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盘点:2023年度黄金市场走势回顾&2024年度黄金价格展望

文 / 慧雅 2023-12-25 13:43:59 来源:亚汇网

  整个2023年,黄金市场经历了一系列重大的全球事件,这些事件极大地影响了其价值。其中最关键的是银行业危机和地缘政治紧张局势。硅谷银行的倒闭和随后的银行倒闭是自2008年金融危机以来最大的此类事件浪潮的一部分,引发了人们将黄金作为避风港的热潮。黄金现货在12月4日创下历史新高,飙升至每盎司2144美元,然后跌至2020年8月高点以下,从技术上讲,上涨可能是“由止损订单推动的”。从根本上说,对美国明年初降息的预期越来越高。与此同时,以色列和哈马斯冲突不断升级的紧张局势进一步增强了黄金的吸引力。金融系统困境和地缘政治不稳定的双重影响凸显了黄金在动荡时期作为稳定投资的作用。

 

  2023年黄金回顾

 

  在整个2023年,黄金市场经历了一系列重大的全球事件,这些事件极大地影响了其价值。其中最关键的是银行业危机和地缘政治紧张局势。硅谷银行(SiliconValleyBank)的倒闭和随后的银行倒闭是自2008年金融危机以来最大规模的此类事件的一部分,引发了人们对黄金作为避险资产的热潮。这导致金价飙升至2000美元以上。与此同时,以色列与哈马斯冲突导致的紧张局势升级进一步提升了黄金的吸引力。金融体系困境和地缘政治不稳定的双重影响凸显了黄金在动荡时期作为稳定投资的作用。以一年内最大的总资产倒闭为标志的银行业危机,以及以色列与哈马斯的冲突,造成了不确定性和恐惧的气氛,导致对黄金的需求增加。投资者倾向于将黄金作为一种保护性资产,这加强了黄金在经济和地缘政治动荡时期作为避险资产的地位。这段不稳定时期导致黄金价格大幅波动,凸显了黄金在多元化投资组合中的重要性。

 

  第一季度:2023年初,黄金开始时的价格为1839,随后上涨,受到美元走弱和美国10年期国债收益率下降37个基点的支持。但是,2月份,美联储加息导致金价下跌。

 

  银行危机影响:3月份,美国银行危机爆发,以硅谷银行的倒闭为起点。这些银行的倒闭导致全球金融系统震荡,并帮助黄金价格从3月5日的1814.04上涨至3月15日的1989.13。

 

  第二季度:由于对全球银行系统信心的持续缺乏,黄金在4月3日突破了2000大关。5月3日,黄金价格接近创纪录高点,达到2049.92,但随着美联储在当天宣布的第三次加息,涨势受到抑制。

 

  第三季度:这一季度对于黄金而言相对平静。7月至9月期间,黄金价格呈下降趋势,尤其是在9月20日美联储宣布维持利率在5.25至5.5之间后,金价开始大幅下跌。

 

 第四季度:在中东地区的新一轮暴力冲突影响下,黄金价格在10月份大幅上涨,尤其是在12月4日,达到了日内交易的历史最高价2144。

 

  中央银行购买:尽管供需动态通常不是影响金价的主要因素,但强劲的中央银行购买帮助黄金在高利率的背景下保持高位。2023年第三季度末,中央银行已购买了总计800公吨的黄金。

 

  2024年黄金展望

 

  1)全球经济形势

 

  在全球经济衰退的情况下,黄金作为避险资产的历史表现通常会导致需求增加。投资者经常在投资组合中寻求有效的对冲,而黄金往往因其在动荡市场中的稳定性和潜在增长而被选中。

 

  黄金的双重作用和衰退的影响。黄金作为消费品和投资资产的独特地位意味着其表现是多方面的。在经济衰退的情况下,经济增长减弱,通货膨胀降低,降息成为可能。从历史上看,这些条件有利于黄金,在过去的经济衰退中,黄金表现出了韧性和良好的表现。

 

  2)通胀预期

 

  随着全球通胀压力的上升,黄金作为对抗通胀的资产受到了青睐。通胀预期的提高通常会导致实际利率上升,从而增加了持有黄金的机会成本。然而,黄金价格的走势通常与通胀预期呈负相关,因为黄金是一种典型的对抗通胀的资产。

 

  3)货币政策与利率

 

  包括美联储、欧洲央行、英格兰银行和日本银行在内的世界主要央行的多样化货币政策方法为黄金市场提供了复杂的背景。各国央行的政策决定受各自经济状况的影响,将对全球金融稳定和投资者对黄金的情绪产生重大影响。这些央行不同的利率轨迹和货币政策立场将对2024年金价的形成至关重要。

 

4)地缘政治风险

 

  2024年的地缘政治形势预计仍将不稳定和不确定。持续的全球冲突和地缘政治紧张局势,特别是在中东等地区,将对黄金市场产生重大影响。以色列-哈马斯冲突等事件往往促使投资者转向更安全的资产,从而加强了黄金在地缘政治动荡时期的避风港地位。

 

5)美国总统大选

 

  很难说总统大选的结果以及所有相关事态发展将如何影响金融市场。然而,根据50月15日进行的RealClearPolitics民意调查,近10%的人认为前总统唐纳德特朗普有可能连任。如果当选,特朗普希望在四年计划中对大多数外国商品征收2%的关税,并逐步淘汰中国进口的必需品。

 

  机构观点

 

  世界银行

 

  世界银行是中央银行的主要参与者之一,也是为发展中国家提供各种项目贷款和赠款的全球金融机构,最近预测2024年的平均金价为每盎司1,950美元,高于2023年的每盎司1,700美元。更新后的2024年金价预测建立在以下假设之上:中东冲突将导致全球不确定性加剧,如果冲突升级,将对金价产生重大影响。“尽管到目前为止,最初的影响是温和的,但其升级将加剧这种不确定性,这将导致风险偏好下降以及消费者和投资者信心下降。这些事态发展可能导致金价大幅上涨。

 

  世界银行的《2025年黄金价格预测》指出,预计金价将保持高位,但逐渐下降,到2025年平均每盎司1,830美元左右”。

 

  国际货币基金组织

 

  国际货币基金组织是一个促进全球金融稳定、经济合作和可持续增长的国际组织,预测2024年平均金价为每盎司1,775美元,比2023年的每盎司1,800美元略有下降。2024年金价预测基于对全球经济活动、通胀预期和金融市场状况的预测。我们仍在等待国际货币基金组织对2024年的最新黄金价格预测。

 

  高盛

 

  全球领先的投资银行、证券和投资管理公司高盛(GoldmanSachs)对2024年的黄金前景持乐观态度,并预测金价平均为每盎司2,133美元。该公司的分析师认为,金价在短期内的交易价格将高于市场共识,这主要是由于其作为避险资产的地位和“恐惧”因素。这种恐惧因素是由不确定性上升推动的,包括银行和融资压力,以及市场隐含的2024年美国经济衰退的可能性增加。高盛(GoldmanSachs)还指出,财富效应,特别是中国和印度等新兴市场的收入和储蓄激增,是支撑金价的一个因素。

 

  摩根大通

 

  根据摩根大通(JPMorganChase&Co.)的数据,到2024年年中,黄金平均价格将达到2,012美元,到今年第四季度将达到每盎司2,175美元。这高于截至2023年8月9日约1,915美元的价格。该行预计,美联储将在不久的将来完全扭转其收紧利率的政策,并在2024年第二季度之前开始降息,收益率下降是黄金的“重要驱动力”。在低利率环境下持有黄金确实会迫使您放弃在高收益环境中从其他投资中获得的高收入。因此,正如摩根大通对未来12至18个月的预测,资金往往会回流到黄金中。

 

  荷兰银行

 

  荷兰银行(ABNAMRO)是一家为零售、私人和企业客户提供各种银行和金融服务的荷兰银行,该公司预测2024年黄金平均价格为每盎司2,000美元,低于每盎司2,200美元。2024年金价预测是基于其对美元走强、实际利率上升、通胀压力降低和投资者黄金需求减弱的预期。

 

  花旗集团

 

  花旗集团将2024年平均金价预测小幅上调至2,040美元/盎司,并表示随着美国通胀数据的缓解,它看到了“逢低买入”的机会。黄金市场技术面的改善是基于对美联储加息周期结束的预期上升,导致美国国债收益率下降,从而有助于黄金和白银等低收益和零收益资产。

 

 瑞银

 

  瑞银是一家总部位于瑞士的跨国投资银行和金融服务公司,将其2024年第一季度黄金价格预测上调至2,200美元。之前是1950美元。瑞银列举了三个关键因素:各国央行的持续需求、美元固有的疲软以及美国对经济衰退的担忧升级。

 

  德国商业银行

 

  德国第二大银行德国商业银行预测,金价将在2024年成功突破历史高点,并在今年下半年交投于2100点。由于美国货币政策未来路径的不确定性仍然很高,金价短期内可能会横盘整理。美国通胀率下降意味着加息结束,但迄今为止美国经济的强劲增长不利于利率的快速回升。看涨的2024年黄金预测是基于对美国经济将陷入衰退的预期,这应该会引发对降息的猜测。

 

  荷兰国际集团

 

  这家荷兰银行认为,随着挑战继续增加,美联储已经完成了从2024年春季开始降息的加息。实际家庭可支配收入正在放缓,学生贷款偿还即将重新开始,信贷供应正在枯竭,许多家庭已经耗尽了大流行时期的应计储蓄。荷兰国际集团(ING)预测,随着美元走软、全球经济不确定性导致避险需求回升以及央行购买仍处于高位,金价将在2024年第一季度再次走高至平均1,950美元/盎司。荷兰国际集团(ING)对2024年金价的预测显示,平均价格为2,031美元,第四季度的高点为2,100美元。 


 

  2024黄金走势展望

 

  在黄金周线图中,观察到一个经典的上升三角形形态,在技术分析中,该指标通常与看涨的市场情绪有关。这种形态的特点是水平阻力线和上升支撑线。阻力线在2070.63美元的水平明确定义,标志着三角形的上边界。与此同时,支撑线从1616.67美元开始上升,在1810.46美元创下第二个重要点。这种形态通常暗示着向上突破的可能性,预示着市场方向的积极转变。

 

  根据上升三角形的原理,金价突破后的预计目标估计在2524.59美元左右。这一目标直接源于该形态的固有结构,凸显了黄金相当大的上行潜力,凸显了专注于贵金属市场的交易者和投资者的乐观前景。

      (亚汇网编辑:慧雅)


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