2026-02-09 08:47:15
基本消息面
周一（2月9日），美原油价格交投于63.130美元/桶附近，跌幅为0.63%。
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一、行情驱动因素深度解析
（一）核心利空因素
地缘风险溢价消退：2月8日美伊在阿曼举行间接谈判，双方释放缓和信号，伊朗总统称会谈“向前迈出一步”，市场对中东供应中断的担忧显著降温，地缘风险溢价快速回落，直接推动油价低开。同时，胡塞武装近期袭击频率降低，红海航运扰动减弱，进一步削弱油价上行动力。
供需过剩预期强化：中国石油集团经济技术研究院报告显示，2026年全球原油市场由紧平衡转向明显过剩，OPEC+虽明确3月继续暂停增产，但难以扭转供应宽松格局。美国页岩油产量维持高位，俄罗斯原油出口未受明显限制，叠加全球经济增速放缓导致需求增长乏力，供需基本面对油价形成压制。
库存持续累积：美国API原油库存录得增加320万桶，连续两周上升，显示美国国内供应充足，库存数据进一步加剧市场对供应过剩的担忧，压制油价反弹。
（二）潜在支撑因素
OPEC+减产托底：OPEC+坚持减产政策，部分成员国额外自愿减产，一定程度上限制油价跌幅，避免价格过快下行。
需求季节性改善：春节假期临近，中国成品油需求短期回暖，支撑亚洲原油市场，缓解部分下行压力。
美债收益率回落：美元指数日内小幅走弱，美债收益率下行，降低原油持有成本，对油价形成微弱支撑。
二、技术面分析
WTI原油：日线级别跌破64美元关键支撑位，MACD指标死叉延续，空头趋势明显；4小时图上，价格运行于5日均线下方，62.5美元为短期支撑，若跌破该位置，可能进一步下探60美元整数关口；上方阻力位64美元，突破需放量且伴随基本面利好。
布伦特原油：周线三连阴，技术形态偏弱，67美元为短期支撑，68.5美元为关键阻力，若无法突破阻力位，短期大概率维持震荡下行态势。
SC原油：内盘受人民币汇率影响，波动小于外盘，460元为强支撑，470元为阻力，短期以区间震荡为主。
三、关联市场与板块影响
能源股：美股能源股同步走弱，埃克森美孚跌1.2%，雪佛龙跌0.9%，中国石油、中国石化A股小幅调整，能源板块表现弱于大盘。
化工板块：原油价格下跌带动部分化工品价格走弱，PTA、乙二醇等品种期货价格小幅下跌，下游聚酯企业成本压力缓解。
成品油调价：国内新一轮成品油调价周期已开启（截至2月9日），原油变化率为2.32%，预计上调110元/吨，折算每升涨0.08-0.10元，2月24日24时执行。
四、交易策略与风险提示
（一）交易策略
短期操作：WTI原油63.5-64美元区间可轻仓做空，止损64.5美元，目标62美元；布伦特原油68-68.5美元做空，止损69美元，目标67美元。SC原油468-470元做空，止损472元，目标462元。
仓位管理：总仓位控制在3-5成，避免满仓博弈，因短期油价波动较大，严格设置止损，防范地缘事件突发导致的反向波动。
中期布局：若油价跌至60美元/桶以下，可分批布局多单，博弈OPEC+进一步减产及需求回暖带来的反弹行情。
（二）主要风险
地缘黑天鹅：中东局势突变（如胡塞武装重启大规模袭击、美伊谈判破裂）可能导致油价快速反弹，需警惕风险。
OPEC+政策调整：若OPEC+宣布深化减产，将改变供需预期，推动油价上行。
经济数据超预期：美国通胀、就业数据若表现强劲，可能引发美联储推迟降息，美元走强，进一步压制油价。
五、后市展望
短期来看，油价仍将维持震荡下行态势，WTI原油或下探62美元，布伦特原油测试67美元支撑位。中期而言，供需过剩格局短期难以改变，油价大概率在60-70美元区间波动。投资者需密切关注美伊谈判进展、OPEC+减产动态及美国库存数据，以调整交易策略，规避风险，把握阶段性反弹机会。
（亚汇网编辑：章天）
