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日本债市流动性达2017年来最差 无限量购买操作导致可购债券与日递减

文 / 似风 2022-05-10 18:03:05 来源:亚汇网

  日本债券市场的流动性已恶化到2017年以来的最差水平,当时美联储的加息行动搅动全球债券市场。

  这一次,美联储再次加息,日本央行做出的回应是,承诺每天以0.25%的固定利率无限量购买10年期债券。

  虽然这已暂时取得成功,将日本基准收益率维持在了零上下0.25%的区间内,但此举也压制了市场活动。在购买了近一半的日本主权债券后,日本央行面临从投资者手中可购买的资产耗尽的风险,继而有损行长黑田东彦的政策框架。

  “没有人知道日本央行可以将这一操作继续多长时间,”三菱日联摩根士丹利(81.15, -3.08, -3.66%)证券驻东京的高级市场经济学家Naomi Muguruma表示。“日本央行每天都开展以固定利率购债操作,卖家终究会越来越少而消失。”

  分析机构的日本债券流动性指标显示压力处于2017年8月以来的最高点,情况自今年4月底以来显著恶化,即日本央行宣布无限量购债频率改为每天以来。

  日本债券市场面临的问题正值全球金融市场动荡加剧,投资者对通胀上升、以及俄乌冲突导致经济增长放缓的前景作出反应。

  美联储本周警告说,主要金融市场的流动性状况正在恶化,包括最近发行的美国现货国债。

  日本央行操作的影响对近期发行的2032年3月到期的10年期债券影响尤为突出。根据日本央行的数据,日本央行现在持有其中的76%左右。

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