文 / 小亚 2025-06-03 23:02:36 来源:亚汇网
摩根士丹利发布研报称,料恒瑞医药(01276)2024至27年间创新药销售的年均复合增长率为34%,公司收入及净利润的年均复合增长率分别料18%及24%;首次覆盖其H股,予目标价78港元,恢复覆盖恒瑞医药A股(600276.SH),目标价71元人民币,均予“增持”评级,并将H股列为首选。 恒瑞在内地药企中拥有最广泛且最平衡的产品组合及管线,公司预期2025至27年将有47款新药获批上市。而公司自2018年起,有14个对外授权交易,涉资共150亿美元,涵盖不同阶段及技术平台。加上国际药企对采购内地药企资产的兴趣越来越高,该行料未来将有更多对外授权交易。
香港股市 小亚 07月02日 23:02 12
花旗发布研报称,信达生物(01801)已进入新阶段,受强劲商业表现及全球创新驱动,并基于贴现现金流(DCF)方法,将其目标价从60港元上调至90港元,维持“买入”评级。花旗将信达生物2025年至2027年各年收入预测分别微调1%、2%及2%,将2025年、2026年、2027年每股盈测分别调整为0.05元、0.53元、1.22元人民币(下同),原为0.08元、0.54元、1.23元。 花旗认为,信达生物旗下IBI363(PD-1/IL-2alpha-bias双特异性抗体融合蛋白产品)凸显出良好的数据,及有潜力成为下一代免疫肿瘤治疗(IO)关键产品。花旗认为,信达生物可能带来更广范围、高效、低毒的创新癌症治疗,而信达生物维持其2027年实现200亿元人民币产品收入的目标,并于2030年推进五项管线资产进入国际多中心临床试验(MRCT)第三期。
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瑞银发布研报称,将新秀丽(01910)目标价由16.3港元降至15.3港元,维持“中性”评级。 新秀丽将于下月公布次季业绩,该行料将大致符合预期,预期按固定汇率销售额跌4.6%,与首季相若;毛利率维持于约59%水平,反映受关税影响较少,因集团提前准备库存;料次季经调整EBITDA录得1.45亿美元。另外,该行认为集团下半年的收入及利润将视乎关税税率及各个市场的消费者信心而定,保守估计下半年收入跌幅将较上半年大。全年而言,料收入同比跌6%,经调整EBITDA利润率跌310个基点至15.9%。 不过,该行指集团仍有强劲的自由现金流,假设2025财年派息率不变,派息金额为9,000万美元,收益率为3.4%,而集团可通过回购来提高收益率,如将自由现金流减去派息,该行认为集团仍有约1.5亿美元可用于回购,收益率达5.6%。
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中金发布研报称,展望下半年,在国家持续出台相关政策拉动内需、提振消费、鼓励生育的背景下,认为食饮板块需求有望边际企稳改善。分板块看大众食品基本面自3月起边际改善,下半年基本面有望稳中改善。 该行预计传统消费龙头基本面有望企稳回升,新消费标的延续相对高成长,辣味零食、健康饮品、气泡黄酒等新消费趋势景气度有望保持,带动板块估值上升,看好休闲零食、软饮料等子板块下半年表现。白酒受宏观经济及政策影响出现板块性估值回调,基本面处于筑底阶段,虽下半年白酒基本面或仍有所承压,但估值已基本反映悲观预期,配置价值渐显。 推荐组合方面,A股非酒包括盐津铺子(002847.SZ)、伊利股份(600887.SH)、新乳业(002946.SZ)、立高食品(300973.SZ);A股酒类包括贵州茅台(600519.SH)、山西汾酒(600809.SH)、五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)、古井贡酒(000596.SZ)、今世缘(603369.SH)、燕京啤酒(000729.SZ)、珠江啤酒(002461.SZ);H股包括农夫山泉(09633)、卫龙美味(09985)、康师傅控股(00322)、统一企业中国(00220)、华润饮料(02460)、蒙牛乳业(02319)。
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摩根士丹利发布研报称,料恒瑞医药(01276)2024至27年间创新药销售的年均复合增长率为34%,公司收入及净利润的年均复合增长率分别料18%及24%;首次覆盖其H股,予目标价78港元,恢复覆盖恒瑞医药A股(600276.SH),目标价71元人民币,均予“增持”评级,并将H股列为首选。 恒瑞在内地药企中拥有最广泛且最平衡的产品组合及管线,公司预期2025至27年将有47款新药获批上市。而公司自2018年起,有14个对外授权交易,涉资共150亿美元,涵盖不同阶段及技术平台。加上国际药企对采购内地药企资产的兴趣越来越高,该行料未来将有更多对外授权交易。
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