2020-10-20 16:28:53
今天股指先抑后扬，尾盘加速翻红，两市成交6673亿元，处于较小规模，整体属于缩量反弹态势。
技术面上，沪指上档缺口位置3374点附近构成短线阻力区，下档缺口3280点附近构成短线支撑区，目前围绕均线3300点整固。
创业板指数今天整体表现较强，收光头小阳线，短线支撑位2690点已经受住两天的考验，短线有望向近期高点2793点发起尝试性进攻。
整体上市场处于整固阶段，中线行情仍值得期待。市场在这里盘整的时间越久，未来上涨的空间可能越大。在市场整固过程当中，保持耐心和信心，尤为重要。
今天热点在新能源汽车产业链，经过前期的休整之后，今天新能源汽车板块卷土重来，整车、储能、特斯拉、锂电池等细分板块位居涨幅榜前列，有效地激发了市场的人气。今天题材榜前十位，几乎被新能源汽车产业链包揽。
目前新型消费领域，新能源汽车面临天时地利人和优势，中长线面临较好的发展机遇，其中行业龙头值得战略上进行关注。
上周五我们就十倍股的问题与各位进行了交流，引发了大家的兴趣，今天我们再一次结合今年一月份光大证券关于日本低增速时代十倍股研报，择其精要与各位分享。
美、日、韩及欧洲交易所“十倍股”异同：
（1）美日“十倍股”数量最多：
2007年10月-2019年10月东京交易所涨幅超过10倍的公司有45个，美国47家，韩国和欧洲三大交易所合计31家；
（2）行业集中在信息技术、医疗、可选消费：
受益于移动互联网浪潮发展的信息技术和“老龄化”、生物技术创新驱动的医疗保健，是“牛股”辈出的集中地。而可选消费行业也在“十倍股”中占据相当的比例，这与居民收入增速放缓、对高性价比的追求提升，可选消费增长空间有限的“直觉”有所背离。
（3）美国“大而强”与日本“小而美”：
美国“十倍股”中不乏千亿市值的大公司，而日本多是细分领域的“隐性冠军”。
日本经济增长前景不乐观、企业缺乏投资意愿，且公司治理水平低下，企业分红、回购等回报股东比例不足可能是估值未能提升的主要原因。“十倍股”主要在收入和盈利增长、盈利能力等方面具有相对优势。“十倍股”中服务业公司占比较高。
消费领域的“十倍股”集中在餐饮休闲、零售业；工业领域的“十倍股”则与人力资源、贸易、专业支持服务等生产型服务相关。消费结构变化是服务业增速高于经济增长的主要原因。
相比于大市值公司大幅上涨带动美股长期领跑全球，日本“十倍股”公司数量虽多，但84%的公司市值在50亿美元以下，且没有市值1000亿美元以上的“十倍股”，因而对指数的贡献并不显著。
而美国1000亿美元以上的“十倍股”有4家，分别是金融服务提供商万事达卡、云服务提供商Salesforce、视频网站奈飞和全球电商亚马逊。近十年来，全球市值排名靠前的公司多是科技、金融等行业巨头，美国在这两者上具有明显的比较优势。
日本“十倍股”经验在三方面给我们一些认识，一是餐饮市场空间较大，也存在较强的整合需求，二是汽车共享得到青睐，三是户外、体育运动景气度持续较高。这三者都是在日本消费升级接近尾声时，依然具有不错增长的赛道。
