2026-01-11 22:24:40
本周黄金市场延续强势格局，现货黄金累计上涨4.05%，于1月9日突破4500美元/盎司大关，最高触及4516美元/盎司，收盘报4507.52美元/盎司；COMEX黄金期货周涨幅达4.34%，收于4517.90美元/盎司，国内沪金期货价格也回升至1010元/克附近，实现开年“开门红”。展望下周（1月12日-1月18日），全球将迎来“超级周”，美国通胀数据、美联储政策信号、地缘政治动态等多重变量交织，黄金市场博弈将显著加剧。综合来看，金价大概率维持震荡上行态势，但短期波动风险不容忽视，需重点关注关键数据与政策指引。
美国通胀数据与美联储政策预期将成为下周金价走势的核心驱动力。下周二（1月13日）美国将公布12月CPI数据，机构普遍预期核心CPI环比将显著反弹，摩根士丹利预测为0.36%，彭博经济研究预测为0.38%，远高于10-11月平均0.08%的水平。不过市场普遍认为，此次反弹源于政府停摆导致的统计扭曲，而非真实通胀压力上升，大概率会被视为一次性因素。若数据符合预期，将缓解市场对通胀反弹的担忧，削弱美联储维持高利率的必要性，对金价形成支撑；若数据超预期飙升，可能引发政策收紧预期，短期压制金价。
同时，下周美联储官员将密集发声，1月14日美联储还将发布经济状况“褐皮书”，这些都将成为解读政策路径的重要窗口。当前市场已基本排除1月降息可能，但对年内降息次数仍存在分歧，美联储官方预期2026年仅降息1次，市场则下调至2次且首次降息大概率推迟至年中。此外，下任美联储主席人选即将公布，不同人选的政策倾向可能引发市场预期波动，若鸽派倾向人选概率上升，将利好金价。
地缘政治与全球央行购金趋势将为金价提供中长期支撑。近期美国突袭委内瑞拉引发地缘政治动荡，推升市场避险情绪，成为本周金价上涨的重要助力。下周G7稀土议题、美国政府拨款法案审议等事件仍可能加剧地缘博弈，进一步强化黄金的避险属性。与此同时，全球央行购金趋势持续，截至2025年12月末我国黄金储备达7415万盎司，较上月增加3万盎司，各国央行增持黄金优化储备结构、推进去美元化的需求，将为金价提供坚实底部支撑。
市场资金流向与技术面也呈现积极信号。当前COMEX黄金期货持仓量达历史峰值，投机性净多头寸较年初暴涨230%，全球最大黄金ETF（GLD）曾出现单日21亿美元的资金流入，创三年纪录，反映市场对黄金的看多情绪浓厚。技术面上，现货黄金突破4500美元关键阻力位后，形成较强上行趋势，若能站稳该关口，后续有望向历史高点4549美元/盎司发起冲击。
需警惕短期回调风险。若美国CPI数据超预期强劲，或美联储官员释放鹰派信号，可能引发投机资金获利了结，导致金价短期回调。此外，下周美股财报季开启，若市场风险偏好回升，资金可能从黄金流向股市，也会对金价形成短期压制。
综上，下周黄金市场将在多重变量博弈中前行，通胀数据与政策信号是核心看点。预计金价整体呈现震荡上行态势，现货黄金核心波动区间为4480-4580美元/盎司。投资者需密切关注美国12月CPI数据、美联储褐皮书及官员讲话，理性把握市场节奏，做好风险管控，避免盲目追涨杀跌。
（亚汇网编辑：章天）
