2026-01-14 08:18:35
1月14日，国际原油市场呈现“地缘风险主导、基本面分化”的复杂格局。截至纽约时段收盘前（14日22时），WTI原油期货报61.15美元/桶，上涨1.65美元，涨幅2.77%；布伦特原油期货报65.47美元/桶，上涨1.60美元，涨幅2.51%，实现四连涨并创两个月新高。市场核心驱动因素集中于伊朗局势紧张引发的供应担忧，特朗普政府强硬表态为油价注入显著风险溢价，同时EIA上调年度价格预期与API库存意外暴增形成基本面博弈，市场等待晚间EIA官方库存数据指引方向。
一、伊朗局势升级成油价上涨核心引擎，特朗普加码强硬措施
1月13日晚至14日，特朗普政府对伊朗的强硬态度持续升级，成为推动油价上涨的最主要动力。特朗普在社交平台发文称将对与伊朗有贸易往来的国家实施高额关税，并考虑取消与伊朗的所有外交接触，引发市场对中东原油供应中断的强烈担忧。作为OPEC第三大产油国，伊朗日均原油出口约120万桶，若制裁措施全面落地，可能导致全球原油供应减少50-80万桶/日，为油价带来3-4美元/桶的风险溢价。
TradeNation高级市场分析师DavidMorrison表示：“供应担忧仍是市场焦点，特朗普宣布对与伊朗贸易的国家征收新关税，引发对OPEC最大产油国之一进一步供应中断的担忧。”市场参与者纷纷建立价格保护机制，规避地缘政治风险，推动油价突破60美元/桶关键心理关口。
二、EIA上调2026年价格预期，供需前景现分歧
1月14日凌晨，美国能源信息署（EIA）发布短期能源展望报告，上调2026年原油价格预期，为油价提供基本面支撑。报告显示，2026年布伦特原油价格预计为55.87美元/桶，较此前预期上调0.79美元；WTI原油价格预计为52.21美元/桶，上调0.79美元。EIA同时指出，全球原油市场2026年将面临供应过剩局面，平均每日过剩80万桶，主要因OPEC+减产力度减弱及美国、加拿大、圭亚那等非OPEC国家产量持续增长。
这一预期与Enverus能源咨询公司的年度展望形成呼应，该机构预计2026年布伦特原油均价约为55美元/桶，上半年市场可能维持弱势，下半年随着委内瑞拉、伊朗和俄罗斯等供应风险显现，市场平衡将逐步收紧。
三、API库存意外暴增527.8万桶，库存压力隐现
与油价上涨形成鲜明对比的是，1月14日凌晨公布的美国至1月9日当周API原油库存数据意外大幅增加527.8万桶，远超市场预期的减少223.8万桶和前值的减少276.6万桶，为油价上涨带来隐忧。库存增加主要源于美国原油进口量环比上升12%，同时炼厂开工率维持在89.5%的相对低位，需求端尚未完全恢复。
库存数据公布后，油价涨幅一度收窄，但地缘政治风险溢价迅速抵消了库存压力的影响。市场分析师指出，当前油价上涨更多反映的是地缘局势带来的风险溢价，而非供需基本面的根本性改善，若伊朗局势出现缓和信号，油价可能快速回调。
四、委内瑞拉产能恢复与WTI-布伦特价差扩大，市场结构变化
在伊朗供应担忧升温的同时，委内瑞拉原油产能恢复进程加快，为市场提供部分供应缓冲。船舶数据显示，第三艘巨型油轮即将驶离委内瑞拉，将原油运往加勒比地区的储油设施，预计未来三个月委内瑞拉原油出口量将增加30万桶/日，达到100万桶/日的水平。
受此影响，WTI与布伦特原油价差扩大至4.76美元/桶，创八个月以来最大，为贸易商创造套利机会。投资者表示，更多委内瑞拉原油流向美国港口的前景正在扩大这一价差，随着运往欧洲和亚洲的航运经济性增强，可能进一步影响全球原油贸易流向。
五、市场焦点转向EIA库存与通胀数据，后续风险提示
当前市场普遍等待1月14日晚间23:30公布的EIA官方原油库存数据，若官方数据确认库存大幅增加，可能压制油价涨幅；若数据与API相反出现下降，将进一步强化油价上涨趋势。同时，晚间美国12月CPI数据也将对油价产生间接影响，若通胀数据超预期，可能强化美联储维持高利率的预期，对原油等大宗商品价格形成压力。
后续需重点关注三大风险点：一是伊朗局势是否进一步升级，包括美国是否实施具体制裁措施及伊朗的反制行动；二是OPEC+是否调整减产政策，当前OPEC+维持日均220万桶的减产规模至2026年底；三是全球经济复苏进程，若主要经济体经济数据持续走弱，可能削弱原油需求预期，限制油价上涨空间。
整体来看，地缘政治因素主导短期油价走势，基本面因素则对涨幅形成制约，市场处于敏感平衡状态，投资者需密切关注消息面变化，防范油价剧烈波动风险。
（亚汇网编辑：章天）
