2021-04-03 18:01:14
4月A股迎来了“开门红”，2日，A股继续攀升。
回顾春节以后的市场，A股出现了明显调整。近日，林园表示“现在是牛市初期概率非常大”，兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，后续的调整空间不大，二季度是黄金坑。
抱团股这一波调整幅度也较大，那么北向资金对“核心资产”态度是否发生转变？后市投资决策时是否应重点关注估值？A股出现“黄金坑”了吗？顶级私募3月有哪些重要动向？“聪明钱”是否仍将“以大为美”？
为此，《每日经济新闻》记者通过月度北向资金、重要股东增减持、大宗交易、融资融券、主力资金流向、机构调研等六大维度来深度复盘，为投资者奉上最新的操盘秘籍！
关键要点
1、北向资金：北向资金对于“核心资产”的态度发生转变。
2、主力资金：中盘股开始成批进入主力资金的视野。
3、机构调研：近一月机构调研增幅近8成，高毅资产是调研最“勤快”的头部私募。
4、股东增减持：3月两市现345笔增持，龚虹嘉又套现海康威视，机构席位接盘超30亿元。
5、大宗交易：3月溢价率较高的交易中，中国平安一共发生了4笔溢价超过10%的大宗交易。
6、融资融券：3月公用事业、休闲服务两大行业成融资客“心头好”。
北向资金对“核心资产”态度发生转变
富达国际：投资决策时重点关注估值
尽管今年来A股市场的波动性较高，不过这并没有影响到北向资金对A股的持续净流入。
据Choice数据统计，3月全月，北向资金净流入A股的规模为187.11亿元，这也是自去年11月以来，北向资金连续第5个月净流入A股的规模超百亿。
2017年，“核心资产”的概念首次在A股市场登场以来，北向资金一直都是“核心资产”的忠实拥趸。在最近几年里，每逢市场调整，北向资金都会对“核心资产”不离不弃。
不过此轮“核心资产”的集中调整却有别于以往。据开源证券策略团队统计，最近北向资金对于“核心资产”的态度也发生了转变：2018年回撤时北向资金坚持了该类资产的净买入，而此次北向资金态度已经发生悄然转变。
据开源证券统计，在2018年市场回撤时，北向资金净买入最多的是食品饮料行业，而2021年以来，尽管食品饮料板块出现了剧烈震荡，不过此时北向资金却选择了从中撤退，只是在电气设备等少数行业中选择了坚守。
开源证券策略团队预计，单纯从交易者行为来看，今年投资者需要在坚守以食品饮料为代表的“核心资产”的过程中，忍受比2018年更多的寂寞。
最近，富达国际亚太区首席投资官Paras Anand发布了2021年二季度亚太市场展望。
就近期美国国债收益率上升，对于包括亚洲货币在内的亚洲资产的影响，Paras Anand认为，美国国债收益率上升代表市场对美国和全球经济前景更趋乐观，这对亚洲来说也是个好消息。但是从汇率角度来看，2020年亚洲各国货币相对美元普遍走强，展望未来几个季度，预估升值幅度将会缩小。
他进一步指出，未来投资者在做投资决策时重点关注的关键词应该是“估值”，“我预计在未来几个季度，投资回报率不论在股市或债市应该都会更为有限。虽然实体经济的前景非常向好，但其中一部分已经反映在市场价格。我认为投资人在加仓时应该留出适当的安全边际，并将估值放在投资策略的核心位置。”
据Choice数据统计，在1472只沪深股通标的中，有703只标的截至3月31日北向资金的持股比例要高于2月18日的持股比例，表明自春节后以来，北向资金选择加仓的标的占比近50%。
其中，在这703只标的中，有279只标的在2月18日~3月31日期间股价累计出现了下跌，这说明北向资金在此期间对这些标的进行了“逆势加仓”。
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而在这279只标的中，有56只标的北向资金在2月18日~3月31日对其加仓的幅度超过了40%。这些公司中既有邮储银行、重庆银行这样的低估值金融股，也有康希诺、君实生物这样的尚未盈利的科创板公司。但相对而言，过去2年涨幅巨大的“核心资产”却很少成为北向资金逆势大幅加仓的选项。
“抱团股”可以抄底了吗？
中盘股开始批量进入主力资金视野
据Choice数据统计，自今年2月18日以来，截至3月31日收盘，近80只机构“抱团股”的平均跌幅为21%，其中跌幅超过20%的“抱团股”多达53只。
一些投资者不禁要问，在经历了一轮大幅回调后，机构“抱团股”现在可以抄底了吗？
事实上，包括隆基股份、五粮液、比亚迪、宁德时代、金龙鱼、三一重工等在内的一批“抱团股”在今年1月就已经成为主力资金集中卖出的对象。
而此后的2月、3月，主力资金似乎并没有因为“抱团股”的短期大幅下跌就开始尝试抄底。
据Choice数据统计，3月主力资金净流出规模排名前10的A股包括比亚迪、紫金矿业、中国平安、包钢股份、东方财富、三一重工、通威股份、隆基股份、北方稀土、中信证券。其中除了中国平安外，其余9只A股都已经经历了连续3月的主力资金净流出。
另据统计，在近80只机构“抱团股”中有将近70只“抱团股”在3月遭主力资金净流出，占比达86%。
据Choice数据，今年3月主力资金净流入规模排名前10的A股分别为贝泰妮、格力电器、农业银行、百润股份、中望软件、酒鬼酒、兖州煤业、中环股份、工商银行、丰元股份。
由此来看，就3月的主力资金动向来看，以大金融为代表的低估值板块仍然是主力资金布局的重要选择。
另一方面，值得注意的是，此前曾得到各路资金“共识”的大周期板块最近出现了退潮迹象，例如，3月主力资金净流出规模居前的个股中出现了紫金矿业、包钢股份、北方稀土、洛阳钼业、盛和资源等多只前期涨幅较大的周期股。
那么接下来什么样的板块有机会在机构群体中形成新共识呢？从3月主力资金的资金流向来看，一批中盘股开始进入主力资金的视野。例如，在3月主力资金净流入规模排名前20的个股中包括了百润股份、酒鬼酒、中环股份、普洛药业、健帆生物、永兴材料、鲍斯股份等多只中盘股。
在上海金舆资产基金经理赵彤看来，“以大为美的选股方式现在可能不好用了，过去两年持有大市值核心资产完胜，但靠风格取胜，在未来会变得比较难。”
他认为，今后市场机会在于一些业绩不错、估值又不是很贵的中盘股上，“接下来机构集中围猎的中型公司机会最大，预计很多资金会跟着‘抄作业’。”
景林、淡水泉火速筹集“弹药”
近一月机构调研暴增近8成，高毅调研最“勤”
相比今年春节前的情况，目前私募整体发行节奏重回高点。
3月以来私募发行市场热火朝天，私募巨头高毅资产、景林资产等明星私募的新产品受到追捧，其中景林资产旗下景泰丰收系列产品短期募集120亿元左右。而高毅资产一款80亿的产品被“秒光”。
在发行产品方面，淡水泉动作最大。基金业协会数据显示，淡水泉今年以来合计备案了93只私募产品。光是3月份，淡水泉就备案了40只新私募产品，其中在3月19日一天备案了11只私募新产品。而同为老牌私募的景林资产今年以来合计备案了21只私募产品，其中在3月份就备案了20只新产品，包括上述卖出120亿元的爆款。
另外目前私募整体仓位并没有出现明显的减仓迹象，私募排排网组合大师最新数据显示，二十亿和十亿规模股票私募仓位呈现出先高后低的态势，近期仓位下降趋势明显。而五十亿和百亿规模股票私募仓位整体呈现出上升态势，今年来仓位稳中有升。
值得注意的是，私募机构一边发行产品积极备战，同时也加大马力调研，为新产品布局做准备。
据东方财富Choice数据，近一月来机构调研数据合计11331次，较前期增加了4995次，增幅78%。
从机构调研板块来看，计算机软件位居第一，其次是半导体板块，第三位是计算机硬件，第四是生物制药，第五是电子元器件。具体公司来看，中科创达3月接待了291家机构的密集调研。其次是广联达3月接待了290家机构的调研。一心堂3月接待了272家机构的调研。之后的是兆易创新、药石科技、TCL科技、当升科技、华阳集团等个股。
从具体机构的调研情况来看，高毅资产是调研最“勤快”的头部私募，在3月份可谓是马不停蹄。据东方财富数据，高毅资产在3月1日就调研了天融信、申通快递、正海生物、松井股份；在3月3日调研了仙琚制药、火星人、亿田智能、帅丰电器、传音控股等；3月4日调研了天宇股份、九洲药业、淳中科技、惠泰医疗等个股；之后又陆续调研了华阳集团、正邦科技、爱尔眼科、杭萧钢构、中科创达、西麦食品、普门科技、大华股份、三花智控、广联达等公司。
近期互联网巨头不断爆出染指电动汽车行业，而作为智能驾驶龙头的中科创达也成为私募火热调研的重点对象，在最新披露的年报中，社保基金连续重仓中科创达，且3月以来中科创达获得了超亿元的北上资金的增持。中科创达表示，公司将继续扩大智能座舱优势，创新和突破智能驾驶，加大智能网联汽车业务拓展及研发力度，构筑车云一体操作系统。
