2025-01-18 20:19:53
美国银行分析师在一份给客户的最新报告中，对可能扰乱今年市场的事件做出了几项预测，而市场大背景总体上看涨。
分析师写道：“以下情景并非美国银行研究的基准预测情景，但它们有很大的影响力、与主流观点相悖，我们认为一些投资者可能没有考虑过。”
以下是美国银行认为2025年可能出现的六大意外：
标普500指数连续第三年上涨超过20%
如果标普500指数在2025年再次上涨20%或更多，这将是该指数自互联网泡沫破裂以来持续时间最长的大涨。
鉴于标普500指数在2024年连续第二年实现两位数增长，华尔街预计今年该基准指数的回报将更加温和。预测者给出的标普500指数平均目标价为6539点，这意味着预计该指数2025年全年将上涨8%。
与此同时，美国银行预测该指数将在年底达到6666点，这意味着较当前水平上涨14%。
该银行表示：“然而，生产力飙升、企业减税、放松管制引发的资本支出、持续通胀、被动型基金的持续流入以及其他缺乏有吸引力的投资目的地，都可能推动更强劲的盈利增长和稳定的市场技术面，从而导致连续三年实现20%的涨幅。”
特朗普的关税奏效
该银行表示，特朗普的关税可能成功地减少其他国家的贸易顺差，从而导致美国出现一系列积极发展，包括赤字缩小、产量增加以及工资和就业得到提升。
该银行写道：“如果未来几年美元指数跌至90，这将将促成新的贸易和货币协议，以及经济和平。”
政府效率部门引发投资热潮
分析师表示，如果马斯克领导的政府效率部门推动立法者减少监管，那么这一举措可以帮助推动企业资本支出的增长。
该银行指出，几年前爱达荷州发生过类似的情况，当时立法者取消了监管，导致该州成为全美GDP增长最强劲的州。
该银行补充说，最近的几项法院判决也可能推动放松管制。分析师表示：“这些公共政策的转变可能会消除阻碍生产性商业投资的主要障碍。”
AI缺乏训练数据
如果模型没有足够的数据用于训练，人们对人工智能的热情可能会消退。美国银行援引Epoch AI的预测称，到今年年底，公司可能会用尽人类生成的、用于训练AI模型的文本。
如果盈利无法维持，投资者对人工智能的乐观情绪也可能会降温。
分析师写道：“预计像AWS和微软这样的超大规模公司，它们应该会从创纪录的人工智能投资中受益，其盈利将在未来五年增长17%。但如果没有‘杀手级应用’或其他证据表明过去的投资正在产生效益，那么盈利预期可能会开始下降。”
债券市场反抗
美国银行分析师表示，债券投资者——特别是美国家庭——可能完全拒绝购买美国债券。此类举动将标志着由所谓的“债券义警”（指抛售或暂时停止购买美国国债以影响政府紧缩财政的投资者）推动的美债抛售加速。
投资者已经对美国不断增长的债务水平表示了一些担忧。美国银行此前估计，在特朗普上任的最初100天内，联邦总债务将达到40万亿美元。
全球互联网瘫痪
如果海底电缆发生故障，世界面临全球互联网中断的风险。该银行指出，这些电缆支持几乎所有全球数据流量，并负责每天处理约10万亿美元的金融交易。
分析师表示：“一些连接岌岌可危。”他们指出，在过去14个月里，发生过几次海底电缆被切断的事件。“切断错误（或正确）的电缆可能意味着关键数字基础设施的‘断电’。潜在的影响是严重的，北约正在寻求加强对波罗的海地区的控制。”
停电损失6000亿美元
电网的脆弱性意味着美国面临更多停电的风险，这可能会造成巨大的损失。美国银行援引能源部的估计数据称，停电每年平均给美国造成1500亿美元的损失。
美国银行表示：“几次严重的暴风雨以及管理不善的累积效应，可能会导致因电网故障造成的年度损失达到6000亿美元（占GDP的2%）。”
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