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瑞信下调小米集团(01810)目标价8%至14.2港元 料其二季度业绩疲软

文 / 临靖 2022-08-02 22:51:19 来源:亚汇网

   瑞信发研报指,预计小米集团(01810)今年二季度收入同比跌20%(环比跌4%)至700亿元(人民币,下同),逊市场预期的12%。由于销售额下滑、支出增加及非运营收入减少,该行料经调整净利润按年跌68%至21亿元,远低于市场预测。据IDC数据,小米二季度出货量为3950万台(同比跌26%),受中国需求疲软、俄乌冲突以及海外市场通胀等因素拖累。此外,由于618促销和库存消化,预计平均售价/毛利率或将同比缩减。

   该行将集团2022-24年智能手机出货量预测从1.78亿/1.96亿/2.06亿部下调至1.65亿/1.82亿/1.91亿部,以反映海外市场较预期的更糟影响。此外,中国市场库存已恢复到相对健康水平,而海外库存仍在消化。

   综上,该行将集团2022-24年调整后每股盈测下调23%/13%/14%,以反映较低的销量或均价,及较高的营运支出。目标价从15.5港元下调8%至14.2港元,维持“跑赢大市”评级。

  

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