2026-01-09 14:30:53
市场预期与前瞻指标
经济学家预测，继11月增加6.4万个就业岗位后，12月非农就业人数预计将增长6万人。同期失业率有望从4.6%微降至4.5%，而平均时薪年率预计自3.5%小幅上升至3.6%。此前发布的ADP私营部门就业数据显示，12月新增就业4.1万人，较11月的2.9万人有所回升；同时，ISM服务业采购经理人指数（PMI）在连续六个月处于收缩区间后，回升至52水平。
道明证券分析师表示：“我们预计过去两个月的就业增长将稳定在每月约5万左右。12月私营部门就业或增5万人，政府部门可能减少1万个岗位。随着此前因政府停摆而推高的失业率逐步回归正常，12月失业率预计回落至4.5%。”
对美元及欧元/美元的可能影响
美元在2025年末保持强势，并于2026年初延续稳固走势。尽管美联储在12月政策会议上释放鸽派信号，但市场普遍预期其将在1月会议中维持利率不变。根据CME FedWatch工具，目前市场对本月降息25个基点的预期概率不足15%。然而，就业数据仍可能影响市场对3月降息的预期，当前该概率约为45%，并可能引发汇市明显波动。
近期多位美联储官员就就业与通胀发表评论。里士满联储行长巴金指出，政策需在通胀与就业风险间“精细调整”，不希望就业市场进一步恶化。明尼阿波利斯联储行长卡什卡里则认为就业市场正在降温，失业率存在“显着上升的可能”。
荷兰国际集团分析师指出，市场将借此次数据微调对美联储降息时机的判断。“当前共识预期本月政策将按兵不动。若就业报告疲弱，可能削弱美元。不过，考虑到美元今年可能继续展现避险属性，整体走势仍有望获得支撑。未来一段时期，市场在消化各类事件过程中，波动性或有所上升。”
若数据显着优于预期，非农新增超过8万人且失业率下降，可能推动市场推迟对降息的预期，从而支撑美元走强，欧元/美元或将承压。反之，若非农新增低于3万人，则可能引发美元抛售，欧元/美元有望反弹。
技术分析：欧元/美元面临下行压力
日线图显示，相对强弱指数自11月底以来首次跌破50水平，且汇价连续四个交易日收于20日移动均线下方，反映看跌压力有所积聚。若欧元/美元确认跌破当前位于1.1665的100日简单移动均线并使其转为阻力，后续可能进一步下探1.1600（整数关口）及1.1560（200日均线）。上行方面，1.1740（20日均线）构成近期动态阻力，若能有效突破，则可能打开向1.1800及1.1870反弹的空间。
