2024-11-07 10:02:02
道明证券预计货币政策委员会将以7比2的多数票将银行业利率下调25个基点，并保持指引相对不变，这意味着对进一步下调利率持谨慎态度。货币政策委员会对近期预算案的处理将对市场解读未来政策动向产生重要影响。英国央行降息已被充分定价，不太可能成为英镑的主要推动力。道明证券分析师指出，市场可能会继续消化美国大选的结果。
三种情况值得考虑
"鹰派的（20%）。货币政策委员会对英国央行对预算影响的估计信以为真，对通货膨胀和经济增长的助推超过我们的预期。它下调了利率，保持指引不变，但在预测范围内对增长和通货膨胀的提升幅度表明降息的步伐会放缓。"
"基本情况（70%）。货币政策委员会以7比2的投票结果下调利率，并维持谨慎的指导意见，即降息可能持续，但没有任何明确的时间信号，使得12月暂停的可能性坚定地摆在桌面上。预计近期预算案对通胀的影响较小，第1年通胀放缓，其他方面的预测大致不变。第2年和第3年的通货膨胀率仍低于2%的目标。"
"鸽派的（10%）。货币政策委员会以8-1或9-0的投票结果较为明确地下调利率，并指出近期通胀率的快速下降是未来准备更多降息的理由。虽然没有明确发出12月降息的信号，但这种基调为届时以及随后的会议上降息敞开了大门"。
三菱东京日联银行：共和党大获全胜将推动美元走强收益率上升
在宾夕法尼亚州的剩余选票不足以让哈里斯（Harris）拿下民主党通往白宫之路至关重要的州，因此前总统唐纳德-特朗普（DonaldTrump）将再次踏上入主白宫之路。三菱东京日联银行外汇分析师指出，随着宾夕法尼亚州的失利，美联社宣布特朗普当选。
特朗普获胜，外汇市场目前反应符合预期
"欧元/美元目前下跌了1.9%，我们认为这一跌势还将进一步扩大。如果说有什么变化的话，那么相对于人们对这次选举的预期，这次选举结果看起来更接近于压倒性胜利。数据显示，特朗普将赢得超过300张选举人团选票，这将是对其竞选政策的巨大支持。特朗普在2016年赢得了304张选举人团选票，但2024年的一个关键区别是，特朗普有望赢得普选，这将加强特朗普实施其竞选政策的决心。"
"据报告，我们很快就会听到特朗普的消息，这可能会在正式呼吁他获胜之前，但这在这次并不重要。哈里斯表示，她在明天之前不会向全国发表讲话，届时她当然会承认失败。我们在10月和11月的外汇展望中指出，如果特朗普获胜将导致美元相对于预测可能走强7-8%。这意味着欧元/美元将在今年年底跌破1.0500水平（至1.0300-1.0400附近）。"
"我们还建议美元在前24小时内的初始涨幅可能为2%-3%，截至目前美元指数涨幅接近1.9%。特朗普今晚发表什么样的讲话可能会提供一些初期政策重点的迹象，但没有理由不相信他将重点关注减税政策（如果共和党赢得众议院）；贸易关税和驱逐出境。所有这些都会带来通胀，因此都有可能抬升收益率和美元。"
荷兰银行：特朗普当选对欧洲和荷兰意味着什么
荷兰银行（ABNAMRO）的经济学家指出，美国总统特朗普一夜之间取得的明显胜利给欧元区的增长前景带来了重大下行风险，尤其是出口导向型的德国和荷兰。
欧元区增长和通货膨胀的下行风险增加
"特朗普的旗舰政策是对所有美国进口关税征收普遍关税，税率（取决于你听的是哪篇演讲）从10%-20%不等。我们估计，10%的普遍关税将导致欧元区出口急剧下跌，并在未来几年对欧元区经济增长造成1.5个百分点的冲击，这意味着欧元区经济很可能再次出现停滞，而不是沿着复苏的道路持续发展。"
"尽管特朗普将在多大程度上推进其关税计划仍存在很大的不确定性，但其所在的共和党极有可能在获得众议院多数席位的同时获得新的参议院多数席位，这大大提高了他推进全部关税议程的风险。我们目前正在评估我们对美国和欧元区经济的基本判断，未来几周我们将对此发表更多看法"。
"就目前而言，我们判断欧元区经济增长和通货膨胀的下行风险已经显着增加，这将意味着欧央行降息的步伐可能更快，和/或利率甚至会低于我们目前预期的1.5%的终端利率。我们将在适当的时候提供进一步的更新信息。”
荷兰合作银行：美元等待细节
特朗普交易"今天上午在市场上得到了充分释放，这在股票、债券、外汇和加密货币领域都得到了体现。荷兰合作银行（Rabobank）外汇分析师简-福利（JaneFoley）指出，几个月来，"特朗普交易"一直围绕着这样一种预期展开，即特朗普第二任总统将加息、永久性减税和削减监管，所有这些都可能在第一时间助推美国经济增长和通货膨胀。
美元是表现最好的G10货币
"尽管美元的上涨势头已经开始减弱，但不出所料，从今天上午1天的情况来看，美元是表现最好的G10货币。欧元是表现最差的货币。特朗普第二次担任总统会在围绕关税和国防以及乌克兰问题上给欧洲带来一系列令人不安的问题。"
"现在就对特朗普政策的影响下结论还为时过早，这导致投资者暂时不愿延续美元的上扬势头。今天下午，欧央行行长拉加德有机会发表讲话。市场将关注欧央行决策者是否认为美国大选结果可能对欧洲经济增长或通货膨胀产生更大影响，不过这可能还需要一段时间才能明确。"
"虽然市场还需要一段时间才能获得所需的信息，就特朗普的议程对国际经济的影响形成有力的论述，但他的政策对国内通胀的影响确实表明，到2025年美元将走强。与此同时，欧洲的结构性问题可能会对欧元造成中期压力。我们将在未来几天内发布修订后的美元预测。
布朗兄弟哈里曼：随着特朗普2.0，欧元/美元下跌
布朗兄弟哈里曼外汇分析师指出，在确认双顶后，欧元兑美元经历了更深的回调。
潜在支撑位位于6月低点1.0665和1.0600
“欧元兑美元已跌破200日移动均线（1.0870）和自2023年10月以来绘制的趋势线，这表明下行势头普遍存在。”
“下降幅度有点大，但反弹的信号还不明显。无法收复位于1.0870的移动均线可能导致持续下跌。下一个潜在支撑位位于6月低点1.0665和1.0600。”
华侨银行：美元指数双向交易将占主导地位
美元（USD）走高，因为在撰写本报告时，票数偏向于特朗普。华侨银行外汇分析师FrancesCheung和ChristopherWong指出，美元指数目前报104.92。
特朗普当选后，中美贸易紧张局势或将加剧
“佐治亚州、北卡罗来纳州、宾夕法尼亚州、密歇根州、威斯康辛州、亚利桑那州和内华达州这7个摇摆州（占93张选举人票）很重要。早期统计（基于已统计的79%选票）显示，特朗普在佐治亚州势头强劲，而西弗吉尼亚州则转而支持特朗普。目前还为时尚早，计票结果的新闻流应持续推动外汇市场日内的双向交易。"
日线动能仍看跌者，而RSI从接近超卖的状态上升。阻力位于105.20水平。支持位在103.70/80水平（21、200DMA，50%斐波）、102.90/103.10水平（100DMA，2023年高点至2024年低点的38.2%斐波回撤位）和102.30水平（50DMA）。
“结果将对外汇产生影响，因为财政、对外贸易政策可能会发生转变，这取决于特朗普还是哈里斯当选下届总统。特朗普当选可能会加剧中美贸易紧张局势，并对美元和UST收益率构成上行压力（即做多黄金，做空CNBH）。然而，如果卡马拉-哈里斯（KamalaHarris）当选，焦虑情绪将有所缓解。在这种情况下，美元、UST收益率可能会有所缓解，亚洲/高贝塔外汇市场应该会找到喘息的机会。"
法兴银行：料英国央行降息25bp，维持渐进宽松政策
法兴银行预计，弱于预期的数据应该会促使英国央行在11月降息25个基点。11月以后，货币政策委员会对英国预算的解读将是关键。我们认为，英国央行可能预期到了一些财政宽松措施，从而导致其对CPI的预测比英国预算责任办公室（OBR）的预测略微更高。由于预算的原因，委员会可能会维持其渐进的宽松政策，这支持我们的观点，即在2026年之前每个季度降息25个基点。然而，我们对预算对工资和就业增长的影响感到关切。因此，如果服务业通胀继续低于预期，我们可能会在明年的预测中增加降息次数预期。
（亚汇网编辑：林雪）
