仍是不错的策略，但不适用于此类投资者
一大资管巨头重磅发声：WTI原油技术分析：
周四美盘时段，WTI原油的表现仍然略显疲软，在65.50至68.50美元之间持续震荡。若其他条件不变，这种低位盘整的格局可能会延续下去。在交易策略上，该区间作为过去三年中的重要支撑区，逢低买入策略对短线交易者仍具吸引力。然而对于长线投资者而言，市场缺乏明确方向动能——尽管当前本应是资金布局的窗口期，但整体交投氛围仍显胶着。
布伦特原油技术分析：
布伦特原油与美油的走势类似，保持在68至71.5美元之间持续震荡。在全球经济增速放缓隐忧的阴云下，需求增长疑虑始终笼罩市场。若未来跌破关键支撑68美元，可能意味着油价将开启深跌模式，届时将暗示经济前景较当前定价更为悲观。
总体来说，尽管市场存在依托三年支撑位展开技术性反弹的预期，但当前缺乏足够的动能突破区间束缚，短线高抛低吸仍是主要交易策略。展望后市，随着未来数月传统需求旺季临近，油价或迎来反弹契机，但现阶段市场仍属于五分钟或十五分钟级别的日内交易者主导的战场。
分析师PeterIosif：未来一周美油或继续面临抛压，但在跌破...之前下行空间有限
最近公布的数据表明，美国原油市场表现较为疲软。活跃钻井平台数量增长停滞暗示需求端犹疑。API报告显示原油库存大幅增加逆转前周降势，EIA数据虽不及预期但同样录得库存上升。多重信号表明当前美国原油总需求难以匹配产量水平，若未来一周此类迹象强化，油价或面临下行压力。
国际能源署（IEA）在2025年3月原油市场报告中警示，美国主导的贸易战可能削弱全球石油需求前景。该机构对亚洲需求增长持审慎态度，认为其正步入平台期。全球需求放缓迹象持续施压油价，贸易冲突通过抑制经济活动影响能源消费的逻辑路径成为关键因素，任何贸易紧张局势升级或经济增速放缓迹象都将从基本面压制油价。
不过欧佩克+月报维持原油需求增长预测对油价构成一定支撑。但需注意哈萨克斯坦产量提升及该组织可能逐步退出减产措施的动向——若OPEC成员国增产信号增强，供应链压力缓解将利空油价。综合来看，基本面因素未来一周或继续压制原油走势。
从技术面来看，WTI原油在过去数日内徘徊在66.80美元下方，但是于周三实现突破并将该水平从阻力位转化为支撑位。尽管在油价触及布林带下轨后的反弹符合技术调整的预期，但鉴于油价自1月16日以来形成的下行趋势线保持完整，我们对其维持看空立场。若空头继续主导美油的价格走势，跌破66.80美元之后可能会测试61.65美元的支撑。但若多头重新接管市场并确认反弹趋势，上行的主要任务是突破上述下行趋势线的阻力，以释放跌势中断的信号，后续有望挑战72.20美元的阻力，若能确认突破，多头目标留意75.65美元。
（亚汇网编辑：林雪）
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