一、研究观点1.昨日碳酸锂期货2509合约跌0.77%至62260元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价上涨150元/吨至61300元/吨，工业级碳酸锂平均价上涨150元/吨至59700元/吨，电池级氢氧化锂(粗颗粒)下跌150元/吨至57820元/吨。仓单方面，昨日仓单库存增加630吨至22628吨。2.供应端，周度碳酸锂产量环比增加305吨至18767吨，其中云母增量相对明显，6月碳酸锂产量环比增加超9%。需求端，周度库存周转天数均有增加，磷酸铁锂相对增加明显，据富宝样本企业排产，三元材料环比有所增加，磷酸铁锂环比小幅下降。库存端，周度库存环比增加1936吨至136837吨，其中下游增加269吨至40635吨，中间环节增加1260吨至37170吨，上游增加407吨至59032吨。3.上周锂矿成交价格小幅上涨，锂盐厂宣布停产检修及技改，叠加市场消息面扰动较多，但当前价格面临一定套保压力，且矿山端未有停减产迹象，短期或仍偏震荡运行。二、日度数据监测三、图表分析
机构看盘 小亚 07月01日 12:03 37
一、行情回顾与操作建议当日行情：现货方面，6月底涨价落地好于预期，SCFIS结算指数回升至2000点以上，7月报价方面，马士基7月中报价2958美元，其余船司并未跟随大幅降价，多数集中在3300~3600美元区间，中位数在3400美元左右，但期货市场对涨价预期仍偏弱，目前08合约跌破1800点且已低于06合约，或隐含市场直接跳过旺季涨价而直接预期8月运价高位回落后将收于低位。考虑目前欧洲出口需求韧性较强，运力供给保持平稳，且报价和箱量都有所企稳，旺季涨价短期难被证伪，涨价或有望得到基本面支撑逐步落地，当前08可能过于低估，而10月作为传统淡季关注高空机会以及08-10逢低正套机会。二、行业要闻伊朗宣布对美军驻卡塔尔乌代德空军基地实施导弹打击。美国官员称，没有美方人员伤亡报告。除卡塔尔外，“没有记录到伊朗对其他国家的美军基地发动袭击”。特朗普对伊朗提前通知打击美军基地表示感谢，并称是时候实现和平了。伊朗方面只对美国在中东的一处基地进行了打击，且未有封锁霍尔木兹海峡的迹象。国际油价受此影响大跌约9%，美股上涨。6月23日至27日，本周，中国出口集装箱运输市场总体稳定，远洋航线因各自的供需基本面差异，走势出现分化，综合指数小幅下跌。6月27日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为1861.51点，较上期下跌0.4%。欧洲航线，据标普环球发布的数据显示，5月欧元区综合PMI为5
机构看盘 小亚 07月01日 12:03 40
一、行情回顾与操作建议今日全国6月中旬蛋价企稳反弹，梅雨季预期先行打入后低价在前期提前兑现，养殖户连续亏损，进而在前期加速淘汰，供应压力相对减少，价格在低位有所企稳反弹，上周开始各地基本偏弱下跌。从基本面来看，供大于求依旧是主旋律，对应各合约均处于历史偏低价格水平，想要看到价格持续反弹，或需要看到淘汰持续的放量，或后续梅雨季结束，温度升高导致产蛋率下降，短期来看难以达成，但随着时间逐步推移，暑期旺季的来临，市场拿货情绪或逐步好转，前期价格底部或存支撑。观察供应比较多的年份，类似17年、20年，其旺季仍有过1块钱以上的现货涨幅，从理论价格来看，08下方空间偏小，但操作节奏较难，存在慢跌急涨的可能性，持续关注淘鸡力度。二、行业要闻目前在产蛋鸡存栏处于增长的趋势之中，根据卓创资讯，截至5月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约13.34只，4月末为13.29亿只，3月末为13.18亿只，环比增幅0.4%，连续5个月有一定程度的增长，去年同期12.44亿只，同比增幅7.2%。5月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4498万羽，较4月的4699万羽有所减少，与2024年同期的4454万羽相比小幅增长，在近8年中算是中等5月单月补栏量。截至6月6日的前三周，全国的淘鸡量分别是1997万只、2102万只和1953万只，从趋势上来看，淘汰量在5月后逐步回暖，已连续4周环比提升，本周略有下滑，绝对值略高于前三年的水平
机构看盘 小亚 07月01日 12:03 41
【市场动态】1、国内2、品种总持仓296484手，增加2753手。仓单500张，无变化。【基本面分析】1、2、近期新增4家企业装置停车，停车企业恢复2家(装置)企业，产量明显减少，未来短期内2家企业计划停车，3-4家停车企业恢复生产，产量变动不大。部分尿素企业有出口订单支撑，但国内需求不温不火，新单成交放缓。中国尿素企业总库存量109.59万吨，较上周减少4.01万吨，近期尿素继续集港，但市场行情受情绪引导，部分时间出货并不顺畅，企业库存整体去库有限，未来尿素企业继续执行集港订单，而国内交易活跃度有所提升，企业去库或略有提速。3、多头主流逻辑：季节性需求仍存，集港增加。空头主流逻辑：日产高位稳定，工业需求疲软。【总结】1、观点：震荡2、核心逻辑：1)季节性需求仍存2)集港增加3)日产高位稳定
【行情复盘】周五夜盘瓶片主力合约PR2509的【重要资讯】1、供应和成本利润方面，国内聚酯瓶片产量为36.76万吨，较上周减少1.17万吨。国内聚酯瓶片产能利用率周均值为80.48%，较上周下降3.92%;聚酯瓶片生产成本5909元，增加0.63%;聚酯瓶片周生产毛利为-371元/吨，环比增加17.07元/吨。2、需求方面，2025年5月中国聚酯瓶片出口61.9万吨，较上月增加3.82万吨。2025年累计出口量269.55万吨。3、欧佩克宣布，沙特、俄罗斯等8个欧佩克和非欧佩克产油国决定自今年6月起日均增产41.1万桶。4、美国传统消费旺季带来利好支撑，但市场担忧OPEC+继续增产，国际油价小幅上涨。NYMEX原油期货08合约65.52涨0.28美元/桶，环比+0.43%;ICE布油期货08合约67.77涨0.04美元/桶，环比+0.06%。中国INE【市场逻辑】地缘方面，伊以暂时结束冲突，【交易策略】观望
机构看盘 小亚 06月30日 23:02 40
【花生】现货价格：河南皇路店地区白沙通米4.7-4.8元/斤左右，开封地区大花生通米4.35元/斤左右;山东地区原料收购基本收尾，以库存交易为主，部分地区外调货源，临沂市海花通米参考价格4.0-4.1元/斤左右;辽宁地区基层剩余货量不多，基本不上货，库存交易为主，308通米参考价格4.7-4.85元/斤左右。市场分析：当前正处花生种植季节，市场预估25年国内花生种植面积预估同比趋增，若此期间天气无任何异常情况发生，年度增产背景下，预计花生远月价格承压;阶段性来看，花生市场进入库存消耗期，叠加进口花生米减少，市场各环节库存水平不高;下游需求处消费淡季，当前处供需双弱格局，但低库存背景下花生价格易受补库需求推动走强。参考观点：短期花生主力价格难有趋势性行情，以区间震荡对待。【阶段性来看，棉花进口偏少，且处新旧粮交替空窗期，棉花商业库存仍处于快速去库状态，供应趋紧预期为棉价提供支撑;国内纺服终端产品零售数据同比增加，但增幅仍低于社零，淡季周期内，下游纺织企业开机负荷同比偏低，需求端支撑有限，供需面缺乏明确利好因素引导。但近期新疆局部地区出现高温导致黄萎病零星发生，天气炒作使得价格出现阶段性抬头。参考观点：预计上方空间有限，关注上方13800元/吨一线压力。【
机构看盘 小亚 06月30日 13:33 42
【乙二醇】美元指数跌至近三年来的低点，国际截至6月26日，华东主港地区MEG港口库存总量50.57万吨，较上期库减少1.17万吨。下周国内乙二醇华东总到港量预计在12.84万吨。主港发货节奏降低到货有所回升，库存总量回落，下周预计到港量回升。短期乙二醇价格预计跟随原油价格波动，主力合约上方关注4500附近压力，下方关注4200附近支撑。【纯涤纱原料备货平均8.60天，环比上升0.1天。库存方面，截至6月26日，中国涤纶短纤工厂权益库存7.77天，较上期上升0.08天;物理库存15.18天，较上期增加0.09天。目前终端内外贸订单均显疲软，节后下游对后市预期悲观，接货积极性不高，纱企维持刚需采买，短纤工厂库存小幅增加。短期短纤价格预计跟随原油价格波动，主力合约上方关注6700附近压力，下方关注6450附近支撑。【需求端，纸厂利润尚可但终端订单偏弱，按需采购为主，下游需求环比总体增加，白卡纸环比+1.7%，双胶纸环比+2.6%，纸浆港口库存处于同期高水平，下游整体需求表现力度欠佳，海外纸浆价格高位回落，后续注意纸浆进口情况。SP2507合约震荡，下方短线关注5000支撑，上方5400附近压力，注意风险控制。
机构看盘 小亚 06月30日 13:33 43
【需求方面，多晶硅市场成交氛围清淡，下游需求仍显低迷，近日市场传出有部分基地增产及复产的消息，加重了市场业者对多晶硅的看空情绪。总体而言，由于近月合约仍然存在支撑，预计工业硅回调空间有限。【碳酸锂】矿价企稳支撑锂价阶段性反弹，但碳酸锂基本面改善程度尚且有限，锂盐生产仍然维持提产势头，周度产量已升至1.88万吨的年内相对高位，各产线开工均表现积极，而下游电芯生产及正极企业排产并未超预期，需求兑现并不理想，供过于求现状暂未改变，冶炼厂库存继续积累，碳酸锂上行驱动持续性大概率不佳。
机构看盘 小亚 06月30日 12:04 33
【策略分析】在美军介入打击伊朗核设施后，市场关注伊朗的报复行动引发中东地缘风险进一步加大。然后特朗普表示伊朗对位于卡塔尔的美军基地的导弹攻击非常微弱，且感谢伊朗提前发出通知，另外，伊朗也未有封锁霍尔木兹海峡的行动。24日凌晨，特朗普更是表示“以色列和伊朗已完全达成一致，将会有一个完全和彻底的停火。随后伊朗与以色列互相发射导弹后，表示达成停火。中东地缘风险急剧降温，极大得缓解了市场对于24日，以色列总理内塔尼亚胡的办公室发表声明称：“为了应对伊朗违反停火协议的行为，以军空袭摧毁了伊朗首都德黑兰的一处雷达设施。不过在内塔尼亚胡与美国总统特朗普通话后，以色列已停止了进一步的军事打击行动。”另外，特朗普表示中国可以继续从伊朗进口石油。近期原油价格大幅下跌。基本面上，原油进入季节性出行旺季，美国原油库存持续下跌降至低位，加上OPEC+增产不及预期，原油供需转好，只是目前市场聚焦于中东地缘风险，俄罗斯表示在即将于7月6日召开的会议上支持石油再次增产。目前中东地缘变数大，原油波动大，建议谨慎操作，轻仓买入原油看跌期权。【期现行情】期货方面：今日【基本面跟踪】OPEC将2025年全球原油需求增速维持在130万桶/日，将2026年全球原油需求增速预期维持在128万桶/日。EIA将2026年美国原油产量预期下调12万桶/日至1337万桶/日，低于2025年的1342万桶/日;将2025年全球石油库存增
机构看盘 小亚 06月30日 12:04 34
【上周现货方面，全国外三元生猪市场价为14.53元/公斤，环比上涨0.17元/公斤。利润方面，截至6月27日，自繁自养生猪养殖利润为50.25元/头，环比增加30.85元/头;外购仔猪养殖利润为-131.71元/头，环比增加55.08元/头;猪粮比价为5.92，周环比增加0.1。上周全国生猪现货价格偏强波动，养殖端二育补栏积极性较前期有所提升，同时部分集团企业有控量操作，散户猪源有限，对生猪价格有所支撑。需求方面，冻品入库量增加，一定程度上利多生猪价格;但天气炎热消费转差，价格上涨后下游接受度减弱，终端产品销价难有效跟进，同时部分地区二育积极性高价受阻。短期来看，前期企业出栏量较大，临近月底集团厂缩量明显，叠加二育入场支撑，短期利好生猪现货价格;盘面关注上方14200压力位。【上周现货方面，全国玉米现货均价为2430.98元/吨，周环比上涨13.92元/吨。港口方面，截止6月27日，锦州港地区水分15%容重720的玉米报价2330-2350元/吨，高位上涨15-20元/吨;水分15%玉米平舱价2380-2390元/吨，环比持平。鲅鱼圈港地区水分15%容重720的玉米报价2330-2350元/吨，高位上涨15-20元/吨;水分15%玉米平舱价2380-2390元/吨，环比持平。广东蛇口港地区水分15%玉米散粮成交价2460-2480元/吨，一级玉米报价2510-2530元/吨，环比持
机构看盘 小亚 06月30日 12:04 36
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