2021-04-12 16:24:47
市场表现：上周申万房地产板块收于3775.94 点，累计下跌0.82%，同期上证综指累计下跌0.97%，深证成指累计下跌2.19%，沪深300 累计下跌2.45%；横向对比，板块表现位于中下游。
公司动态：万科A:3 月，公司实现合同销售面积429.5 万方(同比+13.6%)，合同销售金额628.4 亿元(同比+14.5%)。
行业新闻：住建部副部长倪虹约谈广州、合肥、宁波、东莞、南通5 个城市政府负责人，东莞、南通被住建部列入房地产市场监测重点城市名单。
土地市场：3 月29 日-4 月4 日，全国百城合计成交土地建面1048 万方，环比+164.2%，同比-71.3%；楼面价2372 元/平，环比+92.2%，同比+44.8%；溢价率为22.1%，环比上周走阔15.9%，同比走阔7.6%。
成交市场：4 月2 日-4 月8 日，新房成交面积343 万方，环比-20.8%，同比+60.9%，年初至今累计成交面积4956 万方，同比+45.4%，其中一线城市上周成交面积62 万方，环比-29.3%，同比+38.8%。
推盘去化：4 月2 日-4 月8 日，15 城商品房推盘面积为163 万方，环比-50.3%，同比-14.4%；去化周期为16.5 月，相比上周持平；批售比(移动平均3 月)为0.85，相比上周-0.02，相比去年-0.20。
重点事件点评：日前已有9 城公布首批集中供地项目信息，从首批次竞价时间来看，如广州等选择4 月末进行集中竞价，这意味着房企有将近一个月的时间进行项目研判和筛选；从各已公布集中出让计划的城市来看，典型的三批次出让节奏为一二三季度末，各城市三批次出让节奏存在一定的差异，房企在热点城市间依然具备错峰拿地的机会。从已公布首批集中供地项目信息的城市来看，长沙、无锡、北京的供地项目质量较高；保证金占比方面，广州、北京及重庆的保证金/挂牌总价都在略高于20%的水平；从首批供地占全年计划供地比例来看，平均比例在40%水平，考虑到年底往往是土地出让的高峰期，预计22 城第二批次土地出让规模较小；整体来看，4 月下旬至5 月中旬是22 城首批次集中竞价出让的时期，这对房企的资金、拿地研判都提出了考验，但从全年三批次的出让节奏来看，房企仍有空间可以进行资金和资源的错峰分配。2021 全年住宅供地规模总体上保持稳定，各城市间依然存在分化，考虑到“两集中”政策制定的初衷是为了平抑房价涨幅过高，预计总体宅地供应规模仍将稳中有升。同时应该关注供地质量较高和拍地限制条件较宽松的城市，在能级和区域的投资标准外，“集中供地”预计会为供地质量较高和拍地限制条件较宽松的城市吸引更多的投资。
个股方面推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企：万科A、金地集团、保利地产和招商蛇口；建议关注二线龙头房企：滨江集团、中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和旭辉控股集团；持续看好龙头物管公司：
碧桂园服务、保利物业、永升生活服务和金科服务。
风险提示：行业资金面超预期收紧；市场表现超预期下行
