2025-02-05 13:15:13
分析师DavidSong：黄金关键阻力争夺战打响，成败结果将会推动金价去往何方？
现货黄金日线级别的14日RSI已经正式踏入超买区，近期的价格走势与2024年时的突破行情十分相似。在我看来，61.8%斐波那契扩展位2850美元成为关键的分水岭，若能实现有效突破将完全打开至78.6%扩展位2940美元的上行空间，中长期目标则为重要心理关口以及161.8%扩展位3000美元。
但是技术指标同样显示，若现货黄金迟迟未能确认突破2850美元，RSI有可能会从超买区回落，届时短期回调的风险可能会显着上升。支撑首先留意50%扩展位2790美元，若失守可能会引发向2730美元的深度回调。然后留意2630美元至2660美元的支撑带。
从宏观角度来观察，美国贸易政策调整带来的全球经济前景不确定性持续发酵。尽管特朗普政府暂缓对墨西哥、加拿大加征关税，但各国央行面临的政策抉择困境正在加剧——货币当局既要应对经济隔离压力，又需防范政策失误风险。这种双重困境强化了黄金作为法定货币替代品的避险属性，为贵金属价格提供中长期支撑。
MarketVector全球指数产品管理主管JoyYang：黄金是否能继续企稳在2800关口之上？
尽管全球开展贸易战的阴云暂时消退，黄金市场却并未因此平静。我认为从2023年开始的地缘政治动荡将会延续下去，成为现货黄金在突破2800美元/盎司之后持续上涨的动力。
特朗普政府虽然推迟了对墨西哥和加拿大加征关税，但是投资者对于黄金的避险需求远非是几项贸易争端就可以概括的。特朗普以颠覆性的政策为竞选纲领，他将继续通过制造意外在谈判中获取优势。我认为市场随时可能会遇到新的“黑天鹅”事件，在这种难以预判的市场环境之下，金价维持在2800美元/盎司之上是完全合理的。
除了地缘政治风险之外，美股科技板块的结构性调整为黄金带来新机遇。随着DeepSeek大获成功，美国科技股面临着重新估值的风险，投资者避险情绪升温，黄金这类防御性资产需求激增不足为奇。在充满不确定性的市场环境中，黄金独立行情的特质正是其魅力所在。
并且在我看来，黄金本轮的持续上涨拥有坚实的需求基础，2024年以来各国央行的持续购金行为构筑了黄金牛市的根基。虽然机构投资者的参与确实会加剧市场波动，但央行购金潮推动的长期上行趋势不会改变。我预计，今年黄金需求的基本面依然强劲，历史新高或将持续刷新。
与此同时，白银补涨的潜力也不可忽视。投资者在寻求安全边际的同时也在挖掘价值洼地，白银长期被低估的状态可能孕育投资机会。当前贵金属市场正呈现双轮驱动格局：黄金凭借避险属性维持强势，白银则因工业与金融双重属性或迎来价值重估。
分析师BrucePowers：美油多空博弈加剧，短线风向标或许是......
周二油价一度下探至71.22美元新低，触发跌破50日均线72.23美元的破位下行。尽管在盘中完成V型反转并收复该均线，但技术面显现出多重矛盾的信号——日内低点不仅跌破61.8%斐波那契回撤位72.32美元，更创本轮回调的新低，暗示空头动能尚未完全释放。值得关注的是，市场在关键枢轴位的假下破往往预示反转行情，此次空头未能延续破位行情，或为油价短期反弹埋下伏笔。
首先，各周期均线呈典型的对峙格局，50日均线作为短线多空分水岭，若油价再度回调需要展现出有效支撑，否则可能引发向78.6%斐波那契回撤位70.03美元的深度调整。上行方面，突破近期高点73.93美元将激活反弹动能，但上方200日均线74.95美元与20日均线75.95美元构成强阻力带。特别是本周初时，油价在20日均线下方的75.82美元受阻回落，显示出该区域存在密集的抛压。
而从中期来看，技术形态呈现复杂的筑底特征。当前油价正试图突破五连阴形成的下降通道，但200日均线与20日均线形成的死叉仍在限制上涨空间。若未来两个交易日均能站稳在50日均线上方，或将构建双底形态；反之，若失守70美元心理关口，可能触发量化交易系统的连锁抛售。市场亟待新的催化因素打破当前多空平衡格局。
荷兰国际银行：加墨与美达成协议，加拿大在贸易摩擦面前显得尤为脆弱
在墨西哥和加拿大与美国达成协议后，石油市场昨天回吐了大量涨幅，美国推迟了关税的实施。墨西哥和加拿大都同意在边境投入更多资源，以打击芬太尼流向美国。延迟导致原油价格在今天亚盘交易中面临进一步压力。
不出所料，对加拿大石油征收关税的担忧导致加拿大西部精选原油（WCS）相对于西德克萨斯中质原油（WTI）的价差扩大。昨日，WCS的价差扩大了1.55美元/桶，达到17.84美元/桶的贴水水平，这是自2024年7月以来最弱的价差表现。由于对关税的担忧，今年以来大部分时间内，这一价差一直在走弱。显然，在贸易问题仍存在大量不确定性的情况下，加拿大开始投资建设从其产油区到东西海岸的额外管道产能将是明智之举。虽然建设这些基础设施需要数年时间，但它将为加拿大生产商提供更大的灵活性，并为加拿大石油开辟更多潜在目的地。目前，鉴于大部分管道基础设施都面向美国，加拿大在贸易摩擦面前显得尤为脆弱。
OPEC+昨日举行了联合部长级监督委员会（JMMC）会议，正如市场普遍预期的那样，该组织建议维持其产量政策不变。这表明，OPEC+可能会从4月开始逐步取消额外的自愿减产措施。该组织计划从4月开始的18个月内逐步恢复约220万桶/日的供应量。当然，这部分供应的回归仍将取决于市场条件。下一次JMMC会议将于4月5日举行。
根据彭博社的一项调查，初步生产数据显示，OPEC 1月份的产量环比下降7万桶/日，至2703万桶/日。伊拉克是产量下降的主要推动者，其产量下降了11万桶/日，至401万桶/日。这一减产主要是由于鲁迈拉油田发生火灾所致。
高盛：风险仍倾向于新西兰联储将进一步降息
高盛首席经济学家安德鲁·博亚克表示，从政策角度来看，数据显示新西兰失业率达到5.1%的4年高点，这再次表明新西兰联储将在上半年连续降息，包括在本月晚些时候的政策会议上再降息50个基点。预计新西兰联储将从4月份开始，将每次会议的降息速度放缓至25个基点，最终官方现金利率在7月份达到3.0%的水平。不过，如果近期调查数据的改善不能转化为经济的改善，那么降息速度更快、幅度更大的风险就会出现。
穆迪分析经济学家StefanAngrick：日本的工资增长有所改善，但仍面临强劲阻力
日本12月现金收入大幅增长，几乎没有证据表明实际工资会持续增长。乍一看，数据表明情况正在好转，每月现金收入稳步增长。尽管名义工资增长正在加快，但增速并不均衡，实际现金收入同比只增长了0.6%，他形容这“远比光鲜的名义数字要温和得多”。奖金等临时性因素也在很大程度上推动了薪酬上涨。尽管预计2025年将出现强劲的逆风，包括但不限于潜在的通胀飙升，但工资增长可能会有所改善。这在很大程度上取决于春季工资谈判。如果工资涨幅低于5%，可能会推迟加息。
（亚汇网编辑：林雪）
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