2026-01-19 09:03:14
基本消息面
周一（1月19日），美原油价格交投于59.210美元/桶附近，跌幅为0.20%。
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核心驱动因素方面，地缘政治局势缓和成为近期油价回调的主要诱因。此前受美国干预威胁升级影响，中东地缘风险升温推动油价连续5日上涨，WTI与布伦特原油累计涨幅均超10%。但随着美国明确暂缓对伊朗军事回应，转而采取经济制裁手段，市场对石油供应中断的担忧显著缓解，油价自1月14日的阶段高点（WTI62.20美元/桶、布伦特66.52美元/桶）持续回落，回吐部分前期涨幅。不过，美伊长期对峙格局未改，后续局势演变仍存在不确定性，地缘风险溢价尚未完全消退，对油价形成阶段性底部支撑。
供给与需求端的双向拉扯进一步加剧市场波动。供给端来看，OPEC+明确2026年第一季度暂停增产，这一政策适度缓解了市场对供给过剩的担忧，为油价提供一定支撑。但2025年OPEC+累计增产幅度显著，叠加美国及其他非OPEC产油国的增产预期，长期供给压力依然存在。需求端方面，全球石油需求增速平缓，对油市支撑有限。尽管美国石油需求表现稳健，但市场预期其持续性支撑需至年中才能显现；而全球经济复苏放缓担忧、特朗普关税政策引发的贸易争端风险，可能进一步抑制原油需求增长，对油价形成压制。
技术面走势显示，短期油价面临回调修正需求。从4小时图来看，原油本周形成“V型反弹+冲高回落”走势，WTI原油突破前期震荡区间后未能站稳60美元/桶关口，上方压力显著。当前KDJ、MACD指标出现顶背离信号，暗示短期多头动能衰减，回调压力加大。支撑位方面，WTI原油下方58.25美元/桶是本周反弹后的关键支撑位，若失守则可能进一步下探57-56.71美元/桶区间；上方59.80美元/桶则是重要压力位，只有有效突破该价位，才能打开进一步上行空间。均线系统虽仍呈多头排列，但短期均线拐头向下，显示短期趋势有转弱迹象。
综合来看，当前原油市场处于多空均衡的博弈阶段，地缘风险缓和带来的回调压力与OPEC+减产政策形成的支撑相互抵消，短期油价大概率维持58-60美元/桶（WTI）、63-65美元/桶（布伦特）的宽幅震荡区间。中长期来看，宏观经济压力与产业过剩风险叠加，油价仍面临一定下行压力，但地缘局势的频繁扰动及阶段性需求改善可能引发阶段性反弹行情。投资者需重点关注后续中东地缘局势演变、OPEC+产量政策落地情况及美国经济数据对需求预期的影响，操作上建议采取区间交易策略，严格设置止损止盈，避免盲目追涨杀跌。
（亚汇网编辑：章天）
