2025-12-08 08:29:21
2025年12月8日，国内成品油零售限价调整窗口正式开启，机构预测调价“下调与搁浅并存”的悬念即将揭晓。与此同时，国际油价在地缘风险与供应宽松的双重拉扯下呈现窄幅震荡，沙特阿美调价、中东局势升温等多重因素交织，让全球原油市场陷入复杂博弈。
国内调价成为今日市场焦点。据卓创资讯测算，截至12月4日收盘，国内第9个工作日参考原油变化率为-1.26%，预计汽、柴油下调55元/吨，略高于50元/吨的调价红线。隆众资讯同步给出相近预测，预计下调幅度在50-55元/吨区间，这意味着本轮调价既可能成为年内“第十一跌”，也存在搁浅可能。回顾全年，国内油价已历经二十三轮调整，呈现“七涨十跌六搁浅”格局，当前汽、柴油价格较去年底分别下跌690元/吨和660元/吨，整体跌多涨少。
与国内零售预期形成反差的是，部分批发市场出现逆势波动。西北地区地炼汽油批发价近期每吨上涨100元，92号汽油报价区间达7300-7400元/吨，而山东、河北等地柴油价格却下跌44-56元/吨。这种“零售看跌、批发分化”的现象，源于地炼对短期国际油价波动的灵敏反应与主营单位“挺价保利”的心态，也折射出终端需求淡季下的市场矛盾。
国际市场方面，多空因素激烈交锋。当地时间12月8日，沙特阿美宣布下调2025年1月亚洲市场原油售价，阿拉伯轻质原油较阿曼/迪拜均价升水从1.7美元/桶缩至0.9美元/桶，降幅达47%，同时同步下调欧洲市场报价。这一举措被解读为对亚洲需求增速放缓的回应，也印证了OPEC+内部“增产氛围不改”的判断——8个主要产油国已明确12月维持增产节奏，2026年一季度才会暂停。
地缘风险则为油价提供支撑。中东八国近期联合发声反对以色列相关计划，红海航道安全再度引发关注。作为全球12%海运原油的必经之路，红海航运若受干扰，将直接推高运输成本。目前布伦特原油期货自11月中旬已累计上涨6.3%，12月5日收于87.4美元/桶，逼近90美元心理关口。不过美国EIA数据显示，截至11月28日当周原油库存意外增加57.4万桶，叠加IEA下调2025年原油需求增长预期，又对油价形成压制。
机构对后市判断趋于谨慎。混沌天成期货指出，OPEC争夺份额策略下原油仍处过剩格局，短期地缘干扰消化后或延续熊市。澳大利亚Derive.xyz研究主管Sean Dawson认为，油价与风险资产联动性增强，短期国内原油主连或在449-457元区间震荡。对于国内消费者而言，若本次调价落地，加满50升油箱将节省3-3.5元，而下一轮调价窗口将于12月22日开启，也是2025年最后一次调整。
当前原油市场正处于“供应宽松压制、地缘风险托底”的弱平衡状态，12月8日国内调价结果与OPEC+后续政策动向，将成为影响年末油价走势的关键变量。
（亚汇网编辑：章天）
