2026-01-22 10:43:28
周三，现货黄金延续周二涨势，但因特朗普透露格陵兰岛问题似乎迎来转机，国际现货黄金涨幅收窄，截至目前，黄金报价4779.98。
陵兰岛问题：
①特朗普称与北约达成格陵兰岛合作框架，收回对欧洲8国的关税威胁，明确不会武力夺岛。
②瑞典最大养老基金已抛售其持有的绝大部分美国国债，此次出售规模约合77亿至88亿美元。
③欧洲议会宣布无限期冻结欧美贸易协定审议工作。
④格陵兰岛潜在协议曝光：小块割地供美军建基地。
美国最高法院或拒绝特朗普罢免美联储理事库克的请求
伊朗官方：3117人在近期骚乱事件中死亡。
英媒：欧盟寻求改革世贸组织的“最惠国”原则。
外媒：美国最高法院或拒绝特朗普罢免美联储理事库克的请求。
普京称尚未决定加入和平委员会前，愿向该委员会提供10亿美元被冻俄资产。沙特、土耳其、巴基斯坦等8国联合声明称将加入特朗普的和平委员会，据悉德国政府拒绝加入，意大利称暂不加入。
特朗普达沃斯演讲：将大力发展核能、抨击风力发电机、表态不会武力夺取格陵兰岛、股市下跌微不足道，未来将在利好消息下上涨、担心新上任的美联储主席不够忠心、乌克兰问题已相当接近达成协议、医疗健康政策将使美国的药品成本降低90%或更多。
国投白银LOF：将于1月22日开市起停牌至收市。
机构观点汇总
贵金属投资机构 Sprott Inc：机构资本卡在“OODA调整期”未入场，长债高危将触发资金涌向黄金
尽管黄金近期的涨幅已堪称史诗级，但我们认为，真正驱动金价下一轮暴涨的最强引擎"机构资本"，目前仍未真正入场。当下，机构投资者仍普遍处于OODA循环决策框架的“调整”阶段，这一最初源于战斗机飞行员在极端压力环境下使用的模型包含了观察、调整、决策与行动四个递进环节。尽管机构目前已经完成了初步的“观察”阶段，即全面收集并意识到金价暴涨这一无法忽视的市场事实，但大多仍卡在随后的“调整”阶段，也就是整合市场消息并校准内部投资认知的过程，这导致他们尚未能顺利过渡到制定具体行动方案的“决策”环节，以及最终执行投资指令的“行动”阶段。
在常规的权益类（股票）市场中，如果某个板块在一年内上涨60%甚至更多，资管经理们会“打爆咨询电话”。但在黄金市场，情况却截然不同。尽管金价暴涨，但我们机构至今未收到过任何专门针对黄金或矿业股的新增机构委托。黄金ETF的持有量仍远低于历史峰值，矿业股的参与度极低，且行业内的风险偏好处于历史罕见的低点。这些特征绝不是“牛市后期”的征兆，反而表明那些最有实力的买家（机构资金）尚未入场。
机构转向黄金的触发点将来自于其他市场的失稳。目前，股市的良好表现掩盖了投资者的艰难抉择，但这种避险平衡正面临威胁。随着政府债务持续不可持续地膨胀，持有长期债券已变得极度危险。在当前顽固的通胀环境下，容错率极低，持有长期债券无异于一场自杀式任务。随着外部不确定性增加，投资者将不得不寻找新的避风港。
虽然目前许多分析师已将国际现货黄金今年触及5000美元视为大概率事件，但我认为，价格目标并不是最重要的。无论目标是多少，黄金在可预见的未来都将跑赢股票和债券。
分析师Stephen Innes：黄金充当“真相探测器”，为何特朗普TACO后价格仍居高不下？
周三的市场与其说是在进行交易，不如说是在进行一场集体的“释压”。在经历了一段因头条新闻引发的剧烈“消化不良”后，几乎所有主要资产类别都在同一时间获得了买盘支撑：股市反弹、债市回暖、黄金冲高后企稳、加密货币反弹、原油走强，甚至连美元也站稳了脚跟。这种全风险频谱同向运行的罕见局面，并非源于基本面的突变，而是因为一个巨大的地缘政治“尾部风险”被重新踢回了远处的草丛中。
引发这场情绪逆转的火星正是特朗普。在市场连续数日因“格陵兰-关税”威胁而焦虑不安后，特朗普在达沃斯的表现符合了市场的隐秘预期，他选择了降温。没有武力、没有 2 月份的关税、取而代之的是一个关于“小块土地交易”的模糊框架和对未来协议的愿景。这种模糊性保留了谈判筹码，但足以释放压力。用交易员的话说，市场已从对“即时引爆的手榴弹”进行定价，转变为对一个“远期期权”进行定价。
国际现货黄金再次扮演了其“真相探测器”的角色。在特朗普选择TACO前，随着焦虑达到顶峰，金价在周三早盘再次刷新纪录，但当特朗普明确排除动武并暂时搁置关税后，金价随之回落。黄金并非在拒绝风险，而是在对“政治信用”进行对冲。当激进言论软化，部分避险溢价随之撤离，但周三收盘金价始终保持在高位，这提醒人们，市场对官方的信任尚未完全修复。
Michael Zinn：日债风暴推高全球收益率，风险偏好遭双重挤压，资金加速涌入黄金
地缘政治与宏观经济的双重恐慌，正将全球主权债收益率推向危险高位。在这一背景下，国际现货黄金已成为核心避险受益者，而大宗商品、小盘股及国际股市有望在年中中期选举前夕，抢占科技巨头的风头。
尽管特朗普此前针对格陵兰岛的言论一度引发市场剧烈震荡（最新进展：特朗普已宣布不对反对其获取格陵兰的欧洲国家加征关税），但当前真正主导市场深层逻辑的，是日本债市的剧烈崩盘。2026年注定是政策高度不确定的年份。虽然格陵兰争端出人意料，但日本收益率的急剧飙升正产生显着的“牵引效应”，带动全球基准利率整体走高。当美债收益率被推升至震荡区间上沿（逼近4.3%）时，投资者的风险偏好将受到实质压制，资金将加速从风险资产撤离，转而涌入黄金等实物防御性资产。
在面对收益率持续攀升时，特朗普政府拥有多重干预工具。特朗普可通过政府支持企业（GSE）大规模购买抵押贷款支持证券（MBS）来有效压低长端利率。同时，随着鲍威尔主席任期于5月届满，白宫有望提名更具“配合度”的继任者，从而确保利率路径更好地符合行政目标。
（亚汇网编辑：林雪）
