2026-02-11 10:40:18
本周伊始，美元呈现疲软态势，这主要源于市场对美国劳动力市场的担忧。前经济顾问哈塞特关于周三非农就业数据可能不及预期的暗示，进一步加剧了这种忧虑。与此同时，尽管有报道称中国鼓励本土银行减持美债以控制风险，推动美债收益率小幅上升，但这并未扭转美元的弱势。此外，外汇市场情绪正在发生微妙转变：随着此前主导市场的美元逼空行情（尤其在贵金属领域）暂告段落，部分投资者似乎正急于重建美元空头头寸。
展望短期，美国经济数据的表现将成为影响美元走势的关键。日内市场将密切关注美联储官员哈马克和洛根的讲话，预计美元的波动将与美债收益率曲线的变化紧密联动。值得注意的是，当前利率市场已定价美联储年内降息约60个基点，这比我们的基准预期更为激进。考虑到美元相对于G10货币仍保持显着的利差优势，且当前汇率已低于其长期公允价值，我们认为市场可能已过度消化了美联储的负面因素，美元缺乏进一步大幅抛售的坚实理由。
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