嘉盛集团：美通胀数据提振降息预期，金价小幅回落坚守4330，原油权衡地缘影响

  周五(北京时间12月19日)亚市早盘，现货黄金交投于4336美元/盎司附近，金价周四小幅下跌，低于预期的美国通胀数据，削弱了黄金作为对冲通胀工具的吸引力，但同期失业率上升带来的支撑限制了金价跌幅；美原油交投于56美元/桶附近，市场正在权衡因俄乌和谈与委内瑞拉局势而日益加剧的供应端风险。

  日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。欧洲央行多位官员讲话。

  股市

  美股周四全线上涨，主要得益于通胀数据低于预期提振了美联储降息预期，同时芯片巨头美光强劲的业绩指引凸显人工智能需求旺盛。

  截至收盘，道琼斯工业指数上涨0.14%，标普500指数上涨0.79%，纳斯达克指数大涨1.38%。市场从三周低点反弹，小型股罗素2000指数也上涨0.8%。

  美国11月消费者物价指数同比涨幅低于预期，这份“具有建设性的CPI报告”进一步缓解了美联储的政策压力。尽管由于政府停摆影响，未公布10月及环比数据，但市场仍视其为积极信号。此外，上周初请失业金人数下降，显示劳动力市场保持稳定。利率期货市场显示，交易员目前认为美联储在明年3月采取鸽派行动的概率为58%。

  个股方面，科技股表现突出。美光大涨10.2%，因其公布的季度利润指引几乎是分析师预期的两倍，反映出AI相关需求的强劲。特朗普媒体与科技集团股价飙升41%，此前该公司宣布与核聚变公司TAE Technologies达成价值超60亿美元的全股票合并交易。此外，Lululemon因被激进投资者收购股份而上涨3.5%，星巴克上涨4.9%。

  金市

  金价周四小幅下跌，市场正在消化最新公布的美国通胀数据。数据显示11月消费者物价同比上涨2.7%，低于预期的3.1%，这削弱了黄金作为对冲通胀工具的吸引力，但同期失业率上升带来的支撑限制了金价跌幅。

  截至收盘，现货黄金下跌0.2%，收于每盎司4330.39美元。市场分析认为，通胀下降速度快于预期，降低了购买黄金作为“通胀保险”的需求，是导致金价承压的主要原因。不过，分析师普遍认为黄金整体上行趋势未改，有策略师已将上行目标指向4515.63美元，并认为5000美元仍是有效目标。

  现货白银在创下66.88美元的历史新高后回落1.5%，至65.3美元。铂金和钯金表现强势，其中铂金上涨1.2%，创下逾17年新高；钯金大涨3.7%，触及近三年高位。分析师指出，贵金属的上涨动能已从白银扩散至铂金，后者正受益于强劲需求。

  油市

  国际油价周四小幅收高，市场正在权衡因俄乌和谈与委内瑞拉局势而日益加剧的供应端风险。布伦特原油收盘微涨0.2%，报每桶59.82美元；美原油上涨0.4%，报56.15美元。

  地缘政治成为市场焦点。据彭博称，美国已准备好新一轮对俄罗斯能源行业的制裁，以防莫斯科拒绝接受和平协议。与此同时，特朗普总统表示结束战争的谈判“即将取得进展”，周末美俄官员将举行会晤。

  在委内瑞拉方面，尽管该国国营石油公司在遭遇网络攻击后部分恢复了装载作业，但美国对受制裁油轮的封锁导致其大部分出口陷入停滞。市场分析指出，若封锁持续，当地生产可能因无处出口而被迫中断。

  汇市

  美元兑日元和瑞郎周四走软，主要因美国公布的11月通胀数据低于预期，降低了美元的吸引力；与此同时，欧元在欧洲央行维持利率不变后小幅下跌。

  具体数据显示，美国11月消费者物价指数同比上涨2.7%，低于调查预期的3.1%。这导致美元兑日元下跌0.12%，报155.50日元；美元兑瑞郎下跌0.14%。分析指出，由于此前政府长期停摆影响了数据收集，此次通胀报告的准确性存疑，市场正密切关注更传统的PCE物价指数。

  另一方面，欧元兑美元下跌0.14%，报1.17240美元。欧洲央行在当日会议上决定维持利率不变，并对欧元区经济的韧性持积极看法，但并未改变市场对其未来两年利率将维持不变的预期。

  英镑在英国央行宣布年内第四次降息后反而小幅上涨0.09%**，市场预期下一次降息的时间点已被推迟。日本央行则几乎确定将在周五加息，将利率从0.5%上调至0.75%。