朱德健SAC：S0360622080006
债市资讯 小亚 01月26日 10:56 52
联合资信 联合资信评估股份有限公司（简称“联合资信”）前身为成立于2000年7月的联合资信评估有限公司，2020年9月17日更为现名（英文名称ChinaLianheCreditRatingCo.Ltd.）。 联合资信是目前中国最专业、最具规模的信用评级机构之一，总部设在北京，公司经营范围包括：信用评级和评估、信用数据征集、信用评估咨询、信息咨询；提供上述方面的人员培训。目前开展的主要业务包括对多边机构、国家主权、地方政府、金融企业、非金融企业等各类经济主体的评级，对上述各类经济主体发行的固定收益类证券以及资产支持证券等结构化融资工具的评级。 公司业务资质齐全，已经完成向中国人民银行和中国证券监督管理委员会备案，取得国家发展和改革委员会和中国银行保险监督管理委员会认可，是中国银行间市场交易商协会理事单位，具有从事银行间市场、交易所市场的资信评级业务资格。 联系我们 业务咨询： 010-85679696 lianhe@lhratings.com
债市资讯 小亚 01月26日 08:48 48
汇通财经APP讯——周三(1月25日)，现货黄金下跌，脱离隔夜创下的去年4月下旬以来新高1942.39美元/盎司，因部分投资者在美国第四季度GDP数据公布前平仓，美元指数企稳。华尔街投资者似乎对美联储成功抑制通胀充满信心，但美联储不断强调抗通胀过程艰难且漫长。 北京时间19:56，现货黄金下跌0.60%至1925.45美元/盎司；COMEX期金主力合约下跌0.47%至1926.2美元/盎司；美元指数上浮0.12%至102.040。 市场目前关注将于周四(1月26日)公布的美国第四季度GDP数据，预计年率比前值低0.6个百分点至2.6%。该数据可能为美联储1月31日至2月2日的今年第一次政策会议定下基调。 美国经济开局不利 隔夜公布的美国1月份Markit综合PMI指数初值从12月份的终值46.2升至46.6。尽管制造业和服务业的低迷自9月以来首次出现缓和，但物价压力自去年春季以来首次走高，表明即便美联储采取了积极措施遏制通胀，通胀仍远未得到抑制。这提高了美联储可能需要通过提高利率来维持压力的可能性，包括在下周的今年第一次政策会议上。 标准普尔全球市场情报公司首席商业经济学家ChrisWilliamson在一份声明中表示：“令人担忧的是，不仅调查显示年初经济活动低迷，而且进入新的一年，投入成本通胀率加快，部分与工资上涨压力有关，这可能会鼓励美联储仍进一步积极收紧政策，尽管经济衰退风险
债市资讯 小亚 01月26日 08:08 57
当地时间20日，世界经济论坛2023年年会在达沃斯闭幕。世贸组织总干事伊维拉在会后接受总台记者采访时表示，本届世界经济论坛年会提醒了全球社会：在未来应该展开前所未有的合作，才能真正解决当前世界发展所面临的问题。 伊维拉在接受采访时说，当前全球还未能从疫情的影响中完全恢复过来，但形势正在好转，而中国重新开放对世界来说是一个积极因素。 世贸组织总干事伊维拉：首先中国将带来国内的消费需求，而且制造业将恢复正常，因此对世界经济来说这是一件好事。总的来说这是积极的，中国是世界增长的引擎，再次开放是一件好事。 世贸组织总干事：多边主义给世界带来繁荣 在提到某些国家的贸易保护主义政策时，伊维拉表示，多边主义为世界带来了繁荣，全球化使10多亿人口摆脱了贫困，为中国、欧洲、美国和世界大部分地区带来了积极影响，而中国也在全球化过程中取得了显著发展。 最后，伊维拉还不忘给中国人民送上新春祝福。 世贸组织总干事伊维拉：我是世贸组织总干事伊维拉，我祝中国和所有中国人民兔年快乐，祝大家好运。
债市资讯 小亚 01月22日 18:32 90
几则罚单再度将一起几年前的银行票据诈骗案拉入公众视线，而银行“内鬼”在获刑之后，也被终身禁业。 1月20日，宁波银保监局披露的罚单显示，中国民生银行宁波分行因案防管理不到位、客户信息安全管理不到位，被合计罚款190万元。与此同时，王晖对其任职期间所在机构发生张志刚、陈志增所涉案件的案防管理不到位问题和票据业务违规操作问题负有直接管理责任，被警告。陈志增、张志刚则因存在非国家工作人员受贿的违法违规行为，均被禁止终身从事银行业工作。 浙江省杭州市中级人民法院披露的一则一审刑事判决书显示，被告人之一的陈志增，为民生银行宁波分行票据部原业务员，因涉嫌犯非国家工作人员受贿罪于2017年7月21日被刑事拘留，同年8月25日被逮捕。 浙江省杭州市人民检察院指控，2015年4月至6月期间，被告人陈志增作为民生银行宁波分行票据业务部工作人员，在经办光大国际公司、天津轧一公司等的多票商业承兑汇票贴现业务过程中，利用职务上的便利，以联系业务前后手、出具免追索函等形式为上述企业出具商票的贴现提供帮助。期间，被告人陈志增非法收受票据中介肖某等人支付的好处费共计2285万元。 不过，陈志增在法庭上辩称，其行为未利用职务便利，且其本人仅获利150万元，其余钱款由其转给其他票据中介作为劳务费。 陈志增的辩护人提出如下辩护意见：陈志增职务较低，仅负责前手资质审核，商业承兑汇票业务能否开展由行领导决定，其行为不涉及权
债市资讯 小亚 01月21日 19:56 90
联合资信是目前中国最专业、最具规模的信用评级机构之一，总部设在北京，公司经营范围包括：信用评级和评估、信用数据征集、信用评估咨询、信息咨询；提供上述方面的人员培训。目前开展的主要业务包括对多边机构、国家主权、地方政府、金融企业、非金融企业等各类经济主体的评级，对上述各类经济主体发行的固定收益类证券以及资产支持证券等结构化融资工具的评级。 公司业务资质齐全，已经完成向中国人民银行和中国证券监督管理委员会备案，取得国家发展和改革委员会和中国银行保险监督管理委员会认可，是中国银行间市场交易商协会理事单位，具有从事银行间市场、交易所市场的资信评级业务资格。 联系我们 业务咨询： 010-85679696 lianhe@lhratings.com 投资人服务 陈家林010-85679696-8624 chenjialin@lhratings.com 媒体关系 杜涵010-85679696-8671
债市资讯 小亚 01月21日 08:24 91
一、到期收益率曲线
债市资讯 小亚 01月20日 15:48 104
CBR收益率曲线 更多数据请访问中债资信官网“估值定价”栏目 CBR收益率曲线 https://bondpricing.chinaratings.com.cn/#/YieldCurve/ CBR估值 https://bondpricing.chinaratings.com.cn/#/BondValue/
债市资讯 小亚 01月20日 15:48 106
1月19日，大悦城（000031.SZ）披露2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）发行结果公告。 公告称，大悦城控股集团股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）分为两个品种，发行规模不超过20亿元（含20亿元）。其中品种一债券期限为5年，在第3个计息年度末附发行人票面利率调整选择权及投资者回售选择权，品种二期限为5年。本期债券引入品种间回拨选择权，回拨比例不受限制，发行人和主承销商将根据本期债券发行申购情况，在总发行规模内决定是否行使品种间回拨选择权。本期债券发行价格为每张100元，采取网下面向专业机构投资者询价配售的方式。 本期债券的发行工作已于2023年1月19日结束，经发行人与主承销商共同协商，本期债券品种一最终发行规模为20亿元，最终票面利率为3.97%；品种二发行规模全部回拨至品种一。本次债券网下预设的发行数量占本次债券发行规模的比例为100%，即20亿元；最终网下实际发行数量为20亿元，占本次债券发行规模的100%。 另外，大悦城地产（00207.HK）披露了2022年未经审核的运营数据。 公告显示，从平均租金单价来看，包括西单大悦城、朝阳大悦城、天津南开大悦城、上海静安大悦城等多数投资物业出现平均租金单价同比下降，仅有上海鹏利辉盛阁公寓同比上涨2%。 物业开发方面，大悦城地产连同其附属公司、联营公司及合营公司获得合同销售总面积约为73
债市资讯 小亚 01月20日 15:32 93
华尔街见闻朱雪莹 春节假期前，居民和企业取现需求通常会集中增加。对此有专家表示，中国央行根据春节假期前流动性供求和市场利率变化，灵活、精准实施调控，有利于呵护市场流动性合理充裕，防范市场利率大幅波动。 面对春节临时性流动性缺口，央行护航流动性的意图十分明显，本周直接投放两万亿元“大红包”！ 1月20日周五，人民银行以利率招标方式开展了3810亿元7天期和14天期逆回购操作，当日有550亿元逆回购到期，实现流动性净投放3260亿元。 本周，中国央行公开市场操作规模维持在千亿元级别，1月16日-1月20日逆回购投放规模分别为1560亿元、5060亿元、5800亿元、5320亿元、3810亿元，加之1月16日对到期MLF超额续做，本周实现净投放20450亿元，创单周最高纪录，为上周的9倍。 根据往年经验，春节假期前，居民和企业取现需求会集中增加。针对资金面缺口，此前方正证券曾预计，2023年春节所在的1月流动性缺口预计为3.3万亿，仅次于2022年1月： 首先，春节取现需求方面，预计2023年取现需求带来的资金回笼为1.74万亿。根据过去的季节性规律，预计1月新增财政存款为4886亿元。银行投放贷款并派生存款，从而需要缴纳法定存款准备金，预计1月需要缴准2574亿元。再考虑外占、第三方支付机构在央行的存款增加和MLF到期，则2023年1月的流动性缺口为3.3万亿，仅次于2022年1月3.
债市资讯 小亚 01月20日 14:16 92
财联社上海1月20日讯（编辑黄君芝）曾准确预测2008年金融海啸、被称为“末日博士”的知名经济学家鲁比尼（NourielRoubini）周四表示，如果美国国会议员这次不能就债务上限达成解决方案，预计金融市场和经济将出现明显的混乱。 “即使美国债务出现暂时违约，也真的会是一场金融灾难。”他说。 周四，美国联邦政府正式达到313.8亿美元的债务上限。这促使财政部利用其“非常规措施”来避免债务违约。 美国财政部长耶伦1月13日在给众议院的备忘录中写道，“若无法履行政府义务，将对美国经济、所有美国人的生计和全球金融稳定造成无法弥补的伤害。” 耶伦表示，财政部的特别措施可能会在6月初耗尽，这给国会议员带来压力，要求他们找到债务上限解决方案，而过去这一直是一项具有挑战性的任务。 2011年8月初，美国因债务上限之争几乎导致政府停摆，标普有史以来第一次下调了美国的AAA信用评级。随着投资者表达他们对该国债务状况的担忧，标准普尔500指数在2011年7月初到8月底期间下跌了约12%。 鲁比尼说，有关官员需要不惜一切代价避免出现类似的情况，特别是在美国经济正面临增长乏力和通货膨胀居高不下的不利情况下。 “这（任何潜在的债务违约）对美国来说将是疯狂的，是一场彻底的灾难，”鲁比尼补充道。
债市资讯 小亚 01月20日 14:08 81
摘要 近年来，面对需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，地方政府专项债成为稳投资、促基建、补短板的重要抓手，银行贷款在专项债领域的参与度有所提升。在加快构建新发展格局的背景下，债贷组合模式有进一步应用的空间和需要。商业银行应结合宏观形势和政策导向，明确投资范围、严选合格项目，加强贷前、贷中、贷后全流程风险管控，充分发挥债贷资金合力，稳投资与防风险并重，促进实体经济高质量发展。 专项债银行贷款债贷组合稳投资 党的二十大报告提出加快构建新发展格局，全面推进乡村振兴、区域协调发展等战略部署。在新形势下，完善基础设施建设、构建现代化基础设施体系成为高质量发展的重要抓手。受限于地方财力紧平衡等因素，地方政府专项债（以下简称“专项债”）、银行贷款等重要基建资金需进一步形成合力，更好地促基建、稳增长。同时，为守住不发生系统性风险的底线，应加强贷款投放的全流程风险管控，避免风险传导。 债贷组合的发展背景 2019年，面对国内经济下行压力和中美贸易摩擦带来的外部不确定性，《政府工作报告》提出有效发挥地方政府债券作用。6月，中办、国办印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》，允许专项债作为重大项目资本金，突破了此前债务性资金不得用于项目资本金的限制，同时明确了金融支持标准，对于收益兼有政府性基金收入和其他经营性专项收入且偿还专项债本息后仍有剩余专项收入的重大项目，可向金融机构市场化
债市资讯 小亚 01月20日 11:32 83
1月20日，中国1月1年期贷款市场报价利率（LPR）报3.65%，上月为3.65%；5年期以上LPR报4.3%，上月为4.3%。
债市资讯 小亚 01月20日 09:32 92
银保监会通报浙商财险存在偿付能力数据不真实的问题。此外，公司综合成本率连续三季度超过100%，累计亏损达1.47亿元。 日前，银保监会发布《关于四家保险公司偿付能力数据不真实问题的通报》（以下简称“《通报》”），其中指出在2022年偿付能力真实性检查中发现浙商财产保险股份有限公司（以下简称“浙商财险”）存在未按规定计提最低资本等四项偿付能力数据不真实的问题。经梳理发现，此次被通报的四家险企均存在未按规定计提最低资本造成险企偿付能力数据不真实的情况。 此外，浙商财险在2022年一至三季度的累计综合成本率分别为103.71%、107.27%、107.6%，均高于100%。据悉，综合成本率是衡量产险盈利能力强弱的主要标准，对于险企而言，综合成本率超过100%则意味着承保亏损。2022年前三季度，浙商财险的保险业务收入、净利润分别为25.09亿元、-1.47亿元。 1 因偿付能力数据不真实被通报 《通报》指出，偿付能力监管是保险公司审慎监管的重要内容，偿付能力数据不真实直接影响监管质效。具体来看，浙商财险偿付能力数据不真实问题包括偿付能力数据存在未按规定计提最低资本、流动性风险指标计算不准确、偿付能力报表填报不完整、风险综合评级数据填报不准确。 偿付能力数据存在未按规定计提最低资本方面，浙商财险在2022年一季度偿付能力报告中，计算存款的交易对手违约风险最低资本时，基础因子选择错误，少计提
债市资讯 小亚 01月20日 08:24 75
【天风研究·固收】孙彬彬 摘要 12月托管数据有哪些需要关注？ （1）商业银行继续增持，广义基金继续减持 12月，商业银行继续增持，主要券种托管规模环比增加8016亿（上月增加11634亿），主要增持政策性银行债3123亿。商业银行整体增加了主要利率债、信用债的配置5004亿、869亿。 受理财负反馈延续影响，广义基金继续减持，主要券种托管规模环比减少5708亿（上月减少11228亿），主要减持超短融3242亿，为2022年8月以来连续第5个月减持。广义基金整体减少了主要利率债、信用债的配置1775亿、6471亿。 （2）境外机构由减持转为增持 12月，境外机构主要券种托管规模环比增加571亿（11月减少451亿），是连续10个月减持后第一次转为增持，主要增持同业存单和国债，分别增持416亿、236亿。境外机构整体增加了主要利率债配置172亿，减少了主要信用债配置11亿。 近日，中债登和上清所陆续公布了2022年12月的债券托管数据。 1.托管数据总览 国债和政策行银行债为主要增量，超短融为主要减量 2022年12月，中债登债券总托管量环比增加4006亿至96.47万亿，增量主要来源于国债和政策性银行债；上清所债券总托管量环比减少900亿至30.55万亿，连续三个月减少，减量主要来源于超短期融资券。银行间债券总托管量增加3105亿至127.02万亿，环比增长0.25%（11月为0.
债市资讯 小亚 01月20日 07:48 65
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